界面新闻记者 |
近日，“券商一哥”中信证券屡屡站到舆论的风口浪尖。
界面新闻从知情人士处获悉，近日，中信证券对100多名总部投行股权业务人员实施了调岗，旨在缓解IPO速度放缓带来的人员压力。调岗并未导致薪酬变化，但中信证券已开始实行末位淘汰制度。在当前证券业和投行环境不太乐观的情况下，被调岗的员工在新岗位上完成业绩考核可能会面临相当大的压力。如果考核连续不达标，可能会面临降薪甚至被劝退。
上述消息人士透露称：“中信证券百余人从IPO股权岗转至债权融资、并购重组、投资等业务条线，背后的主要原因是公司去年投行业务大幅下滑。”
2023年8月27日，证监会网站发布《统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》一文，其中提出证监会充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏，根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。
此后，市场各方对IPO新股发行节奏均有收紧预期，投行从业人员产能过剩是已成为不争的事实。
2023年，沪深市场共批准了245家IPO申请，并启动了237家的IPO发行。其中，2023年1至8月核发IPO批文213家，启动发行193家；2023年9至12月核发批文32家，启动发行44家。前八月IPO批文占到全年的86.94%，启动发行占到全年的81.43%。
新股上市步伐放缓，让券商投行感受到了寒冷。资深投行人士王骥跃对此直言不讳：“投行现在产能严重过剩，压力肯定大。”
某华东券商人士对界面新闻表示：“此次调整是中信证券内部的人员优化策略，涉及范围较广，中信证券的投行团队规模庞大，总人数超过2000人。在过去几年中，由于IPO项目数量众多，公司需要迅速扩大团队，提高薪酬并积极招募人才。然而，在当前的投行环境下，竞争激烈，僧多粥少，导致转岗和辞职现象普遍。”
他指出：“对于券商投行来说，辅导企业上市需要分阶段收费。例如，如果一家中小企业计划在北交所上市，通常的做法是在股改阶段收费50万元、辅导阶段收费50万元、申报阶段收费200万元，这些是固定费用。成功上市后，还将收取保荐承销费，其中保荐费用大约在1500万元至2000万元之间，承销费用则根据募集资金按比例收取。”
“换句话说，一个项目的大部分收入要等到上市阶段才能获得。如果企业未能成功上市，投行项目的主要收入将无法得到，但人工成本和差旅费用相对固定，因此投行人士会感到非常焦虑。”他进一步解释。
3月26日晚间，中信证券发布的年度业绩报告，2023年实现营业收入600.68亿元，同比下降7.74%；同期归属于母公司股东净利润197.21亿元，同比降幅7.49%。这已是中信证券连续两年营收和净利润双双下滑。
具体到投行业务，尽管中信证券股债承销规模市占率均保持行业第一，但净收入下滑约27.28%，从上年的86.54亿元下滑至62.93亿元。
从2024年中信证券的IPO保荐情况来看，该机构已主动撤回多个项目。东方财富Choice数据显示，按审核日期看，中信证券年内至今IPO保荐项目共计32家，其中撤否率为21.88%，主动撤回认养一头牛、大族封测、汉桐集成、中航石油、爱科百发、博纳精密、辉芒电子等7家项目。而2023年、2022年同期，中信证券均主动撤回IPO保荐项目3家，撤否率分别为3.9%、7.14%。
除此之外，中信证券还因保荐企业联纲光电在申请创业板上市过程中，实际控制人持股比例较高而受到深圳证券交易所的关注。保荐人中信证券及其他中介机构回应称，自2021年以来，已有8家公司的实控人持股比例在90%至100%之间，且在二次质询中否认了混淆概念“蹭热点”的行为。
深圳证券交易所于3月22日宣布，因联纲光电对公司治理有效性、财务内控合规性、信息披露等问题的回复内容不够清晰，决定对中信证券进行现场督导。
中信证券年内也有保代遭监管采取行政监督管理措施。1月12日，证监会表示，中信证券旗下2名保荐代表人毛宗玄、朱玮保荐的恒逸石化股份有限公司（发行人）可转债项目，发行人证券发行上市当年即亏损、营业利润比上年下滑50%以上。对此，对中信证券采取出具警示函的行政监督管理措施，两名保代也被采取监管谈话的行政监督管理措施。
