文|网经社
8月15日，Shopee母公司Sea发布的2023年第二季度财报显示，Shopee二季度营收21亿美元，增速创历史新低 。去年以来，Shopee为降本增效，频频裁员、撤站、减补贴等措施，帮助公司迅速扭亏为盈，但或许也严重反噬了Shopee的竞争力和成长潜力。
出品｜网经社B2B与跨境电商部
作者｜六月
审稿｜勇全
一、二季度营收21亿美元，增速创历史新低
财报显示，二季度季度Shopee收入为21亿美元，贡献了Sea三分之二的收入，低于22.5亿美元的市场预期；营收增速降至21%，创历史最低水平。其中核心的平台收入为18.7亿，同比增速也由上季的46%大幅下降到了28%。
报告期内，归功于平台上商家的广告投放和佣金的双增长，第二季度核心电商平台收入同比增长37.6%，环比增长7.4%，达12亿美元。第二季度Shopee订单数环比增长超10%。同时，电商业务继续保持了健康的盈利状况，经调整EBITDA为1.5亿美元。
财报显示，本季度公司电商业务调整后息税折旧摊销前利润为1.503亿美元，而2022年第二季度为亏损6.481亿美元。亚洲市场调整后的息税折旧摊销前利润为2.041亿美元，而2022年第二季度为亏损3.161亿美元。其他市场调整后的息税折旧摊销前利润为5370万美元，而2022年第二季度为亏损3.32亿美元。
在巴西，单位经济继续改善，本季度每单订单的贡献率损失同比改善83.0%，达到0.24美元。由于活跃买家和买家购买频率的增长，电商业务二季度总订单环比增长超过10%。
二、减补贴等 “饮鸩止渴”反噬已来？
据悉，Shopee成立于2015年，凭借烧钱带来的价格优势，配合本土化供应链，而这种做法的确有效。2019年，Shopee在流量上一举超过Lazada等东南亚电商平台，坐上了头把交椅。
2020年，Shopee持续扩张。首先是内部团队壮大，光IT部门员工规模就增长破万人；其次是对外业务，逐步辐射至全球多个国家，除了在越南、泰国、印尼等市场设立业务站点，还向巴西、印度、法国、西班牙等新兴市场扩张。
数据显示，2019年至2021年，Shopee母公司冬海集团营收分别为21.75亿美元、43.76亿美元、99.55亿美元，增速迅猛。但去年以来，Sea一直在实施降本增效举措，还频频被传资金紧张，在投资者的压力下，Sea努力缩减各项经费。
Shopee亦是如此，裁员消息接连传出，不仅大规模取消准员工offer，并将重心从烧钱扩张转为提高盈利能力。随后更是撤出法国、西班牙、波兰等站点，彻底退出欧洲市场，阿根廷、印度等多地站点也遭遇关闭。
除此之外，Shopee还调整了平台佣金费率，从2022年1月1日起执行。一方面，2022年新入驻卖家不再享受免佣优惠政策，而是改为返佣。另一方面佣金费率收取，从之前阶梯递增的5%-6%，统一调整为6%，不再扶持大卖家，大卖家比以往要多交0.5%-1%的的佣金。接连不断的提升变现率和减少用户补贴，虽然帮助公司迅速的扭亏为盈，但也严重反噬了Shopee的竞争力和成长潜力。
三、东南亚电商市场潜力巨大，竞争异常激烈
近年来国内电商市场趋于饱和，越来越多的电商平台开始将目光投向海外市场，寻求新的增长机会。东南亚，因其庞大的人口红利和较高的互联网渗透率，成为电商掘金下一片沃土。以东南亚11国（越南、马来西亚、泰国、印尼、菲律宾等）数据为例，合计人口接近中国一半。2020年，东南亚11国的GDP 总量共计为30039.53亿美元。
Shopee凭借东南亚电商市场的巨大潜力疯狂生长，迅速在东南亚电商奠定了领导地位，也是二级市场最看好Sea的一块业务。在Shopee入局之前，东南亚的电商市场成长缓慢。印尼的Tokopedia和Bukalapak，越南的Tiki，马来西亚的PG mall，新加坡背靠阿里的Lazada，这些都没有形成大“气候”。Shopee的入局虽然晚了竞争对手一步，但在策略上也更为激进与迅速。
近年来，越来越多跨境电商巨头选择将重点放在了东南亚，包括Lazada、Tiktok Shop等。今年7月，阿里再次向Lazada注资8.45亿美元，意味着阿里积极押注跨境电商，力争拿下海外市场，而Lazada俨然成为阿里巴巴进攻海外新战点。
据eMarketer预计，2022年东南亚的电商销售额总计896.7亿美元，增长20.6%，并将在 2023年突破1000亿美元大关。东南亚电商市场所拥有的潜力有目共睹，未来要重点押注东南亚市场的巨头，不只有Shopee一个。当前，在东南亚电商市场主要的玩家包括：Shopee、Lazada、PG Mall、JD Central、Tokopedia、Bukalapak、Flipkart、Zalora等。
