界面新闻记者 |
上周，清科研究中心在中国基金合伙人峰会上发布了《2023年上半年中国股权投资市场发展概况》。整体而言，市场延续了下滑态势。
上述报告数据显示，2023年上半年募资端受大额基金及外币基金募资放缓影响，新募集基金数量和总规模分别达3289只、7341.45亿元人民币，同比下滑0.3%、23.5%；其中外币基金延续下滑趋势，新募集数量及规模同比降幅达54.9%、35.4%。
投资端的情况也较为低迷，上半年投资案例数和金额分别达到3638起、2929.65亿元，同比下降37.5%、42.0%。
清科集团董事长倪正东表示，上半年中国股权投资市场虽仍处于下滑态势，但随着中国经济的快速稳步恢复与增长，仍长期看好中国市场。
募资端和投资端的下滑验证了“行业寒冬”到来。如何度过低谷成为峰会讨论的重点，投资人们的共识是，今年要控制边界，规避风险。
松禾资本创始合伙人厉伟说：“今年松禾在募集新的基金，但是强调控制基金的规模。现在DPI要求那么高，规模大的基金只能大量去投后期的项目，但是后期的项目很多上市以后破发，退出的时候不赚钱。规模大的基金又要求获得高回报，对投资机构的能力要求就非常高。”
同创伟业创始合伙人、董事长郑伟鹤说，今年其关键词是“安全”。目前野蛮生长的阶段过去，同创伟业强调均衡配置、投资组合。投资策略上强调分散，包括行业和投资阶段的分散。他认为中后期项目泡沫较多，更倾向于投早、投小。
前海方舟总裁陈文正则认为，“上半年投资和募资在减少，是不是大家没钱了？不一定。”前海方舟上半年投资不足20亿元，相比往年减少，主要原因是更关注项目质量。投资人需要更关注早期投资标的的后轮融资情况，同时，目前国内上市标准和要求在提高，这也要求投资人更关注质量。
联新资本创始合伙人曲列锋总结了三点体会：一是要跟紧国家战略，在投资和退出角度看都要体现国家战略部署，例如对高新技术的支持；二是若干行业面临“内卷”局面，产能和建设过度，这需要投资机构把握并提高创新壁垒，投行业头部；三是管好能力边界，不能盲目扩张。
热门赛道方面，清科研究院的数据显示，科技创新仍是上半年机构投资主流，半导体及电子设备、生物医药、IT三大领域投资案例数及总金额合计分别占比62.4%、46.2%。淡马锡中国区副总裁沈晔表示，其坚持看好中国的四大趋势：数字化、新消费、更长的寿命、可持续发展，在此基础上进行投资布局。
峰会上，一个无法回避的话题是人工智能。全球正经历生成式人工智能创业潮与投资潮，这对投资人的认知提出要求。红杉中国合伙人刘星认为，人工智能并非短暂的主题，而是长周期的全球性投资主题。
中国是否能创造出自己的ChatGPT？银杏谷资本创始人陈向明接受界面新闻等媒体采访表示，目前国内不管是大平台，国家科研机构，还是由AI大牛创办的创业公司，均在试图抢占先机。“这里的问题是，这到底是大平台公司的机会，还是创业公司的机会？”
他的回答是，对比海外，ChatGPT并不诞生于谷歌微软，而是成就于OpenAI这家创业公司。这已经给国内公司指明了方向，中国在生成式AI领域实现突破的更可能是独立的第三方创业公司。“但这个第三方创业公司里的人，可能来自于大平台。”而对国内AI创业公司的考验是工程化能力，以及高质量的数据集，将两点结合的人才可能胜出。
