文|拾盐士
连开16张罚单，累计处罚将近350万元。近日，茅台旗下华贵人寿领了今年保险业最大罚单。
6月2日，国家金融监督管理总局网站披露了华贵人寿保险股份有限公司（下文简称“华贵人寿”）及其贵州分公司的16张罚单。其中，包括华贵人寿董事长汪振武在内的14名直接责任人被罚，处罚金额合计为349.5万元。处罚涉及人员之广、金额之多，引发极大关注。
《拾盐士》了解到，虽然是一家名不见经传的中小型保险公司，但由于背靠茅台这棵“大树”，华贵人寿自成立之初就备受瞩目。尽管成立时间只有短短六年，但华贵人寿“野心”很大，将“六年盈、八年平、九年上市”作为其发展战略目标。
但遗憾的是，自2021年华贵人寿实现首次盈利后，2022年其经营状况再度由盈转亏，截至今年一季度末，公司的净利润仍然为负。
此次接到“天价罚单”，更是给华贵人寿敲响了警钟，尽管背靠实力雄厚的茅台集团，也需要正视金融合规问题，寻求健康发展。
茅台旗下保险公司遭重罚：14名责任人被罚，违法违规事由业内罕见
6月2日，贵州银保监局连发16张罚单，处罚对象为华贵人寿保险股份有限公司及其贵州分公司。在这次处罚中，领到罚单的共有14名直接负责人，其中包括华贵人寿董事长汪振武、总经理助理杨红燕、审计责任人吕文韬，合规负责人汪骏飞等。处罚金额合计349.5万元。
处罚信息公开表截图
行政处罚信息显示，在华贵人寿主要违法违规案由中，不仅包括“未按规定使用经备案的保险条款、费率；对投保人隐瞒与保险合同有关的重要情况；未如实记录保险业务事项”等违法情况，还有例如“妨碍依法监督检查；以优于对非关联方同类交易条件进行关联交易；部分投资管理人选聘未经董事会决策程序确定，虚假列支财务事项”等在其他保险公司行政处罚罚单中较为少见的案由。
公告指出，2019年1月至2021年8月期间，因公司存在未按相关监管法律法规使用经备案的保险条款费率、未如实记录保险业务事项等行为，贵州分公司存在未如实记录保险业务事项、未取得任职资格的人员实际履行高管职务等行为，中国银行保险监督管理委员会贵州监管局对公司予以警告并罚款201.5万元，对相关责任人予以警告并罚款共计67万元；对贵州分公司予以罚款72万元，对相关责任人予以警告并罚款共计9万元，撤销任职资格1人。
罚单披露的当日，华贵人寿在官网发文回应称，“我公司已完成处罚问题的整改，并引以为戒、举一反三，全面加强业务管理和内部管控，杜绝类似问题再次发生。”
对于此事，中国精算师胡宁宁在接受媒体采访时分析表示，对于公司而言，虽然一方面或会对声誉造成影响，不过另一方面也可以借此“机会”，针对罚单指出的问题进一步提高公司治理水平。
值得注意的是，华贵人寿自成立以来业绩状况并不乐观。在成立的六年时间里，有五年都面临亏损，直至2021年才首次实现盈利。但好景不长，2022年公司净利润再度转亏，目前累计亏损已超5亿元。
与此同时，身为一家定位于主营互联网平台产品和服务的保险公司，自2021年互联网人身险新规落地后，华贵人寿的经营压力也在进一步增大，偿付能力也呈现日益下滑趋势。
为挽救公司日益下滑的偿付能力，今年4月，茅台集团对华贵人寿顶格增持，认购新增注册资本46660万元，持股比例33.33%。随着增资落地，今年华贵人寿的偿付能力也得到了显著提升，但净利润亏损的局面仍未能改变。
成立六年累计亏损超5亿元，获茅台等大股东巨额增资
公开信息显示，华贵人寿是2017年2月成立的全国性人身保险公司，是贵州省第一家本土保险法人机构，最初由持股比例达20%的第一大股东茅台集团，以及华康集团、贵州贵安金投、贵州贵民集团等在内11家单位共同出资创立。
2021年，股东贵州金融控股集团有限责任公司持股比例由10%上升至21%，一跃成为华贵人寿第一大股东，茅台集团被动退居为第二大股东。
今年4月，华贵人寿宣布增资，注册资本从10亿元增至20亿元，由茅台集团认购新增注册资本46660万元，贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司、深圳市嘉鑫辉煌投资有限公司分别认购新增注册资本38340万元、15000万元。茅台集团持股比例升至33.33%，达到保险公司单一股东持股比例上限，重回第一大股东之位。
图源华贵人寿官网
没想到增资短短两个月后，华贵人寿就发生了此次备受瞩目的监管处罚事件，也让这家贵州保险届的“团宠”颇为尴尬。
据悉，在成立之初，华贵人寿就曾提出过“六年盈、八年平、九年上市”的发展目标，由于背靠白酒巨头茅台集团，市场对其发展也呈现较为乐观的态度。
只是六年时间过去，华贵人寿“六年盈利”的目标还未能实现。
据公司财报，2017-2020年，华贵人寿保险业务收入分别为4.24亿元、6.47亿元、10.91亿元、20.13亿元，同期分别亏损0.78亿元、1.2亿元、0.79亿元、0.68亿元，累计亏损超过3亿元。
2021年，华贵人寿扭亏为盈，保险业务收入25.15亿元，实现净利润0.31亿元。到了2022年，公司保险业务收入增至39.21亿元，但净利润再度转亏为-2.21亿元，累计亏损累计超5亿元。
华贵人寿在年报中表示，在低利率市场环境以及优质资产项目稀缺的背景下，2022年公司投资收益不及预期，同时增提超额准备金，导致公司净利润下滑。
除此之外，华贵人寿的偿付能力水平也在大幅度下降。截至2022年末，该公司核心偿付能力充足率为110.62%，同比减少51.97个百分点；综合偿付能力充足率为125.73%，同比减少36.86个百分点。华贵人寿也在年报中表示，公司偿付能力承压，不利于新单业务的持续增长。
而茅台等大股东的增资，也在一定程度上挽救了华贵人寿逐年下滑的偿付能力。
在业内人士看来，茅台集团此举除了出于提高华贵人寿偿付能力充足率，增强其发展信心的考量；另一方面，茅台集团近年来对保险、证券、银行等多领域进行投资，也是在为自身探索新的发展机遇，为企业发展打开更大的空间。
起底“茅台系”金融版图
值得一提的是，华贵人寿并非是茅台集团在金融领域唯一涉足的公司。自2013年起，茅台集团就开始在金融领域“开疆拓土”。多年来，茅台集团已横跨投资、银行、券商、保险等领域，逐步架构起“茅台系”金融版图。
公开信息显示，2014年，茅台集团与建信信托成立了贵州茅台建信股权投资基金公司，茅台集团认缴出资1.53亿元，持股占比51%；建信信托认缴出资1.47亿元，持股占比49%。
在成立后的9年时间里，茅台建信战果颇丰。其先后投资了包括李子园、天宜上佳、中国盐业、新巨丰包装、白家食品、京东物流、锅圈食汇等在内的11家公司。其中美包装、万凯新材料、新巨丰包装、京东物流等多家公司已实现IPO。
今年5月19日，贵州茅台又向外界宣布，拟以有限合伙的形式分别与招商局资本投资有限责任公司、金石投资有限公司等合伙成立两只产业发展基金，每只基金认缴总规模为55.1亿元，公司出资50亿元，公司每只基金首期出资20亿元。这也是茅台史上首次参与设立的产业基金。
据茅台方面披露，两只基金的资金到位方式采用基金采用认缴制，三次实缴的比例原则为40%、30%、30%。投资范围包括新信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、大消费等领域。
在贵州茅台召开的2022年度及2023年第一季度业绩说明会上，贵州茅台董事长丁雄军表示，参与设立基金主要目的就是借助专业投资机构的优势，提升资金的收益率，为全体股东创造价值。
在外界看来，茅台此举并非仅仅为了单纯的提升投资收益，而是通过投资来探索新的增长机遇。
除了信投基金，在银行领域贵州茅台也有布局。截至2022年，茅台集团持有贵阳银行5297.6万股、贵州银行17.5亿股，持股比例分别1.43%和12%。
在证券领域，截至今年3月末，茅台集团持有华创阳安5.16%的股份，位居上市公司的第五大流通股东。
不过，在保险领域的投资布局中，茅台集团似乎有些“吃瘪”。
《拾盐士》注意到，除了华贵人寿外，茅台集团还持有华泰人寿0.0764%的股份。不过，2022年茅台集团已经挂牌转让华泰保险集团股份有限公司、华泰人寿保险股份有限公司等险企的股权，似乎试图从保险领域中“抽身”。
若上述股权转让成功，茅台集团旗下的保险公司将仅剩华贵人寿一家，而且经营状况依然不佳。
数据显示，截至今年一季度末，华贵人寿的核心和综合偿付能力充足率显著提升，分别升至256.22%、272.72%。公司保险业务收入为11.88亿元，同比增长8.9%，但净利润仍然为负，继2022年亏损2.21亿元后，华贵人寿今年一季度又亏损0.69亿元。
2023年是华贵人寿第二个“五年计划”的开局之年，公司“六年盈、八年平、九年上市”的发展目标能否实现，在此次监管处罚风波之后，也变得更为难料。
