富达国际北京代表处首席代表李少杰表示，中国亟需发展养老金体系的“第三支柱”——个人储蓄养老金计划,以此帮助缓解当 前对于第一支柱即政府主导的基本养老金和第二支柱即企业年金及职业年金的压力。美国在完善个人养老账户计划过程中的经验 对中国来说十分有借鉴意义。
富达目标日期基金在美国的开创者和基金经理、美国富达投资高级研究顾问郑任远表示, 适当的体系设计对于发展养老金体系至关重要, 这会帮助投资者根据自身风险承受能力选择合适的投资组合。
富达投资于 1996 年成立第一支目标日期基金,是退休养老领域目标日期基金市场的先驱者。郑任远表示:“美国在摸索养老金 体系建设的过程中也曾困难重重,例如建立并完善个人退休账户计划和 401(K)储蓄计划。起初,政府 提供了很多不同的基金选择,眼花缭乱的选择致使实际参与率偏低。因此,政府力图通过帮助投资者 了解如何建立和调整自己的投资组合来解决这个问题。”
郑任远补充说:“但经过多年投资者教育后,许多养老金储户仍然会被短期情绪所影响,也就是说, 在高点买入并在低点卖出、完全不进行投资或不能适当地配置资产。很明显,这其实是一个需要通过 体系优化来解决的行为问题,并非教育问题。因此美国政府从 2006 年开始采用目标日期基金作为默认 选择,不仅令 401(K)储蓄计划的参与率从 80 年代的 50%上升至目前 70%的水平,个人存款的整体资 产配置也日趋平衡。更重要的是,在提供自动注册功能的计划中,参与率已超过 86%。”
目标日期基金是一项根据投资者的退休“目标日期”而建立的养老投资工具。郑任远介绍说:“我们在 90 年代初期设计目标日期基金时,主要有两方面的考虑,一方面是使投资过程简单化,另一方面是 防止短期情绪支配投资决策。投资者仅仅需要知道他们的预期退休年龄,然后来选择一项合适的基金。 当接近目标日期时,基金经理会重新平衡投资组合,令其变得较保守。目标日期基金的风险反映了投 资者在个人退休日期前所能承担风险的能力。”
和其他国家相似,由于平均寿命延长以及出生率降低的因素,中国的老龄化进程也不断加快。富达国 际北京代表处首席代表李少杰表示:“根据联合国预测,至 2050 年时,中国从业人员和退休人员 的比率将从 9 下降至 2.5。而且,中国日益庞大的老龄人口也将为老年人养老保障事业和现有的基本养老金增添负担。中国亟需发展养老金体系的“第三支柱”——个人储蓄养老金计划,以此帮助缓解当 前对于第一支柱即政府主导的基本养老金和第二支柱即企业年金及职业年金的压力。中美两国国情虽 存在差异,但在面积和人口总量上又有很多共同点,因此美国在完善个人养老账户计划过程中的经验 对中国来说十分有借鉴意义。在启动了适当的体系建设后,美国的养老体系第三支柱取得了显着的发 展。”
