世界上最大的对冲基金公司-桥水基金公司的业绩在风险平价基金和它的宏观基金间表现千差万别。
桥水基金公司的三个主要基金在九月份艰难度日，环比略有盈利。但是还有三个月本年度即将结束，桥水基金位于康涅狄格州的西港（Westport）的两个主要宏观基金本年度目前为止仍然处于亏损状态。
例如，桥水基金的Pure Alpha I 基金在九月份宣布环比收益提高0.3%，略微修正本年度亏损6.7%的记录。桥水基金的Pure Alpha II在上个月环比收益提高了0.5%，这是这只基金本年度第三个盈利月份，但是在整个第三季度也只是环比收益提高1.6%。结果是到本年度目前为止，这只基金还是亏损10.2%。
另一方面，桥水基金的风险平价基金All Weather上个月收益1%，在第三季度收益4%。到本年度目前为止，这只基金收益14.1%。
桥水基金的创始人Raymond Dalio描述All Weather 基金是战略配置的投资，不是一个积极战略。All Weather 这样的基金一直都在市场波动时廉价抛售证券来维持资产平衡。
到目前为止还不清楚哪一类交易决定着基金过去几个月的表现。在今年上半年的早期报道中，桥水基金在通过重仓日元和欧元配置的普通股权基金中损失较大，在轻仓赌注日元汇率的对冲中也有损失，但是在今年第二季度的轻仓操作英镑的过程中还赚了一点。
很有意思的是进入第三季度以来，两只Pure Alpha基金都是轻仓操作，Pure Alpha I是长仓194%短仓355%操作，风险敞口达到549%，短仓头寸161%。
在纽约于9月13日召开的Delivering Alpha会议上，桥水基金创始人Dalio间接说明了基金风险敞口的水平。他在和前财政部秘书Timothy Geithner的一次会面中说：“每个人都是长仓操作，这就是一个风险敞口，所以我认为这完全看你怎么玩游戏，在这个游戏中肯定会有机会的，重要的是你能否在顺境或逆境的时候赚到钱”。
2008年，在很多操作普通股权基金的对冲基金都是两位数的损失时，Pure Alpha却能获利14.5%。Dalio说现在市场上有反对意见，流动性引起资产价格上升等等。
Dalio 在会议上告诉大家他觉得美联储现在应该综合整个经济情况提高利率，风险在下降，以前从没有经历过这种情况。
桥水基金是世界上最大的对冲基金公司，在今年开始的时候，它管理着1.04千亿美元的对冲基金资产，桥水基金宣称公司在上个月又筹集到2250万美元的投资。
桥水基金也不是今年唯一在宏观基金损失的对冲基金公司。位于纽约的Andrew Law的Caxton环球投资公司在头三个季度亏损1.7%。布列文 霍华德资产管理公司的旗舰布列文 霍华德基金在九月份亏损了0.88%，到本年度目前为止亏损3.36%。Tudor投资公司的Tudor 环球BVI基金到9月30日为止亏损了3.5%。
