作者：无思
自7月22日因重大资产重组而停牌近两个月的青岛金王，今日终于发布公告，宣布收购对象为化妆品线上运营商——杭州悠可化妆品有限公司剩余67%的股权。
如收购完成，杭州悠可将成为其全资子公司。按照相关规定，重大资产重组是收购对象资产总额占收购公司资产总额一半以上才会采取的措施。
▍悠可合作的品牌
2016年半年报显示，青岛金王总资产达27.8亿元，据此可估算，杭州悠可总资产估值至少达13.9亿元，所以本次收购其67%的股份，涉及金额将超9亿元。
2013年12月13日，青岛金王宣布收购杭州悠可37%的股份，当时杭州悠可总资产为1.56亿元，净资产为0.24亿元，营业总收入为 2.45亿元，净利润1200万元。但金王以1.52亿元达成收购，一度曾被质疑“不划算”。
不过按照杭州悠可截至2013年11月30日的净利润计算，到2017年，近四年的时间，悠可向青岛金王承诺的业绩增幅为7.3倍。根据收购约定，杭州悠可2014年至2017年的盈利分别不低于1500万元、3000万元、6000万元以及1亿元。
事实上，据青岛金王公布的年报显示，杭州悠可在2014年、2015年的净利润分别为1573万元、3580万元，超过预期。且2016年上半年净利润已完成2210万元，6000万元预期可达成，明年1亿元的净利目标达成可期。
有如此良好增长业绩，并有50万亿的电商市场待挖掘，青岛金王追加投资，将悠可全盘收入就不难理解了。
只是，能否达成收购还待定。
根据公告显示，本次青岛金王收购的对手还有杭州悠可化妆品有限公司的如下股东：杭州悠飞品牌管理合伙企业（普通合伙）、马可孛罗电子商务有限公司、杭州悠聚品牌管理合伙企业（普通合伙）。但是，这三家股东如果要赎回之前以1.52亿元卖出的37%股份，按照目前估值，至少需5亿元。
据媒体报道，杭州悠可目前运营了包括雅诗兰黛、倩碧、娇韵诗、Whoo、欧舒丹、谜尚、薇姿、理肤泉在内的30多个美妆品牌，合作运营范围覆盖了国内所有的B2C平台，包括天猫/淘宝、聚美、唯品会、京东等。
值得一提的是，悠可合作品牌的数量不及天猫第一大化妆品运营商丽人丽妆51个品牌数量，但净利润反而更多。
▍单位：万元
就在20多天前，丽人丽妆提交了IPO申请，拟以总股本的10%募集3亿元资金，其总资产估值达30亿元，超过青岛金王总资产。因此，不排除未来悠可赎回之前卖掉的股份，自行上市也未尝不可能。
据公告，收购结果将于10月21日前公布，如未达成收购，金王将在宣布决定之日以后6个月内不再筹划重大资产重组。
