良品铺子遭高瓴“清仓”,三只松鼠被IDG“抛弃”,零食赛道不香了?

高瓴系将彻底退出良品铺子股东之列。

图片来源:图虫创意

记者 | 于淼

11月22日和11月23日,良品铺子(603719.SH)股价持续下跌,一反本周一走出“准地天板”的行情。截至11月23日收盘,最终报收35.33元/股,当天下跌0.98%。

11月20日晚间,良品铺子曾发布公告称,珠海高瓴天达投资中心(有限合伙)、HH LPPZ(HK)Holdings Limited、宁波高瓴智远企业管理合伙企业(有限合伙)作为一致行动人股东(下称“高瓴系”) 因自身资金需求,拟自2022年11月25日至2023年5月21日通过大宗交易或协议转让方式减持公司股份数量合计不超过2229.00万股,合计不超过公司总股本的5.56%。

据了解,这是高瓴系在良品铺子持有的全部股份,此次清仓式减持意味着,至上述竞价交易减持结束后,高瓴系将彻底退出良品铺子股东之列。

不仅良品铺子,同在休闲零食赛道的三只松鼠自2020年7月股票解禁后也持续遭到第二和第三股东的大笔减持,此外,来伊份也在三个月前披露过减持公告。

多家零食企业遭资本减持

从过往公告来看,早在2021年2月良品铺子首发限售股解禁后,高瓴系就已开始逐步减持。

2021年2月末,高瓴系首次抛出对良品铺子的减持计划,拟减持良品铺子股份数量合计不超2406.00万股,不超该公司总股本的6%;彼时,高瓴系持有良品铺子股票4680.03万股,占该公司总股本的11.67%,至2021年8月26日减持计划实施完成后,高瓴系对良品铺子的持股比例降至8.98%。

去年10月8日,良品铺子再次披露减持公告,高瓴系拟再减持该公司不超6%的股份,截至今年4月7日减持计划时间届满,高瓴系累计减持该公司股份591.18万股,持股比例降至7.51%。

2022年5月21日,高瓴系再次宣布拟继续减持良品铺子不超6%的股份,至今年11月18 日减持时间区间届满,高瓴系累计减持该公司782.20万股股份,对良品铺子的持股比例降至5.56%;至此,高瓴系共完成了对良品铺子的三轮减持,待此次第四轮清仓减持计划完成,其将彻底退出良品铺子股东之列。

事实上,良品铺子并非孤例,同在休闲零食赛道的三只松鼠(300783.SZ)和来伊份(603777.SH)也遭到了资本减持。

界面新闻记者注意到,自2020年7月三只松鼠股票解禁后,其第二、第三大股东就相继减持该公司股票,其中主要以二股东IDG资本旗下子公司NICE GROWTH LIMITED(下称“NICE GROWTH”)为主。

2020年7月8日,NICE GROWTH及其一致行动人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED首次发出拟减持三只松鼠股份不超过9%的减持计划,并在随后2年时间里接连完成3份减持计划,至今年4月29日,NICE及其一致行动人对三只松鼠的持股比例已从2020年7月初的24.83%下降至15.14%,这并没有停止NICE GROWTH的减持脚步,就在披露第三轮减持计划届满的同一日,三只松鼠再度披露了NICE GROWTH拟继续减持6%的第四份减持计划;截至10月27日,NICE GROWTH对三只松鼠的持股比例仅剩12.57%,已变为该公司第三股东。

而三只松鼠原本的三股东如今的二股东今日资本控股公司的 LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED(下称“LT GROWTH”)似乎也在“跑路离场”,其首次披露减持计划是在2020年7月15日,彼时LT GROWTH持有三只松鼠股份比例为16.73%;在完成此次减持计划一年后,LT GROWTH于今年7月底再次宣布减持,截至11月21日,LT GROWTH持有三只松鼠股份比例为14.36%。

相比来说,来伊份遭遇减持的频率较低,今年以来仅被减持一次。9月8日的公告显示,在2022年8月31日至9月7日期间,该公司控股股东上海爱屋企业管理有限公司(下称“爱屋企管”)共计减持该公司股票679.28万股,减持比例为2.0183%,减持总金额为9287.76万元。减持完成后,爱屋企管持股比例由55.38%降至53.40%,爱屋企管及其一致行动人合计持股比例由65.15%降至63.17%。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为,资本的减持是非常正常的操作,并不意味着休闲零食赛道本身不景气,“从资本的角度来说,他们是短平快(的投资策略),到一定的峰值肯定会减持,这样才能去投资其他回报率更高的项目”。

休闲零食企业面临压力

尽管资本减持不可避免,但不可否认的是,在疫情、经济和产品同质化竞争日趋激烈等多重因素的影响下,休闲零食企业正面临着不小的压力。

根据中商产业研究院数据,休闲零食作为多消费场景的品类,2018年市场规模达1.03万亿元,成为具备万亿市场规模的赛道。但在近几年疫情影响下,整体消费疲软,休闲零食赛道的增速处于下降趋势,2021年的同比增长率由2020年的12.4%降为7.9%。

具体到良品铺子来看,三季报显示,今年前三季度该公司出现增收不增利的局面,实现营收70.03亿元,同比增长6.61%,实现净利润2.87亿元,同比下降8.84%;其中,第三季度营收、净利润双降,营收同比减少1.84%至21.08亿元,净利润同比减少23.64%至9413.45万元。

三只松鼠业绩下滑态势更为显著,今年前三季度,该公司实现营收53.33亿元,同比下降24.57%,净利润仅实现9349.96万元,同比大降78.86%,其中,第三季度实现营收12.19亿元,同比下降32.63%,实现净利润1136.53万元,同比下降87.43%。

相较之下,来伊份虽然在第三季度录得亏损,不过前三季度总体获得了不错的涨势。三季报显示,前三季度该公司分别实现营收与净利润32.50亿元和7069.82万元,同比分别增长6.53%和452.96%,其中,第三季度实现营收9.37亿元,同比下降1.40%,净利润亏损3981.09万元,较上年同期亏损收窄58.33%。

与业绩表现相对应的是上述零食企业在二级市场的表现,今年以来,良品铺子与三只松鼠的市值均有不同程度的缩水,来伊份市值则较年初有小幅度的增长。

具体来看,自今年1月初至4月底,良品铺子股价持续震荡下行,随后在底部盘整,直至8月末开始有企稳回升的态势并在11月以来加快上涨,不过目前仍未超越此前的阶段性高点;截至11月23日收盘,良品铺子最新市值为141.67亿元,较年初171.99亿元的阶段性高位下降17.62%。

三只松鼠则自今年年初开始便持续下跌,至4月末以后开始横盘震荡,截至11月23日收盘该公司报收18.00元/股,下跌2.54%,最新市值为72.18亿元,较1月4日158.52亿元缩水超5成。

来伊份的股价在1月初至10月上旬期间始终横盘震荡,股价较为波动,10月12日开始加速上涨,截至11月23日收盘,报收17.78元/股,上涨1.43%,最新市值为59.85亿元,较1月4日55.47亿元微增7.90%。

对于休闲零食赛道第四季度的可能表现,朱丹蓬认为,世界杯将会利好休闲零食行业,为其业绩提供支撑,给第四季度带来利好。

此外,中泰证券也曾在11月上旬分析称,休闲食品收入增长整体平稳,部分公司新品或新兴渠道进入放量期,带动营收强势增长;2022年第四季度休闲零食行业进入旺季,加之新年春节较为前置,看好第四季度起休闲零食公司业绩逐步改善。

来源:界面新闻

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