体育手游出海竞争惨烈，亟待资金续血的望尘科技押注港交所｜快公司

记者 | 李彪

自从游戏版号审发进入强监管期以来，版号数量锐减，再加上反复的停摆与重启，时间成为考验游戏公司生存的关键问题。

9月21日，体育运动手游开发商望尘科技控股有限公司（以下简称“望尘科技”）向港交所递交了上市申请，大华继显担任保荐人。这已经是望尘科技第三次冲击港股上市，公司先后于2021年6月、2022年3月两次递表，最终均失效。

据望尘科技介绍，公司未来三年的扩张计划迫切需要资本支持，预计投资总额约为8.4亿港元（合7.7亿元人民币），其中约6.8亿元由内部财务或银行借贷承担。截至7月31日，公司共有现金及现金等价物2亿元，去年的经营活动所得现金净额为6783万元。

招股书披露，望尘科技上市前已经完成6轮融资，总融资额超1.7亿元。CEO贾小东通过全资控股的投资基金持股27.5%，CTO黄翔持股19.2%，联合创始人兼总裁李欣持股3.2%。亚商集团、苏州富德博、手游开发商Tap4fun均为公司股东。

望尘科技旗下游戏全部以免费模式运营，收益主要来自于玩家购买游戏内的虚拟道具的增值费用。其采用的自主分发模式需要第三方分发平台、支付商参与，两者从中抽取佣金分成作为手续费。

此外，体育赛事类游戏需要公司获得各大赛事组织的知识产权特许，望尘科技已经同NBA、巴萨罗那俱乐部、曼城俱乐部、拜仁慕尼黑俱乐部、尤文图斯俱乐部等建立了合作关系。

招股书显示，2019至2021年，望尘科技每年营收分别为3.8亿元、4亿元、4.6亿元，净利润分别为4568万元、4073万元、3939万元。2022年1至6月，公司上半年的最新收入为2.9亿元，净利为2033万元。

2013年成立至今，望尘科技共自主研发了四款手游，分别是成立一年后推出的足球管理模拟主题游戏《足球大师》、2017年推出的《NBA篮球大师》，2020年推出的《最佳11人-冠军球会》以及2022年7月最新推出的《最佳球会》（7月），收入与利润双双趋于稳定，整体毛利率约在40%上下。

一家游戏公司的生命周期往往由旗舰产品决定。望尘科技早年开发的《足球大师》《NBA篮球大师》《最佳11人-冠军球会》几乎覆盖了公司的全部收入。2022年1至6月，三款手游的划归收益分别为5526万元、8371万元、1.56亿元，分别占比19%、29%、53%。

但一款游戏的生命周期不得不面对产品迭代的现实。随着时间推移，上一代的主力游戏无论是用户数还是收入，均会出现大幅下滑。依赖两三部爆款游戏，产品矩阵不够丰富，且研发迭代速度不够及时，公司极易陷入增长瓶颈。