冯柳越跌越买张坤大笔减仓,安防龙头海康威视14个月蒸发超三千亿是走是留?

回购价不超过40元,目前现价在30元一线。

来源:摄图网

记者|赵阳戈

海康威视(002415.SZ)的一份最新前十股东名单,引起市场广泛关注,所关注的不仅仅是这家市值不断蒸发的安防龙头其回购的效力,其股东名单的变化也是关键信息:身在其中的大佬们,在股价不断下行之下,又是如何抉择的呢?

回购金额为20-25亿元

2022年9月15日,安防龙头海康威视召开第五届董事会第十三次会议,审议通过了《关于回购公司部分社会公众股方案的议案》,由此拉开回购的序幕。

据公司表述,此番回购金额不超过25亿元,不低于20亿元,回购价格区间不超过40元/股,回购所需资金全部来源于公司自有资金。那么,在回购股份价格不超过40元/股的条件下,按此次回购金额最高限额人民币25亿元测算,预计回购股份数量不高于6250万股,约占公司目前已发行总股本的0.66%;按此次回购资金最低限额人民币20亿元测算,预计回购股份数量不低于5000万股,约占公司目前已发行总股本的0.53%。回购股份数不超过公司已发行股份总额的10%,具体回购股份的数量以回购期限届满时实际回购的股份数量为准。

回购期限即自公司股东大会审议通过回购股份方案之日起不超过十二个月。回购方案实施期间,若公司股票存在因筹划重大事项连续停牌十个交易日以上情形的,回购期限将予以顺延。本次回购的用途为依法注销减少注册资本。相关股东大会将在10月10日下午3点杭州的海康威视会议室召开,股权登记日为2022年9月27日。

在回购消息披露翌日,实际是海康威视是跳空高开的,最终涨幅2.79%,市场对回购有正向反馈,不过后几日的表现又相对冷静了许多。这也在情理之中,以目前成交活跃度来看,海康威视8月24日至9月21日成交量20个交易日成交量9.95亿股,金额293.72亿元,日均的话耗费资金就在15亿元上下了,单看资金量的话,即便是回购资金一把涌入市场,效果也终是有限的,故回购更多体现的是公司的一种积极的态度。按照管理层的认为,回购事项能有效提振市场信心,维护各投资者特别是中小投资者的利益。

冯柳越跌越买

除了公司站出来展现信心外,股东的变化,也能给市场一参考。

9月20日,海康威视披露了最新的(截至9月15日)前十股东和前十无限售股动持股信息,这也使市场有机会在三季报出炉之前,一睹股东在第三季度的持仓变化。对比可见,这上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金在7月1日至9月15日期间,大幅加仓了3200万股,使其持股增至4.3亿股,占总股本的4.56%,稳居第四把交椅。

来源:公告
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翻查此前股东明细可知,这上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金也非是在第三季度才加仓,其在第二季度买了1.88亿股,在第一季度买了620万股。而反观海康威视的股价表现,今年以来,股价已累计下跌超40%。今年年初股价还在50元上方,如今海康威视现价在30元一线,价差乘以94.33亿股的总股本,今年来海康威视市值蒸发了接近1900亿。而如果追溯到2021年7月26日这天,海康威视的股价还一度上摸到了69.54元,从最高价到最低价计算,海康威视这14个月以来,最大市值蒸发量高达惊人的三千亿不止,这都已经超过了现在海康威视的市值,粗略估算现在的海康威视市值还不足3000亿。

换句话说也就是上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金采取的是越跌越买的策略。该基金执行事务合伙人为上海高毅投资管理有限公司,前不久刚参与了复星医药(600196.SH)的增发。根据私募排排网上信息,上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金的基金经理为冯柳,这高毅邻山1号远望基金还持股有海信家电(000921.SZ)、华润三九(000999.SZ)、紫光国微(002049.SZ)、信邦制药(002390.SZ)、麦格米特(002851.SZ)等。根据天眼查信息,冯柳现任高毅资产懂事总经理,民间投资高手,曾任职于哇哈哈集团从事快消品销售工作,从2003年起专注于二级市场投资,是私募界的明星。

来源:万得
来源:天眼查
来源:天眼查
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而与之相反的则是中国银行股份有限公司-易方达蓝筹精选混合型证券投资基金的表现。从公开信息看,这家基金在2021年年末还持有海康威视1.27亿股,2022年第一季度小减持了100万股,2022年第二季度过后,该基金就从十大股东名单中消失了。从第十大流通股东香港中央结算有限公司持股4644.97万股来判断,该基金在第二季度至少一口气减持接近8000万股之多,出局既迅又猛。

中国银行股份有限公司-易方达蓝筹精选混合型证券投资基金也被市场所熟识,其掌舵者为公募知名基金经理张坤。明显看出,大佬们对待海康威视的策略是有不同的。

上半年净利润同比下滑11.14%

回看海康威视,公司是国内最大安防视频监控产品供应商,2021年营业总收入达到814.2亿元,同比增幅28.21%,净利润168亿元,增幅25.51%。该公司至少自2007年以来,就一直保持增长的态势,也是从2007年3.65亿元的净利润一步步走到了如今的规模。不过2022年半年报的数据显示,公司的增长态势似乎有些疲软。2022年上半年海康威视营业收入372.58亿元,增幅9.9%,但净利润57.59亿元,下滑了11.14%,扣非净利润56.46亿元,下滑了9.25%。

而随着今年股价的下挫,海康威视的筹码也在不断松动,2021年末时的股东总户数为27.6万户,但到了2022年6月末,该数据一下子上升到了42.83万户。

对此,多家机构发布分析业绩下滑主要受到了国内宏观环境和疫情反复的影响,而海外大部分地区从疫情中得到恢复,以及新业务的增长,令机构依然对公司发展保持乐观。根据9月16日德邦证券在研报中表述,海康威视在行业里依然保持着强竞争力。IHS数据,在CCTV和视频监控领域,海康威视的全球市场份额从16.3%增长至19.5%,五年蝉联全球第一。同时公司在网络摄像机、模拟和高清监控摄像机、DVR/NVR、视频编码器等多个细分市场均排名第一,VMS软件则由第四位上升至第三位。另外尽管为了适当匹配当前经济环境,5月初开始公司对人员编制的增长速度进行控制,但是公司经营规模继续扩大,新产品和新业务不断增加,整体来看员工人数仍持续增长。至于创新业务方面,德邦证券称,海康威视持续保持技术研发投入,持续巩固智能技术基础,不断丰富智能设备种类,潜心挖掘智能应用效果,为公司在智能物联领域的稳健发展保驾护航。疫情下公司智能化方案持续在各行各业落地,智能化拉动公司整体营收提速趋势不变。该券商预计公司2022年收入929亿元,净利润179亿元,维持“买入”的评价。

光大证券在9月20日的研报中提及,考虑到疫情影响,公司业绩短期承压,下调2022年归母净利润为170.1亿元下调幅度为12.9%)的预测,但持续看好公司作为全球安防龙头的市场前景,以及创新业务的成长潜力,同时考虑到公司较低的估值水平,维持买入评级。

来源:界面新闻

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