溢价逾三倍,健之佳20.74亿拿下唐人医药,高商誉怎么办?

2022年07月03日 13:00
一季度末,健之佳短期借款环比大增1027.95%。

图片来源:图虫创意

实习记者冯雨晨

近日医药连锁企业健之佳605266.SH拟以20.74亿元金购买河北唐人医药有限责任公司(下称“唐人医药”)股东合计持有的100%股权

这是健之佳上市后最大手笔股权收购也是医药连锁界少见的单笔超20亿元并购案

该笔收购分两个阶段进行本阶段即第一阶段交易将165880万元购买唐人医药80%股权第二阶段,业绩承诺期间届满后,若唐人医药2022年度、2023年度经审计合并报表口径下扣非净利润均达到2022年度、2023年度承诺净利润90%及以上,健之佳再以41470万元购买剩余20%股权。

业绩承诺具体为两方面合并报表口径净利润上2022年度、2023年度应实现扣非净利润分别为8576.30万元、8629.78万元。门店数量及营收上2022年末门店数较上年末增长不低于5%,营业收入较上年同期增长不低于3%2023年末门店数较上年末增长不低于 5%,营业收入较上年同期增长不低于8%。

据悉唐人医药主营业务为医药零售连锁业务,主要通过自有直营连锁门店从事药品及健康相关商品的销售,主要包括中西成药、医疗器械、保健品等与健康相关商品。2016年10月起,唐人医药股票曾在全国中小企业股份转让系统挂牌但在2017年10月终止

唐人医药本身具有一定发展规模据中康资讯发布的中国连锁药店直营力百强榜,唐人医药在20202021年度位列行业第34名。最新披露的财务数据来看20221月至5唐人医药实现营收5.94亿元净利润为2506.79万元2021年全年唐人医药实现营收14.69亿元归母净利润8550.55万元

在今年5唐人医药改制为有限责任公司。唐山市永信资产评估有限公司以2021年7月31日为基准日,经资产基础法评估得唐人医药净资产为4.76亿元,参照本次收购协商确定转让价20.74亿元,则增值了15.98亿元增值率为335.71%。

可见的是在医药连锁以“量”扩大覆盖区域战略下健之佳不断加快收购步伐据披露20216月至20226月一年间健之佳共进行了11次股权收购总收购额合计3.66亿元

图:健之佳2021年6月-2022年6月收购事件,来源:界面新闻据健之佳公告

630日的投资者交流活动记录表中健之佳表示2022年初步计划新增门店不低于900将会加大门店的占比通过收购迅速进入空白地区薄弱地区及政策受限地区

而截至2021年末唐人药业共拥有在营业门店659家在河北省唐山、秦皇岛运营的连锁门店达371家,在辽宁省运营的连锁门店达288家这意味着收购唐人药业将助力健之佳突破门店完全集中于西南地区的限制拓展唐秦地区和辽宁省健之佳门店数量也将由3134家增至3800家左右,其中医药零售门店达3500家

但在行业内健之佳的门店数量并不算多6月26日,随着老百姓(603883.SH)第一万家门店正式开业,医药零售连锁药店跃入“万店时代”截至今年3月末,益丰药房(603939.SH)拥有门店8225家(含加盟店96家),大参林(603233.SH)拥有门店8469家(含加盟店1058家),一心堂(002727.SZ)拥有直营连锁门店8809家。

据公告,本次收购唐人药业的资金来源于健之佳自有资金及银行贷款。2022年一季报显示,健之佳当期营收14.50亿元,归母净利润2936.54万元,商誉4.15亿元;健之佳账上货币资金为6.25亿元,当期短期借款为3.38亿元,环比大增1027.95%。

来源:界面新闻

广告等商务合作,请点击这里

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

打开界面新闻APP,查看原文
界面新闻
打开界面新闻,查看更多专业报道

热门评论

打开APP,查看全部评论,抢神评席位

热门推荐

    下载界面APP 订阅更多品牌栏目
      界面新闻
      界面新闻
      只服务于独立思考的人群
      打开