中国5月原油进口数据异常吗?

2022年06月23日 13:01
实际上,中国今年从俄罗斯累计进口的原油量增速不及往年平均增速。

(资料图)2020年9月22日,随着管道压力表读数稳定上涨,俄油正式进入大庆石化。来源:人民视觉

文丨郭强(某宏观机构研究员)

最近,外媒报道的中国从俄罗斯进口原油数据引发了网上热议。

美国彭博社20日称,今年5月,中国进口的原油总量约为4582万吨,其中从俄罗斯进口原油842万吨,与上月的655万吨相比增长了29%,与去年同期的544万吨相比增长了55%。英国路透社则指出,这个进口量相当于每天约198万桶,与4月的每天约159万桶相比增加了四分之一。路透社称,该数据显示,俄罗斯在相隔19个月后将排名第一的位置从沙特阿拉伯手中再次夺回——5月中国从沙特的进口量为782万吨,同比增长9%,但要低于4月的893万吨。

实际数据到底是什么样?笔者根据海关总署和CEIC的数据,对这些数据做了一些整理。

首先,中国5月进口原油共4582万吨,进口量同比增长11.90%,环比增长6.48%5月进口金额352.3亿美元,同比增长77.3%,环比增长2.93%5月从俄罗斯进口的原油为842万吨,与上月的655万吨相比增长了29%,与去年同期的544万吨相比增长了55%。这些都和美国媒体公布的无异。但20211-5月,中国自俄罗斯进口原油累计共3310万吨,累计同比增长16.1%,而2022年同期,中国自俄罗斯进口原油累计共3402万吨,累计同比增长仅2.8%。时间轴再往前拉,新冠肺炎疫情之前的五年,即2015-2019年,中国对俄罗斯的原油进口量五年平均增速达到了18.8%2015-2019年的1-5月份,五年同期累计平均增速高达19.34%,期间,最低增速为2017年的8.38%,最高增速为2016年的41.85%,但今年只有2.8%。结论就是,中国今年从俄罗斯累计进口的原油量增速不及往年平均增速。

第二,从进口原油单位成本考虑,可能更容易理解数据的变化。从今年前5个月的数据来看:

1月份,中国从沙特阿拉伯和俄罗斯进口原油的每吨平均成本分别为585美元和580美元,几乎相同,从沙特阿拉伯和俄罗斯进口的原油量分别为796万吨和726万吨。

2月份,中国从沙特阿拉伯和俄罗斯进口原油的每吨平均成本分别为633美元和635美元,平均成本也是几乎相同,从沙特阿拉伯和俄罗斯进口的原油量分别为664万吨和541万吨,相差大概100万吨。

3月份,中国从沙特阿拉伯和俄罗斯进口原油的每吨平均成本分别为707美元和747美元,俄罗斯每吨成本高出40美元,从沙特阿拉伯和俄罗斯进口的原油量分别为686万吨和639万吨,中国从沙特阿拉伯的进口量变化不大,从俄罗斯的进口量增加了约100万吨。但3月份,ICE布油的价格最高振幅达到了43%,并创出2008年金融危机以来的新高。

4月份,中国从沙特阿拉伯和俄罗斯进口原油的每吨平均成本分别为807美元和736美元,从沙特阿拉伯进口原油的每吨平均成本比3月份上涨了100美元,但从俄罗斯进口原油的平均成本几乎没变。与此同时,中国从沙特阿拉伯进口的石油量大幅增长207万吨至893万吨,从俄罗斯进口的石油量则与3月大致相同。从沙特阿拉伯进口成本的提高和数量的大增,导致4月从沙特阿拉伯的原油进口金额飙升至72亿美元,超过从俄罗斯进口原油金额的50%

5月,中国从俄罗斯进口原油842万吨,进口金额约57.6亿美元,平均每吨原油进口成本约为683.7美元;5月中国从沙特阿拉伯进口原油782万吨,进口金额约63亿美元,平均每吨进口成本约为805.6美元。

数据直观感受是中国增加了从俄罗斯进口原油的数量(较4月增加187万吨),降低了从沙特阿拉伯进口原油的数量(较4月减少了111万吨),但实际从财务角度来看,从俄罗斯进口原油利大于弊。

第三,中国5月从俄罗斯进口原油是否被“打折”。根据上文的计算,5月,中国从俄罗斯进口原油平均每吨原油进口成本约为683.7美元。而5ICE布伦特原油期货价格最高为120.8美元/桶,最低101.3美元/桶,简单估算一下,可以认为5ICE布油的平均价格是110.78美元/桶。按照一吨大概是7.35桶的国际原油平均比重计算,那么5ICE布油的平均价格换算到吨就是每吨814美元。即便按照最低的101.3美元/桶换算,每吨原油价格也达到了744美元。所以从数据看,确实中国进口俄罗斯的原油价格要低于市场价格。在俄乌冲突和欧美对俄制裁背景下,俄罗斯对于中国进口其原油给予一定的优惠,也是在情理之中,预期之内。

另外,笔者翻了近10年来中国进口俄罗斯原油的月度数据,基本上相邻月度之间出现上百万吨波动的情况非常常见。因此,5月的俄罗斯原油进口数据是否值得单独拿出来反复报道,本身就是件值得存疑的事。

 

(文章仅代表作者观点。责编邮箱:yanguihua@jiemian.com。)

来源:界面新闻

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