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编辑 | 谢欣
5月24日，由于迟迟未能披露2021年报，上海智汇未来医疗服务股份有限公司（简称“未来股份”）公告称，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》（编号：证监立案字0032022010号），被正式立案。
同日，未来股份还公告，也因为财报披露问题，其股票可能被实施退市风险警示，即“披星带帽”。当前，该公司股票已于5月5日起停牌。依据《上海证券交易所股票上市规则》，股票将实施退市风险警示的期限为停牌后2个月。而如果公司在被实施退市风险警示后的2个月内仍未能披露2021年年度报告，公司股票可能被终止上市。
如果自2021年1月19日公司证券简称从“宏达矿业”变更为“未来股份”算起，截至2022年5月24日公告日，未来股份这个名字存在仅490天。而当前被证监会立案和有可能被实施退市风险警示的现状也意味着，这家主营业务在向医疗投资转移不满两年的上市公司，有在二级市场消失的风险。
来股份是一家早在2002年就上市的公司。最开始，它的名字是华阳科技，主营业务是销售农药，控股股东为华阳集团，实控人为宁阳县国有资产管理局。随后，在2012年至2021年，华阳科技一度更名为宏达矿业。在这期间，其实控人从山东民营企业家段连文变更为“中技系”核心人物颜静刚、梁秀红夫妇，但主营业务均为矿业。
在随后的多年里，作为“中技系”旗下主要上市公司之一，宏达矿业一直备受市场关注。
2018年，随着颜静刚、梁秀红夫妇的离开，公司再度易主，俞倪荣、谢雨彤夫妇成为新任实控人，也就是当前未来股份的实控人。在从“宏达矿业”变身为“未来股份”期间，该公司还有一段短暂的、主营业务为贸易的时期。
不过，无论是华阳科技还是宏达矿业，它们的盈利能力都十分一般，且有较长时期的持续亏损经历。而从2020年开始，该公司的主营业务再次发生变化，开始向医疗服务业进军。2021年，公司名字变更为“未来股份”之后，该公司开始年密集收购医疗资产。其中最知名的便是新加坡富乐医疗和上海国际医学中心。
2021年12月31日，未来股份全资子公司上海未朗拟以现金形式收购富乐医疗（FullertonHealthcareCorporationLimited）100%的普通股股权，全部标的股权的价格约7亿-8亿新加坡元，约合33亿-38亿元人民币。
富乐医疗于2010年在新加坡成立。该集团通过自建和并购的方式，在十余年间迅速扩张。从2013年开始投资日间手术中心及医疗机构开始，其正式进入中国香港地区及澳大利亚市场。2014年，富乐医疗进入印度尼西亚市场。2015年，其通过收购医疗服务商进入马来西亚市场，并进入新加坡医学影像诊断市场。
2017年，平安资本及其关联方成为富乐医疗的第二大股东，该集团在中国大陆的市场帷幕也由此拉开。2018年，富乐医疗进军菲律宾市场。2020年，富乐医疗进入柬埔寨及越南市场。至此其在亚太地区大型、综合医疗服务架构开始逐渐成型。
值得注意的是，在这笔收购中，交易对手的业绩承诺为标的公司2022年度-2024年度实现的经审计净利润数的三年累计数不低于3.05亿新加坡元，约合14.3亿元人民币。如若实现，未来股份将一改其一直以来的盈利难局面，业绩势必出现巨幅增长。
当前，在2021年前三季度内，未来股份实现营收6.97亿元，归母净利润亏损1708.95万元，同比下滑398.85%；扣非净利润亏损3625.5万元，同比大幅下滑983.08%。
除了关注亚太市场，2021年6月，未来股份下属全资子公司未郎医疗与Scott S.Katzman和Tricoli Enterprises，LLC签署收购意向书，未郎医疗拟以现金方式收购其持有四家美国手术中心不少于75%股权。四家目标公司的主要业务是运营治疗肌肉骨骼系统创伤、脊柱损伤、骨科学关节病，运动损伤、退行性疾病、感染、肿瘤和先天性疾病的外科手术中心。
此外，未来股份自2020年4月起计划收购美国MIVIP。但由于疫情之下， MIVIP公司前列腺切除术、胃旁路手术等手术量大幅下降，业绩下滑。2021年上半年，MIVIP业绩仍未恢复至正常水平。最终，该项收购在2021年内终止。
而在国内市场，未来股份最为知名的布局为加码上海国际医学中心。上海国际医学中心被誉为与北京大学国际医院齐名的“国际号非公医疗机构”。上海国际医学中心成立于2010年，2014年开始运营。截至2021年，其已开业运营7年，是国家卫生健康委员会和上海市政府的“医改试点项目”，具有三级医院水平，是以国际化医疗视野、现代化服务和标准化医学管理的大型综合性医院。2020年，其实现收入4.37亿元。
2021年9月13日，未来股份披露，拟以支付现金方式收购上海元庆投资100%股权、上海树林投资100%股权，它们各持有目标公司上海国际医学中心约14.9%股权。一个月后，未来股份披露，已经完成收购，公司间接持有上海国际医学中心29.87%股权。
在这起收购中，未来股份斥资约9亿元。此外，未来股份收购完成后，对国际医学中心的长期股权投资以权益法核算，不纳入公司合并范围。
而继收购上海国际医学中心约29.87%股权后，未来股份还试图进入高端医院市场，计划收购北京善方医院有限公司（简称北京善方医院）。2021年12月6日，未来股份全资子公司上海未琨与海隆投资及张军签署了《股权收购框架协议》，上海未琨拟自行或指定其关联方以现金支付方式，通过受让部分善方医院股权及对该医院增资方式合计取得其不低于51%股权，形成对其的控制权。
北京善方医院坐落于三里屯地区，是北京市三环内国际化综合医疗机构，医院筹建于2012年，2015年正式成立。2020年，北京善方医院获批成为北京市卫健委指定的《北京市国际医疗服务发展改革创新试点单位》之一，该计划方案旨在探索推进北京市国际医疗服务发展建设。
由于彼时签署的仅是意向性协议，北京善方医院评估工作尚未开始，因此公告未公布交易细节。截至目前，关于这一事项未有进展。
整体而言，未来股份当前购入的医疗资产，大多为综合型大医院，定位较为高端。由于投入时间尚短，其均未能在公司的财务面上有所体现。
行业方面，自2012年《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》、2015年《关于加快发展社会办医的若干意见》等政策发布以来，社会资本办医逐渐步入风口，不少公司纷纷进入此领域。但截至目前，在综合型医疗机构领域，鲜有成功案例，反而还有不少一地鸡毛的往事。
而随着此次被证监会立案调查，这些知名的医疗机构未来将会怎样也是不得而知。
