4家IPO候场券商成色“扫描”:渤海证券净利增速最快,偏科严重是各家通病

2022年05月20日 16:49
已经过会但尚未拿到批文的东莞证券、渤海证券、信达证券、首创证券均已陆续披露了2021年年报数据。

来源:图虫创意

记者|陈靖

随着上市券商年报陆续披露完毕,一些场外排队IPO券商的业绩成色也浮出水面。

近日,已经过会但尚未拿到批文的东莞证券、渤海证券、信达证券、首创证券均已陆续披露了2021年年报数据。

数据显示,东莞证券、信达证券、渤海证券三家券商营收规模均已超过30亿元,净利润也超过了10亿元大关。其中渤海证券的净利润在上述券商中排在最高位,达到18亿元,净利润增速超60%。

具体看来,东莞证券2021年实现营业收入37.01亿元,同比上升16.94%;净利润10.17亿元,同比上升26.41%。截至2021年末,东莞证券资产总额495.65亿元,同比增长7.32%。

渤海证券2021年实现营业收入30.07亿元,净利润18亿元,尽管营收同比增幅仅1.72%,但是净利润增幅达到62.74%,大幅领先于其他三家券商。

作为老牌AMC系券商的信达证券,2021年全年实现营业收入38.03亿元,同比增长20.27%;净利润12.12亿元,同比增长41.57%,营收增速和净利增速在4家候场券商中均排名第二。

首创证券2021年实现营业收入21.13亿元,同比增长27.47%;净利润8.59亿元,同比增长40.43%。截至2021年末,首创证券资产规模326.01亿元,同比增长23.02%。

在业务条线方面,上述四家券商各有所长,但“偏科”成为其通病。

收入结构方面,东莞证券2021年实现经纪业务净收入12.91亿元、投行业务净收入3.71亿元、资管业务净收入6322万元。其中,经纪业务收入占比为47%,占公司收入总额的比例较高,是东莞证券的核心业务,且业务收入多来自东莞地区,地域性较强。

此外,在中国证券业协会披露的2018年4月至2022年1月数据中,有47家机构的191名保荐代表人被列入沪深交易所、证监会或各地证监局处罚名单中,东莞证券有4人受罚名列第五。

除此以外,截至2021年末,东莞证券自有货币资金为19亿元,而其短期应偿债务却高达54.55亿元。经对比各大证券公司业绩经营情况,基于财务杠杆系数的高低影响企业财务风险的大小情形,东莞证券的财务杠杆系数屡次进入行业前十名队列,或面临财务风险。

渤海证券2021年度主要业务条线营业收入总和为31.4亿元(不含其它及抵消项),其中自营证券投资业务、经纪业务收入占比较高,分别达到54.19%和19.42%,实现收入16.96亿元和5.97亿元。

能够看出,渤海证券严重依靠自营业务和经纪业务,在投行业务方面发力不顺。此外,渤海证券风险覆盖率、流动性覆盖率和净稳定资金率均较2020年年末有所下滑,但从绝对数上仍远高于证监会设定的预警线。

北京籍券商首创证券在4家券商中规模最小,从业务角度来看,首创证券仅资产管理业务实力在行业内尚可,今年上半年资产管理业务净收入1.51亿元,行业内排名第21位。

根据中国证券业协会对139家券商的统计数据,2021年上半年首创证券总资产和净资产分别为310亿元和89.74亿元,行业排名分别为第59位和第60位;营业收入和净利润分别为6.71亿元和2.26亿元,行业排名分别为第69位和第66位。

信达证券业务表现方面,经纪业务同样为其业务支柱。2021年经纪业务收入16.85亿元,同比增长2.75%,而投资银行业务净收入与投资收益则分别同比下滑了15.34%和62.96%。

此外,在5月7日,北京证监局官网消息显示,信达证券因为ABS业务开展违规,总经理祝瑞敏被出具监管谈话措施。

2018-2021年,信达证券投行和投资业务收入波动较大。同时,交易性金融资产持续增加。2021年,交易性金融资产同比大增209.04%,达到266.35亿元,为近年最高水平。

证监会在IPO反馈意见中,对上述两业务波动较大问题也提出相关反馈意见,要求信达证券解释承销固定收益类项目的实际情况,是否存在违约风险,并对自营收益率波动较大的原因与合理性进行说明。

此外,根据公开消息,除了上述4家正在IPO排队的券商,还有包括华宝证券、华金证券、国开证券、渤海证券、德邦证券、华龙证券和东海证券等在接受上市辅导,谋求进一步IPO动作。

来源:界面新闻

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