华润三九拟以29亿元入主昆药集团,开启中药行业新一轮整合序幕?

2022年05月09日 16:40
政策利好之下,中药行业要开始新一轮整合了吗?

图片来源:视觉中国

实习记者 陈杨

编辑 谢欣

5月8日晚间,华润三九(000999.SZ)发布公告称,公司拟以支付现金的方式向华立医药购买其所持有的昆药集团(600422.SH)27.56%股份,并向华立集团购买其所持有的昆药集团0.44%股份。交易完成后,华润三九将持有昆药集团28%股份,昆药集团将成为华润三九的控股子公司。

5月9日,昆药集团一字涨停,报11.84元/股。根据上述公告,本次交易标的股份价格拟定为29.02亿元,对应昆药集团每股转让价格为13.67元。本次收购也是华润医药继去年拿下博雅生物控股权后的再度扩张。收购完成后,华润医药下属上市公司将达到6家,共有博雅生物、华润双鹤、华润三九、江中药业、东阿阿胶和昆药集团为A股公司,后四家均为中药企业。

此外,华润三九官微显示,5月6日,华润医药、华润三九还与华立医药分别签署了战略合作协议及股份转让协议。三方将在中医药、大健康产业及其他相关产业开展全面战略合作,共同拓展全球市场。

这也是自今年上半年A股中医药行情启动后,中医药行业最大的一笔并购交易。今年3月29日,国务院办公厅印发《“十四五”中医药发展规划》,明确“十四五”时期中医药发展目标任务和重点措施,随后带动中医药板块持续上涨。而随着这起收购诞生,后续中药行业或将在政策利好下出现更多整合。

华润三九主营核心业务定位于OTC和中药处方药,OTC核心产品在感冒、胃肠、皮肤、儿科、止咳和骨科用药占据了较高的市场份额;处方药产品在中药配方颗粒、心脑血管、抗肿瘤、抗感染等领域,位居国内市场前列。昆药集团为天然植物药制造企业,业务领域覆盖医药全产业链,核心业务覆盖药物研发、生产及销售、医药流通及大健康产业等领域。2021年,公司营业收入为82.54亿元,同比增长6.95%;归母净利润为5.08亿元,同比增长11.12%

在主要产品方面,“昆药血塞通”和“昆中药1381系列口服产品为昆药集团的“两柄尖刀”。其中,血塞通主要成分为五加科人参属植物三七提取物2021年,昆药血塞通系列口服产品实现销售9.48亿元,同比增长18.80%;昆药血塞通软胶囊单品实现销售5.93亿元,同比增长28.28%,其中,零售端销售收入突破1.9亿元,同比增长135.80%。此外,昆药血塞通滴丸在湖北牵头19省(区、市)中成药省际联盟集中带量采购中中标,打开了院内市场新的增量空间。

而同样生产血塞通软胶囊的华润三九,情况则不同。2021年湖北集采中,华润三九共有参麦注射液、生脉注射液、舒血宁注射液、血塞通软胶囊等四个品种参与报价,最终仅生脉注射液中选,中选价格降幅41.11%。目前广东、山东集采正在进行中,公司预计中选中成药产品价格将有下降。

华润医药作为国内医药流通三大巨头之一,华润三九则在商业零售端有显著的特色,双方有望通过昆药集团的产品+华润三九的在渠道与零售上的优势产生协同。

对此,华润三九在公告中称,公司与昆药集团均从事医药生产和销售业务,本次交易将有利于双方发挥在医药大健康领域的协同效应,围绕三七资源发展产业体系,促进双方共同发展;同时,公司将协同昆药集团,把“昆中药1381打造为精品国药品牌,把“昆中药”打造为传统中药品牌,提升品牌知名度和辨识度。

2021年年报显示,华润三九实现营业收入153.20亿元,同比增长12.34%。其中,CHC健康消费品业务实现营业收入92.76亿元,同比增长17.72%。处方药业务实现营业收入53.50亿元,同比增长2.76%,其中,专科和中药配方颗粒业务实现快速增长,抗感染业务受限抗、集采等政策的影响下滑有所延续,预计在新品的持续带动下后续业务将呈现恢复性增长。

来源:界面新闻

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