文 | 21世纪经济报道 贺泓源 陈莎
业绩似乎已经很难说服股民进场。
3月14日晚间，口子窖发布2021年度业绩快报。报告显示，其实现营业50.29亿元，首次突破50亿元关卡，同比增长25.37%；净利润为17.27亿元，同比增长35.37%。
背后是产品升级。
2021 年 5 月，口子窖推出兼香518大单品，抢占 500 元机会型价位带，完善产品矩阵的价格带占位。在渠道端，加大改革力度，皖南、皖北调整顺利，后续随合肥营销中心的建成，省会市场营销改革亦有望取得突破。 这些都成为多家券商眼中利好。
民生证券研报指出，口子窖发展充分受益于安徽经济的高速成长。2021年，安徽省GDP为42959.2亿元，比上年增长8.3%，这就为区域内白酒消费的提档扩容提供了强支撑。安徽白酒市场也在加速成长，市场容量已超300亿元。
但业绩并未提振口子窖股价。截至3月15日收盘，口子窖跌10%，报收59.20元。连续两日，口子窖股价大跌，累计跌幅近20%。
诚然，有着口子窖基本面因素。其过于依赖省内市场，据wind数据，2016-2019年，口子窖省内营收占总营收比例一直在80%以上，2020年占比也超过79%。茅台、五粮液等也在持续“下沉”。
但另一头，在大盘飘绿的情况下（上证指数跌幅4.95%，深圳成指跌幅4.36%），一向被视作基本面稳健的白酒股，正在遭遇重估，特别是普通白酒股。
同日，古井贡酒报收173.99元，跌幅6.91%；迎驾贡酒报收59.34元，跌幅5.82%。
古井贡酒在去年营收132.71亿元，同比增长28.95%；净利润22.91亿元，同比增长23.54%。迎驾贡酒去年营收45.77亿元，同比增长32.58%；净利润13.80亿元，同比增长44.74%。
另据Wind数据显示，1 月 1 日-3 月 8 日，陆股通净流入 44 亿元。但在食品饮料行业，贵州茅台、五粮液、山西汾酒净流出达 61.1 亿元、 21.0 亿元、20.9 亿元，超过食品饮料总流出的金额。
3月15日，白酒概念板块整体跌幅5.76%。
同日，上证消费80指数报收5689.73点，跌幅为4.93%。
