12月信贷表现偏弱,或为今年“开门红”蓄力

2022年01月12日 20:54
分析师表示,12月信贷表现偏弱,和企业信贷需求疲弱、房地产市场持续下滑、以及新冠疫情反弹导致居民消费信贷需求降低等多个因素有关。

2021年11月16日,上海,佳兆业集团开发的地产项目。图片来源:人民视觉。

记者 王玉

央行周三发布数据称,12月,人民币贷款增加1.13万亿元,同比少增1234亿元;社会融资规模增量为2.37万亿元,比上年同期多7206亿元。

信贷和社融均低于预期。数据发布前,界面新闻采集的9家机构预测均值显示,12月,新增人民币贷款1.24万亿元,新增社融2.43万亿元。分析师表示,12月信贷表现偏弱,和企业信贷需求疲弱、房地产市场持续下滑、以及新冠疫情反弹导致居民消费信贷需求降低等多个因素有关。

分部门看,12月,居民部门贷款增加3716亿元,同比少增1919亿元。其中,短期贷款增加157亿元,同比少增985亿元,中长期贷款增加3558亿元,同比少增834亿元。

企业部门新增贷款6620亿元,同比增加667亿元。其中,短期贷款减少1054亿元,同比少减2043亿元;中长期贷款增加3393亿元,同比少增2107亿元;票据融资增加4087亿元,同比增加746亿元。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青表示,企业中长期贷款对标的是实体经济有效融资需求,居民中长期贷款对标的是房地产市场需求,两者均同比少增折射出当前经济运行仍面临比较大的下行压力。

国泰君安证券首席宏观分析师董琦对界面新闻表示,中长期贷款同比少增,主要核心还是在于需求。从居民部门来看,央行调查显示居民购房意愿并不强。企业中长期贷款延续下降的态势,但继续下降的空间已经有限。

他表示,一方面,稳增长正在重回政策视野,货币政策将继续纠偏金融机构涉房贷款,满足正常的房贷需求,房企开发贷融资条件最紧时刻已经过去,未来房地产相关贷款将转稳。

“另一方面,年底银行利用票据冲量的规模仍然不小,也意味着银行正在蓄力2022年开年的‘信贷开门红’,信贷投放节奏主动后置。我们预计2022年一季度信贷投放有望放量。”董琦说。

王青也认为,今年信贷“开门红”特征将更为明显。“伴随宏观政策持续向稳增长方向微调,特别是房地产融资环境回暖,1月信贷和社融增速有望同步加快,另外,2022年地方政府专项债额度恢复提前下达,一季度社融增速也会持续加快。”他说。

央行数据显示,12月份,社会融资规模增量为2.37万亿元,比上年同期多7206亿元,比2019年同期多1669亿元。12月末,社会融资规模存量同比增长10.3%,比上月末增加0.2个百分点。

王青指出,12月社融同比增幅较大,带动月末社融存量增速继续小幅反弹,但从分项看,这主要受政府债券融资和企业债券融资拉动,原因分别是“财政后置”和上年同期企业债券因违约事件冲击而发行受阻,尚不足以印证“宽信用”预期充分兑现。

从社融分项来看,12月,政府债券净融资11718亿元,同比增加4592亿元,企业债券净融资2225亿元,同比增加1789亿元。

此外,截至12月末,广义货币(M2)余额238.29万亿元,同比增长9%,增速比上月末高0.5个百分点。对于M2增速的明显回升,王青认为主要是受上年同期基数快速走低驱动,同时,12月财政支出加快,财政存款同比多减也是一个重要原因。

来源:界面新闻

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