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编辑 | 谢欣
据英国《金融时报》报道称，美国商务部可能将二十余家中国公司列入实体清单，其中包括一些生物科技公司。
所谓“实体清单”，是美国以国家安全利益为名出台的管制清单。在未取得许可之前，美国各出口商不得帮助名单内企业获得任何物资。
受上述消息冲击，A股和港股相关生物科技上市公司全线大跳水。香港市场市值达3000亿港元的药明生物狂跌24%，领先金斯瑞生物等CXO（合同外包）概念一起大跌；A股市场药康德直线闪崩跌停，皓元医药、泰格医药、九洲药业、康龙化成、昭衍新药、药石科技、博腾股份、凯莱英等全线暴跌。
而对于上述报道，昭衍新药方面邮件回复界面新闻称，“目前公司未接到该方面的正式通知，消息尚待验证，一切请以公司公告为准”。药明康德表示，“公司经营状况一切正常”。泰格医药方面则称，公司不作回应。
由于当前未有公布实体清单名单，市场众说纷纭。而CXO们之所以在今日受到较大冲击，是因为该领域涉及创新药物的IP及大部分收入均来自海外客户，一旦被列入清单，预计受影响。
倘若仅从海外业务占比看，CXO头部公司的海外业务占比均不低。例如，药明康德2021年半年报显示，期内，公司来自海外客户收入80.35亿元，来自中国客户收入25.01亿元，来自海外客户的收入是中国客户的三倍多。凯莱英2021年半年报显示，公司国外（包括北美、欧洲、除中国大陆地区以外的亚洲地区）业务实现营收15.7亿元，占比89.14%。此前，凯莱英还被报道称签下了辉瑞新冠口服药高达30亿元的大订单。
中信证券首席医药分析师陈竹认为，近两年关于CXO要被制裁的传言已经多次，但是回头来看，都没有落地，归根究底CXO的商业模式还是正规的市场经济模式，不存在政府甚至军队的参与，因此担心纳入实体清单，完全是多虑。 华泰证券方面也认为，按照美方此前多轮制裁的“惯例”，大部分上名单的企业都与军方有关，因此CXO类公司上名单的可能性极小。
除了前述CXO公司，由于市场流传的清单范围被传在邮件原文是参考了美国官方2019年发布的相关调查报告，提及在美国可以开展基因测序业务的公司，因此，国内基因测序龙头华大集团也或被波及。华大集团旗下上市公司华大基因11月15日收跌3.22%。对于前述事件，华大集团对界面新闻回应称“已看到相关信息，会密切关注此事 ”，华大集团还称，公司恪守商业伦理，严格遵守国际商业管理及法律法规，在全球范围内合规开展业务经营，致力于为各个国家和地区的公众健康做出积极贡献。
对于此事，海通证券首席医药分析师余文心认为，实体清单可能主要针对和人体基因组学研究相关的研究所和生物技术公司。而当前领跌的CXO、生物科技公司核心业务在中国，并且开发的单抗/生物技术都用于民用，和基因研究等领域并无直接关联。并且，国内生物科技公司尚处在发展初期，难和军方的出口禁令有关。因此，此次大跌是风险资产重新估值，以及海外业务敞口较大的公司过度反应。整体而言，潜在受限美国黑名单的生物科技公司少，无需过分恐慌。
不过，也有消极的声音认为：一些经营模式主要是依赖引进美国生物科技公司创新药技术许可的公司会受影响，例如，再鼎医药、云顶新耀；并且，中国CXO、生物科技公司、制药公司都部分存在依赖美国的设备和原材料供应问题，因此，将受不同程度影响，但切断行业供应链不太可能。
