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11月29日，据解放日报消息，中国证监会近日批复同意在上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点。
份额转让试点将依托上海股权托管交易中心开展，逐步拓宽私募股权和创业投资退出渠道，促进私募基金与区域性股权市场融合发展，助力金融与产业资本循环畅通。
该项试点落地是贯彻落实2021年7月《中共中央国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区意见》的重要举措。
《意见》提出，“在总结评估相关试点经验基础上，适时研究在浦东依法依规开设私募股权和创业投资股权份额转让平台，推动私募股权和创业投资股权份额二级交易市场发展”。
同时，批复也要求各方严守私募监管底线，把好合格投资者准入关，严格落实日常监管和风险处置属地责任。
区域性股权交易中心也被称为“四板市场”，为特定区域内的企业提供股权、债券转让和融资服务的私募市场，是我国多层次资本市场组成部分。
2020年7月，国务院常务会议决定，在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点；当年9月，国务院在批复中明确指出“支持在现行私募基金法律法规框架下，设立私募股权转让平台，拓宽私募股权和创业投资退出渠道”；2020年12月10日，中国证监会正式批复同意在北京股权交易中心开展股权投资和创业投资份额转让试点。
基金业协会最新公开数据显示，截至2021年10月末，存续私募基金管理人24569家，管理基金数量119268只，管理基金规模219.69万亿元。
其中，存续私募证券投资基金73261只，存续规模6.08万亿元，环比增长8.78%；存续私募股权投资基金30432只，存续规模10.50万亿元，环比下降0.22%；存续创业投资基金13525只，存续规模2.24万亿元，环比增长4.19%。
据基金业协会统计，从注册地分布来看（按36个辖区），截至2021年10月末，已登记私募基金管理人数量从注册地集中在上海市、深圳市、北京市、浙江省(除宁波)和广东省(除深圳)，总计占比达69.38%。其中，上海市4531家、深圳市4341家、北京市4337家。
从管理基金规模来看，前5大辖区分别为上海市、北京市、深圳市、浙江省(除宁波)和广东省(除深圳)，总计占比达69.37%。其中，上海市48,998.16亿元、北京市42,510.89亿元、深圳市23,055.97亿元。
“所谓的中小企业‘募资难’并不是募资本身难，而是资本退出难。”一位私募行业人士对界面新闻表示。
他认为，在上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点，为资本有序退出增添了新渠道，从而进一步提高了资本流动性；能够为国资和地方引导基金的退出建立良好的生态，同时也为其他的投资人打开新的市场空间，增加“四板市场”活跃度。
“分短期和长期看，短期解决了资本退出的规范性的问题；中长期则有利于扩宽投资渠道，把非标品变成标品，进一步走向证券化。”上述行业人士表示。
上海财经大学现代金融研究中心副主任、教授奚君羊对界面新闻表示 ，在上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点能够为投资者带来三种利好。
第一，拓宽了私募股权和创业投资基金的退出渠道。由于资金回收可能会有时间要求，通过股权交易中心转让，资金就可以正常回收，从而鼓励更多资金投向私募股权和创业投资，提升私募股权和创业投资的流动性。
第二，使得私募股权和创业投资的基金和股权市场能够联动发展，融资双方的参与者热情也能够提高，促进股权市场交易的活跃度。“大家都会愿意参与到这个股权市场，私募基金、股权投资和创业投资与股权市场的交易，能够建立互动联系、互相促进。”奚君羊表示。
第三，能够促进金融资本与产业资本的进一步对接。促进私募股权投资资金和创业投资资金，更加愿意和企业的股权融资对接，从而使这部分资金转向到实业投资，促进实体经济的发展。
奚君羊建议，因为私募股权和创业投资存在一定风险，还应该出台一些防范风险的政策举措。对于投资可能出现的风险，监管部门应有更周密、更详尽的监管措施和风险处置办法，对投资者的资格进行把关，并做好投资者教育工作。
“要对投资者资格进行严格把关，防止风险承受能力比较弱的投资者大量地涌入私募股权投资和创业投资，从而避免出现投资者面临大量投资风险的局面，防止风险扩大，保证整个社会的稳定和安全。”奚君羊表示。
