谁会吃下Wagas?

2021年11月20日 11:39
Wagas正在寻求出售,而百胜中国、快乐蜂和汉堡王母公司都是其潜在买家。

图片来源:CFP

记者 | 韦香惠

编辑 | 昝慧昉

日前,健康食品和烘焙连锁品牌Wagas(沃歌斯)再传出售消息。

据彭博社消息,百胜中国控股有限公司 、菲律宾餐饮品牌快乐蜂(Jollibee)和汉堡王母公司餐饮品牌国际(Restaurant Brands,以下简称“RBI”),正考虑竞购Wagas。此外,Wagas也引起了一些私募股权公司的兴趣。

消息人士称,Wagas正在寻求8-10亿美元甚至更高的估值,预计今年其销售额将达到近12亿元(1.88亿美元)。买家可能最快今年就会出现。

Wagas于1999年在上海成立,创始人是丹麦人John Fohlmann Christensen。品牌从一家咖啡馆逐渐发展成轻食简餐连锁,所售产品包括沙拉、意大利面、三明治、果汁和咖啡等。

公开数据显示,目前,Wagas旗下已有160家门店,分布于上海、北京、深圳、杭州等11座城市的核心商圈,消费群体以25-35岁的年轻白领为主。

2010年,Wagas推出了咖啡面包房BAKER & SPICE,专注于提供欧洲面包、酸面包、西点和蛋糕;到2017年圣诞,Wagas又在上海推出品牌LOKAL,提供摇滚烤鸡、芝士牛肉汉堡、早午餐拼盘等健康西式简餐。

Baker & Spice在上海有73家门店;FUNK&KALE在上海有5家门店,深圳1家门店;LOKAL在上海有6家门店,其中武康路上的“网红”门店已于10月关闭。

LOKAL武康路店内景(图片来源:CFP)

今年10月,彭博社就曾报道过Wagas计划出售的消息,但随后Wagas官方表示该消息不属实。

针对彭博社关于其寻求出售的最新消息,这一次Wagas方面的回应是,“目前公司不方便对外透露。”而上述消息中提及的有意竞购Wagas的三家公司也均未做出正面回应。

但关于究竟谁会买下Wagas这个问题,我们不妨通过上述三家公司的业务规划布局和资金实力做个预判。

谁对轻食有兴趣?

Wagas的菜单上,咖啡、果汁等饮品外,主打菜品是咖啡、沙拉、三明治等轻食。

从既往品牌、业务布局来看,快乐蜂是上述三家有意竞购Wagas的公司中,在轻食方面涉足最少的一个。

自进入中国市场以来, 快乐蜂的业务布局始终是围绕传统中式餐饮在展开。从早年间收购永和大王、北京宏状元连锁粥店、广西三品王牛肉粉连锁店,到2012年与台湾王品集团合资经营品牌“石二锅”,皆是如此。

在海外市场上,快乐蜂拥有西式快餐品牌快乐蜂、中式快餐品牌Chowking、匹萨及各种意大利面食品牌Greenwich、法式面包和咖啡Delifrance,但这些品牌的主打菜品也都并非轻食。

跟快乐蜂不同,RBI对轻食品类不仅早有涉足,且有新布局。

图片来源:CFP

拥有加拿大咖啡连锁品牌Tim Hortons的RBI,在2019年将Tim Hortons引入中国之初,就推出了轻食产品鸡肉恰巴塔和牛肉恰巴塔。

刚刚过去的11月15日,RBI宣布,计划以10亿美元收购美国三明治快餐连锁品牌Firehouse Subs。后者现有门店1200家,RBI表示,收购Firehouse Subs是对其现有快餐品牌组合的补充,且有利于缓解汉堡王面临的与肯德基、麦当劳竞争的压力。

上述收购完成之后,RBI有意借助其数字化能力、全球特许经营网络和扩张经验,推动Firehouse Subs在全球市场扩张。

这样的逻辑,其实同样适用于RBI在中国市场的扩张。

包括汉堡王、Tim Hortons和炸鸡品牌Popeyes在内,RBI旗下现有的这些品牌均已进入中国。目前Tim Hortons中国正筹划赴美上市,汉堡王同样面临来自肯德基、麦当劳的竞争压力,而Popeyes影响力有限。

再看Wagas,其门店选址基本在核心商圈和中高档写字楼附近,一线城市门店的平均客单价在80元左右,消费群体以25-35岁的年轻白领为主,这些与RBI旗下既有品牌在差异化的同时,又能形成互补,有望产生协同效应。

收购Wagas,对RBI提升在中国餐饮市场上的份额,是值得考虑的一步棋。

Wagas身上吸引RBI的地方,同样可能作用于百胜中国,甚至需求更为迫切。

百胜中国运营的品牌众多,包括肯德基、必胜客、塔可贝尔,收购而来的中餐品牌小肥羊、黄记煌、东方既白,及近两年来着力推进的咖啡连锁品牌COFFii&JOY和Lavazza。乍一看,似乎并没有涉足轻食。

但实际上,它早就开始尝试运营轻食餐厅了。

不过是在肯德基的品牌下“悄悄”进行的。2017年,杭州万象城里,肯德基开出了旗下子品牌“KPRO”的首个门店。KPRO针对的客户群体是都市白领;菜品方面,主打的就是轻食,提供现点现做的沙拉和帕尼尼、鲜榨果汁、现磨咖啡等,菜单会根据不同时令做调整。

走进KPRO,你会发现其门店跟Wagas有许多相似之处——工业风设计,半开放式厨房,陈列着沙拉的透明柜台。具体菜品不同,但“画风”类似。

KPRO上海门店(图片来源:门店大众点评官方图)
KPRO上海门店(图片来源:门店大众点评官方图)

对百胜中国而言,KPRO并非对肯德基的简单升级,它希望能借KPRO摘掉快餐店的帽子,通过从定位、菜品、客单价、目标客群的全方位升级,重塑一个新品牌。

从品牌创立之初,百胜中国的目标就是要通过实验和调整,在更多城市复制将这种新店型。从2017年至今,KPRO旗下仅有4家门店,分别设于杭州(2家)、上海(1家)和北京(1家)。其中,北京门店属于概念店,位于环球影城城市大道上,因为所处位置特殊,设计上有别于其它3家门店。

百胜中国肯德基品牌总经理黄进栓(Johnson Huang)曾说过,KPRO是一个学习的一个的过程,本身就是个实验。这个已持续4年,还未被放弃“实验”,也从侧面证明了百胜中国想要从轻食方面寻求突破的意愿。

太多的既往案例表明,企业想实现品牌矩阵的升级,比起在既有品牌下做升级,不如创立一个全新的品牌。对百胜中国来说,与其大力扶持KPRO,不如重新创立一个新品牌去实现这种晋级。再进一步看,对于现阶段业绩主要靠肯德基带动的百胜中国,从零创立一个新品牌需要的时间、资金及精力上的投入,可能不如直接收购像Wagas这样,类型相似,发展相对成熟且具有一定规模的品牌,来的见效果快。

若收购Wagas,运营KPRO过程中积累的经验,也能帮百胜中国更快完成对新品牌的整合。

谁不差钱?

考虑拓展业务、提升业绩方面的需求外,资金实力也是决定谁会拿下Wagas的关键。

按彭博社上述报道,Wagas正在寻求8-10亿美元甚至更高的估值。

作为中国最大的餐饮公司,今年初百胜中国宣布,未来五年总投入或高达80亿美元 ,当中大部分资金将用于开店,此外还将投资增强数字化和外送能力、打造物流基础设施。

此外,百胜中国2021财年业绩报告显示 ,截至9月30日的前三季度,其实现营业收入75.13亿美元 ,归属于上市公司股东净利润5.15亿美元。

考虑到收购未必全都要靠自有资金,综合投资意愿、自身赚钱能力来看,拿下Wagas,百胜中国在资金方面不成问题。

可能问题的关键在于,是不是急需Wagas。

在今年9月的投资者会议上,百胜中国首席执行官屈翠容透露,在开店策略方面,除继续增加肯德基在现有城市的门店密度,将进一步拓展下沉市场;必胜客将通过卫星店等小店模式加速开店;由百胜中国在华操盘的Lavazza咖啡也将加快在中国的门店扩张,目标到2025年开设1000家门店。而且公司已将咖啡业务作为新的增长引擎,在Lavazza之外,还运营着独立咖啡品牌COFFii&JOY。

在需要执行既有开店目标、且此前多品牌运营中,对收购来的品牌整合表现不佳的背景下, 是否还要再花大价钱吃进Wagas,百胜中国可能需要多想想。

再看RBI,这个全球最大的快餐公司之一在赚钱能力上其实不输百胜中国。

财报显示,在截止今年9月30日的前三个季度里,RBI实现营收41.93亿美元,净利润6.59亿美元。

Tim Hortons中国已经宣布赴美上市计划。进入中国市场不到2年时间里,Tim Hortons中国完成了来自红杉资本中国、腾讯控股和东方贝尔资本的融资,目前还在加速开店中。

如果RBI收购Wagas,它还可以借助背后3G资本的财技是否会再造一个Tim Hortons也未可知

相较于百胜中国和RBI,快乐蜂在资金上的压力要大很多。

今年2快乐蜂曾对外披露,今年的资本支出为122亿比索(约合2.55亿美元),这还是较2020年增加22%的金额。

2020年快乐蜂的业绩净亏损2.29亿美元,是该公司自1991年以来的首次年度亏损

显然,如果跟百胜中国、RBI同场竞购,快乐蜂2.55亿美元的“底子”有点薄了。

所以综合来看,当前传闻中的三家公司里,百胜中国和RBI都有胜出的机会。

来源:界面新闻

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