海天味业有意通过涨价去库存,这怎么理解?

2021年09月26日 15:36
提价涉及酱油、酱料、蚝油等主要品类。

图片来源:视觉中国

记者 | 马越

编辑 | 昝慧昉

海天味业的酱油、蚝油、酱料等产品近期或迎来一波提价。

近日从媒体报道及多个经销商处传出消息,海天味业产品的出厂价提价幅度或为5%,二批商价格与终端价格或上涨15%。提价涉及酱油、酱料、蚝油等主要品类,所涉的产品或将占公司整体收入的90%以上。

不过目前海天味业上市公司还尚未发布正式通知,以销售公司与经销商的口头沟通为主。

在界面新闻获取的一份国君食品与海天味业经销商的交流纪要中,有经销商表示,公司在9月26号之前当面向所有经销商口头传达提价信息,预计9月28日会公布提价方式和各SKU的价格,还有各渠道、终端的价格都会出来。

海天味业产品之所以提价,一方面是受到原材料上涨的压力和公司业绩增长的压力;另一方面,是想解决当前的库存和销售压力,以及市场价格的问题。

有经销商预判称,海天味业的三季度业绩达成如果存在压力,可能会把提价提前;如果三季度业绩达成较好,则可能将提价放在今年12月底或明年1月初。

对于库存压力偏高的经销商来说,提价作为一种营销手段,可以帮助去库存。在交流纪要中,有经销商表示,提价可以加快货物流通,商户、用户备货,都会拉长使用周期,从而给竞品造成一个真空期的环境,能够对年度目标达成起到帮助。

价格方面,经销商做流通的毛利率在6%左右,做餐饮毛利率在10%-12%左右,二批商(代理商)的毛利率在5%-6%左右,但眼下渠道利润正在不断被摊薄。海天味业则希望借助此次调价,重新梳理价格体系,将价格拉上来后将整体渠道的毛利率恢复至20%左右。

距离上一次海天味业的提价已经过去了5年。

民生证券食品饮料分析师刘光意表示,海天味业前两次的提价分别在2014年和2016年,此前的提价具备较充分的客观条件,渠道库存低、终端需求好,成本压力驱动提价顺其自然。但本次提价则要面临“渠道库存高位与终端需求疲弱增加了提价的难度”的问题。

近年来海天味业虽然在不断推出火锅底料等复合调味新产品,向多元化方向布局,但仍然难以摆脱对酱油、蚝油等传统支柱产品的依赖。

据8月30日发布的海天味业2021年上半年财报,海天味业实现123.32亿元营收,同比增长6.36%;归属于上市公司股东的净利润为33.53亿元,同比增长3.07%。其中,毛利率和净利率分别为39.31%、27.21%,同比去年下降了3.63和0.87个百分点。

酱油虽然是海天味业的支柱,但从营收上看,它正处于增速连年放缓的状态。2020年财报显示,2017年至2020年,酱油的营收增速分别为16.59%、15.85%、13.60%。同时,几大核心产品的毛利率在2020年也有不同程度的下滑,酱油、调味酱和蚝油的毛利率分别同比下滑3%、3.36%和2.6%。

但从今年上半年多家调味品上市公司的业绩数据看,调味品行业整体增长也出现了一定的低迷情况。

其中,千禾味业、中炬高新、恒顺醋业上半年归母净利分别同比下滑58.09%、38.51%和14.62%,毛利率则分别同比下滑7.52%、4.84%、2.65%。上游材料价格持续上升导致营业成本增加是重要原因。

来源:界面新闻

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