记者|戈振伟
8月26日晚间，指纹识别芯片龙头汇顶科技（603160.SH）发布了2021年中期业绩报告。公司上半年实现营收29.1亿元，同比下降 4.78%；归属于母公司所有者的净利润为4.21 亿元，同比下降 29.6%。
公司称因受新冠肺炎疫情及国际形势变化等因素的影响，上半年营业收入略有下降，同时受市场竞争加剧、疫情等综合影响，毛利率的下降及研发费用的增加，导致今年上半年净利润有所下降。
公开资料显示，汇顶科技2002年成立于深圳，是一家基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案提供商，采取 Fabless 模式，目前公司拥有生物识别、人机交互、IoT、语音及音频四大产品。
分产品看，指纹芯片收入占比为67.29%，较上年同期占比减少 7.85%；触控芯片占比17.90%，同比增加 1.22%；其他芯片占主营业务收入的14.81%，同比增加 6.64 %。
上半年，汇顶科技在屏下光学指纹市场延续领导地位，公司整体出货增长显著，市场占有率有所提升，但因市场竞争加剧导致单价下降，增量不增收。
在 IoT 产品上，多款产品在上半年实现了爆发式增长。其中健康传感器系列出货量同比增长15倍以上；BLE蓝牙产品上半年出货量同比增长近5倍，并进入一线终端品牌供应链。
此外，公司的车载音频 CarVoice 产品也已商用于多款主流车型以及 Tier1 车机厂商。
可以看出，汇顶产品结构正在发生变化，触控产品和指纹产品保持市场领先的占有率，新产品开始为营收提供增长动力。
过去十几年，汇顶科技抓住智能手机快速迭代的机会，实现技术、业绩三级跳，公司股价自2016年上市后最高涨幅近20倍，是A股首家市值破千亿的芯片公司，手机指纹识别芯片当之无愧的龙头企业。
但从去年以来，汇顶科技却让投资者备受煎熬，其股价从2020年年初387.2元的高点一路“跌跌不休”，市值缩水了四分之三。
一位曾在汇顶科技工作过的业内人士向界面新闻大湾区频道记者表示，汇顶科技的一路下跌并不意外，之前A股半导体上市公司普遍被高估，股价存在较大回调空间，而汇顶科技本身的业绩也在下滑，所以在资本市场遭遇“戴维斯双杀”。
业绩下滑的关键因素之一是毛利率。随着行业竞争的加剧，汇顶科技的毛利率已从2019年的60.4%下滑到2020年的52.27%，同比减少13.45%。今年上半年，公司实现综合毛利率48.94%，同比下降5.21%。
汇顶科技急需寻找下一个增长点，其董事长兼CEO张帆在2020年业绩报告会上分析说，汇顶科技将围绕两个战略持续开展更多工作：一方面是深耕手机市场并抓住新机遇，同时扩展PC、可穿戴、工业和汽车应用等更广的市场面；另一方面是积极拓展海外客户，提升海外营收份额。
因此，在业绩不如往年的情况下，汇顶科技依然在加大研发投入，仿佛在赌下一个未来。
上半年，汇顶科技的研发费用为8.99亿元，同比增长7.68%，研发费用占营业收入比重为30.88%。这个比重在科技公司中也是很高。
本报告期，公司全球员工人数超2200 人，其中研发人员占比超过 90%，硕士学历及以上占比达50%，海外研发团队规模超过500人。
但是，集成电路设计行业技术升级换代较快，技术不确定性很高。汇顶科技若未来研发水平落后于行业升级换代水平，或技术研发方向与市场发展趋势相偏离，将导致公司研发资源浪费并错失市场发展机会，对公司产生不利影响。
随着业绩的下滑，大股东开始陆续减持。3月12日，汇顶科技发布公告称，第二大股东汇发国际拟减持股份不超过汇顶科技总股本的3%。本报告期，第二大股东汇发国际减持了458万股，其持股比例已从2017年上半年末的21.34%下降到6.26%。
为了扭转这种颓势，汇顶科技上半年在人事方面做了一次“非常规”调整。
3月15日晚，汇顶科技公告称，德州仪器前中国区总裁胡煜华出任汇顶科技总裁，全面负责公司的整体运营管理并直接向张帆汇报。
作为智能手机风向标的iPhone，据彭博社分析人士Mark Gurman在近日称，苹果不会在今年的iPhone 13系列中使用屏下指纹解锁，因为目前苹果有了一个新的目标：将Face ID传感器集成到屏幕下方。
这对擅长做指纹识别芯片的汇顶科技而言并不是一个好消息。
好消息是，8月18日， 汇顶科技对外发布旗下首款全面支持3GPP Rel-14、Rel-15标准的系统级NB-IoT单芯片解决方案——GR851x系列，将为智慧城市、消费者应用、工业4.0和智慧农业等应用场景提供蜂窝物联网解决方案。
据Counterpoint Research最新白皮书预测，到 2025 年，全球将有超过 12 亿个 NB-IoT 连接，占蜂窝物联网连接总数超三分之一。目前，汇顶科技NB-IoT方案已进入商业推广阶段，预计今年四季度可大规模供货。
汇顶科技何时能找到下一个可比肩指纹识别芯片的杀手级产品，答案不得而知。投资者依然在煎熬中等待。
截至8月26日收盘，汇顶科技股价报104.17元/股，市值477亿，下跌趋势依然没有改善。
