众筹之家讯 前天，笔者撰稿《中概股回归暂缓 到底是怎么回事？有人说是“谣言”！》，简单分析了关于证监会限制中概股回归的消息，并说明这个消息是谣言的可能性，而在当天下午的证监会发言人答记者问中，也证明了笔者的观点，“证监会没有禁止中概股回归”。
但事情显然没有那么简单，直到发稿前，有私有化计划的中概股在经过多日暴跌后，于周二美股收盘迎来大涨，曾跌得最惨的世纪互联暴涨15%。
那么，笔者就来谈谈中概股回归的三件事。
一、中概股回归已经变质了
不得不说，目前大多数中概股都是某个行业的领先企业，本身具备极强的行业竞争力，但受制于A股上市门槛的限制，不得不远走他乡。从资本的角度来看，这些企业走得正是时候，于2013年迎来了前所未有的大涨。
但在2014年下半年，受经济大环境影响，以及中概股企业自身问题，整个市场陷入一蹶不振的状态。不仅在美国市场不受待见，连在中国市场的同行们也把它们甩在后面，这又让中概股企业情何以堪。
至于中概股集体低迷的原因，笔者也找到一些资料，大致如下：
1、中概股被美国投机者做空，多个行业龙头企业的业绩表现不佳；
2、集体诉讼的爆发，使中概股企业雪上加霜；
3、中美投资者的理念不同，中概股被严重低估。
与此同时，中国A股市场已经发生了天翻地覆的变化，无论是对企业的高估值，还是知名度、品牌效应，都对中概股企业产生巨大吸引力。
于是，私有化回归成为中概股企业的主要目标。理由也很充分。
1、我们被美国投资者低估了；
2、祖国需要我们。
就前者，笔者认为美国投资者对中国互联网企业，包括游戏娱乐等，一直不太看好，有相当一部分的美国投资者无法理解中国互联网企业的模式，恰好这些中概股企业大多是互联网企业，因而，被低估也是正常。
但后者，笔者不敢苟同，无法评说A股市场是否真的需要这些中概股企业，毕竟现在排队等上市的企业还有很多，并不缺好企业。
从根本上来说，中概股回归其实是一场投资者的盛宴，利用国外和国内两个市场的估值差进行套利。最典型的案例就是奇虎360，早在几个月前，在国内各个投资者交流群就出现了奇虎360私有化的份额，信誓旦旦地保证“稳赚不赔”、“几年翻几十倍”。虽然奇虎360官方多次发声明表示不会向散户发布份额，但流窜在投资人中的“项目方”，依然不见收敛。
按照证监会的说法，是不允许当年暴风科技连续32个涨停板的“奇迹”再现。
其二，炒壳的疯狂，令中概股回归不但变质，还变成了朽木。据笔者了解，有一部分的壳资源实际控制者，第一次见面就要价上千万，如此暴利的做法，证监会自然不能忍，特别是一些活跃于媒体的壳资源，几乎如同古代妓院卖身女似的，把自己打扮得漂漂亮亮，就为了被中概股的“土豪”相中。换而言之，只要被中概股选中，一个垃圾壳也能飞上枝头变凤凰。
当然，更为可怕的是，底层还有很多正在炒壳资源的散户，君不见，那些宛如躺在“停尸房”的壳资源们，突然一夜之间活了，股价大幅上涨。
这是不正常的市场变动，证监会出手也就顺理成章。不过，这一切的作孽也是变质的中概股回归。
二、输家
通过上面的介绍，我们可以看到三个大赢家：中概股大股东、壳资源拥有者、跟对了股的散户（运气成份居多）。但资本市场如同江湖，有赢家的地方，自然也有输家，输家又是谁？
是整个市场！
当然，是除了赢家外的整个市场。一旦禁售期结束，各个大赢家从整个市场开始抽水，股市又将迎来新一轮的大跌，笔者仿佛听到了股民的哀嚎。
事实上，纵观中概股回归的路线图，我们可以发现整个中国市场都在受中概股输出利益。因为中概股的回归，“我们”都是受益方，哪怕不是直接赢家，都有一定的牵连。所以，我们自始至终都欢迎中概股“回家”。
但是，这种“受益”其实是严重透支了中国市场，特别是对于中概股里业绩不佳的企业来说，其行为基本等同于“投机”，根本不存在如此高估值，却被中概股等一系列概念拉高。然而，泡沫始终是泡沫，终有一天会破的。
破了，就是整个中国市场来接盘。
不过，如你所知，刚经历了股灾的中国市场，显然已经吃不进那么多“大白菜”了，再吃，真的只能吐出来了。
所以，现在我们看到会出现两派人物，一派是以证监会为代表的监管层，它们的任务就是维护市场稳定；另一派是中概股、壳资源以及正在“投机”的散户。
就中国市场的长远发展而言，自然是希望证监会能妥善解决这一事情，但如果抱着“赚快钱”的心态，那就是另一派了。这也是为什么相关新闻出来后，评论几乎完全倒向证监会的反面，因为大家都想着赚钱。
想想，赚了快钱，输了整个市场，这样的买卖又是否值得。当然，这里不存在什么道德“圣母”，公说公有理，婆说婆有理，但就笔者来说，还是希望中国市场能稳定，少点波折。
三、致那些上岸的和差不多上岸的
有人说，“证监会真会玩，掐准了时间点。”这里说的“时间点”，自然说的是中概股之一的奇虎360的回归。毕竟奇虎360都快完成所有步骤了，突然传来限制中概股回归，真如晴天霹雳。
但笔者看来，这纯属偶然，并非是什么阴谋论。因为在这条消息传出来之前，已经有一些中概股已经完成私有化回归了，换而言之，“终于上岸了。”
都有谁？
说远一些，有暴风科技、二六三和启明星辰，这些企业在回归后，成功在A股上市，并获得非常好的估值，暴风科技甚至还出现连续32个涨停板，两个多月暴涨了1400%，令人惊讶。
说近一些，有史玉柱的巨人网络，通过借壳世纪游轮，使之经过股灾洗礼后，价格仍然在三倍以上。还有分众传媒，通过借壳七喜控股，其卖价竟然是美国买价的七倍。
可以说，这些已经上岸的中概股企业出现巨大的收益，就是正在进行登陆的中概股们的动力啊。天上掉钱的事，谁会不要呢。
不过，在笔者看来，仿佛是证监会此前对中概股的宽容态度，令它们开始骄横起来。如今政策收紧，中概股也许慌了。当然，如同笔者此前的分析，监管层不会限死中概股的回归，而是做更有效地引导，剔除掉那些业绩不佳的，再踢走那些回来圈钱的，可想而知，若是拿不出响当当的业绩，真的想回来也难。
所以，真的有心回来的中概股，还是希望你们拿出真实水平，而不是蒙混过关。
最后，笔者也要再提醒散户一句，虽然中概股大多数都是一些优质企业，但实际上也存在不少业绩较差且增长乏力的企业，它们的目的只是想回国圈钱罢了。在这里，笔者就不说是谁了，总之散户还是应该谨慎对待。
