记者|陈靖
由于机构投资者在科创板网下发行价格形成过程中扮演着重要的角色，因此规范新股发行定价机制等工作监管在不断推进。针对网下打新乱报价等现象，监管层近日频出重拳打击。
界面新闻记者了解到，近日，监管部门正在广泛听取市场意见，积极研究解决相关问题，着力优化规则、加强监管，维护良好发行秩序。一方面，完善股票发行定价、承销配售等相关制度规则，优化报价流程，平衡好发行人、承销机构、报价机构和投资者之间的利益关系，推动市场化发行机制更有效发挥作用；另一方面，加强报价机构监管，重点加大对串价等干扰发行定价行为的打击力度，及时出清不专业、不负责任的机构，督促报价机构完善内控机制。
7月22日晚间，中国证券业协会公布三份限制名单或黑名单，其中76个账户因在参与IPO或新三板精选层公开发行的网下询价与申购过程中存在违规行为，被限制参与相关活动半年至1年不等，时间最长的将被限制到2022年7月22日。
中证协表示，后续将继续坚持“建制度、不干预、零容忍”方针，持续加强与沪深证券交易所的监管协作，运用科技手段强化报价数据监测分析，加大对网下投资者异常行为检查力度，依规从严处理违规行为。
此前在7月17日，协会宣布对11家网下投资者采取自律措施，其中对1家基金公司子公司、1家私募基金管理人暂停网下投资者资格三个月，对1家私募基金管理人、1家合格境外机构投资者暂停网下投资者资格一个月，对7家私募基金管理人予以警示。
协会指出，针对注册制改革深入推进过程中网下询价出现的新情况，协会加强与沪深证券交易所的监管协作，加大对网下投资者报价行为的监测和检查力度，发现相关网下投资者主要存在内控制度不完善、定价依据不充分、未严格履行定价决策程序等问题。
7月9日晚间，上交所官网发布消息，对上海嘉恳资产管理有限公司、上海赫富投资有限公司、上海银叶投资有限公司、上海千象资产管理有限公司、上海玖鹏资产管理中心（有限合伙）、上海乘安资产管理有限公司作出监管警示的决定，要求相关机构及时规范整改，严格遵守相关法律法规、业务规则与行业规范要求，切实发挥机构投资者专业定价能力。
值得注意的是，这也是上交所首次对IPO网下报价出现的违规行为采取监管措施。
从上交所公布的检查情况看，部分报价机构在参与科创板新股网下询价过程中，存在询价决策流程不规范、报价结果缺少研究支持与合理解释、内控制度和业务操作流程不完善等违反交易所业务规则与相关行业规范的行为。其中，部分机构询价相关岗位职责与权限分工不明晰，报价评估、决策及复核等内控程序存在缺失，询价当日未对报价相关人员的通信设备进行管控，存在价格等关键信息泄露风险；部分机构报价内部研究不充分，定价模型不完备，定价过程存在依据不足、凭借主观经验判断等情况，未能体现出在充分研究基础上理性报价，定价结果存在随意性。
针对注册制改革深入推进过程中网下询价出现的新情况，协会加强与沪深证券交易所的监管协作，加大对网下投资者报价行为的监测和检查力度。
