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“职业教育的相关政策在过往两三年已经在不断吹风了，看起来的确应该是一个风口。但相比于新消费、新科技等领域，职业教育投资仍是一个小圈子内基金关注的话题。”
日前，在北塔资本主办的“职业教育创业的十年机遇”圆桌论坛上，月恒投资董事梁驰发表上述观点，在他看来，“目前的热点还没有追上政策的红利。”
融道投资创始合伙人张海燕也有同感，“政策对职业教育不是近几年才开始利好，其实一直都非常利好，但资本市场对职业教育的关注度一直都不太高。”
政策利好，但为何资本市场关注度低？
“这和职业教育面临的最大问题——增长瓶颈有关。”张海燕认为，与K12赛道相比，职业教育龙头企业的年收入都要低一个量级。整体而言，职业教育的市场规模较小，单个企业的体量更是存在巨大差异。
考虫创始人李好宇在5月的一场媒体交流会上也表示：“与K12教育市场相比，成人教育市场中的任何一个单一市场都不算很大。”据考虫测算，即使是职业教育细分领域中占比最大的公务员培训，其市场规模不过超200亿元；考研培训仅次于公务员培训，市场规模为150亿元。
而据艾瑞咨询数据及前瞻产业研究院的测算，中国K12教育市场规模呈现逐年上升趋势，2019年其市场规模就已达到7629亿元。预计2025年这一规模将达到9468亿元左右。
首先，“学科教育是相对标准化的，学科较少，集中度较高，整个赛道市场容量很大。而职业教育市场更分散，职业种类大概分为8大类，1800多个细分品类，整个赛道虽然容量巨大，但高度分散，每个品类的天花板都很明显。” 张海燕说。
其次是职业教育最需要解决的出口问题，如升学或高质量就业。张海燕认为，对于公考、专升本、考研、技能培训等，重点就是提升学历或提升职业技能，从而找到好的工作；而对于成人兴趣品类，其核心也是为了给成人找一个心理情绪或者软性实力的出口。
虽然职业教育赛道本身存在天花板，但随着今年以来K12教育监管趋严，职业教育仍备受关注。
据网经社、艾瑞咨询整理，2021年1-5月，职业教育成为在线教育中投融资事件数量最多且金额占比最高的领域，共计10起，总金额42.9亿元。
职业教育的两个核心难题：扩品类、跨地域
续费少、难坚持、成人考试用户基数少，一直以来是职业教育的痛点。梁驰也认为，职业教育的核心问题在于：爱学习的成年人到底有多少？
这个问题也可以分成两个角度来考虑，一个角度是：以结果为导向的学习。例如公职类考试培训是职业教育中的刚需品类，效果比较容易显性化，项目方需要更关注教研师资之外的督学。
另一个角度是以能力为导向的学习，这个方向类似K12阶段的素质教育。梁驰表示会关注一些垂直品类的机会，要形成闭环将学习效果显现出来。这个场景下，有很多线上线下相结合的机会，打通场景、用户和数据的链接，把细分人群用更有效的方式筛选出来。
“职业教育的发展需要解决两个核心问题：扩品类和跨地域。” 课观教育创始人成员张峰说。
张峰举了两个例子：有一家上市企业，只专注于一个细分品类，年收入在20+亿左右。主营业务主要在线下，跨地域做的非常好，但是过去几年一直没有开拓出新的品类，因此市值维持在不到20亿左右，增长比较乏力。
另一家在线职业教育企业，起家做了多品类的在线培训，但是线下一直没办法成功跨地域发展，也限制了增长。
在张峰看来，职业教育企业必须跨越“扩品类”和“跨地域”这两道关，才能真正走向长期可持续的发展，但这也非常考验核心团队的运营管理能力。
与此同时，在线技术被认为是“拓品类”和“跨地域”的必备条件。
“技术能有效辅助企业降本增效，拓宽交付场景。”张海燕举例说，“很多职业品类需要在一个尽可能真实的环境中持续训练，这就会运用到VR/AR的技术。”
此外，在线教育机构也需要线下场景来获客，或者提升用户ARPU值（Average Revenue Per User），这都要求企业向OMO转型。
因此，在张海燕看来，OMO是职业教育发展的必然趋势，不同企业的先天基因、细分品类、商业模式会有各种差异，形态各异，但这个趋势是客观的。
而伴随着在线流量成本的增高，重回线下获客也是近期的一个现象。
梁驰举了一个例子，“去年十一，我在非常偏远的苗寨里看到了中公的广告，旁边就是粉笔公考的广告，新创业公司对线下也必须要重视起来。”
据梁驰透露，之前做纯在线的公司，目前线下获客的收入占比已经超过50%。另外在交付端，线上线下的结合也是必不可少的。此前多数的线上职教产品都在300元以内，例如得到的音频课程，大多都在99、199、299元等价位。而现在得到高研院的产品大概在1.8万左右。
“用户肯定是会要求在线下交付的。这就意味着，一个在线企业想要提升客单价的同时，交付场景肯定是要往线下走的。”梁驰说。
职业教育的哪些细分赛道或商业模式更受投资人青睐？
张海燕称，大的方面可以从国家战略发展转型或升级的产业，或者从新兴的业态中寻找新需求。“现阶段职业门类虽多，但供需严重不匹配，所以资本还是会比较关注技术、内容和服务上有差异化优势的团队。”
梁驰更多关注的是职业教育和成人学习领域的，重点看好数据能力和服务能力都强的企业，类似“提着核武器进场”的感觉。
此外，梁驰认为，如果把职业教育放在整个市场来看，其他行业还有很多值得借鉴的地方。比如餐饮业，动辄开上千家店面、招聘数万名员工的线下连锁餐饮，今年讲的最多的都是数据化和员工培训，而这其实也是一种职业教育。
“所以我们看好在数据和运营上有独特优势的企业，选择差异化的细分品类切入职业教育。”梁驰说。
