资产配置FOF——大波动行情下的避风港

2021年03月30日 16:22
大波动行情下,FOF能否成为真正相对安稳的避风港?

春节以来,抱团股遭受重挫,股市出现剧烈回调并持续震荡下跌。“年前的我有多嚣张,年后的我就有多悲伤”,刚入场的很多年轻基民都遭遇了来自股市的暴击。根据支付宝统计数据显示,明星基金经理“张坤”去年某只产品收益率超过120%,但80%以上的基民在持有其基金的期间却是亏损的,投资者追涨杀跌、盲目追逐热点风格等,是导致基金赚钱而基民不赚钱的主要原因。大波动行情下,是否真正有相对安稳的避风港,或许资产配置FOF才是当前行情下的最优选择。

FOF主要投资于基金中的基金,是一篮子的基金组合,其核心思路在于资产配置,能够将资金分散配置于不同的资产类别和投资策略。

FOF的核心优势

01 可投资资产范围更大,危机时刻的定海神针

经历了两年的公募大年,让不少个人投资者也化为了“半个FOF基金经理”。他们深知“不能把鸡蛋放在一个篮子里”的道理,人均持有几十、上百只公募基金,然而在春节后,还是不可避免的面临“百基齐跌”的结局。尽管进行了分散投资,但是他们所持有的基金绝大多数还是对股票市场有较高的暴露,投资收益与A股涨跌息息相关,在大盘暴跌时自然也不能独善其身。

资本市场牛熊周期不断转换,不同资产和策略每年的收益表现都大不相同,没有永远赚钱的资产和策略,市场的不确定性与高波动加大了投资难度。资产配置FOF基金除了传统的股债以外,还可以投资市场中性、管理期货、套利策略等另类资产,建立低相关性的资产组合,更大化的分散整体的投资风险。在春节后大盘大幅回调时,管理期货类资产一枝独秀,很好的对冲了大盘下行风险。这就是资产配置FOF的魅力,在熊市和震荡市中表现尤为突出,体现出强大的抗跌能力,在牛市中也能实现平稳收益,穿越牛熊获取平滑的收益曲线。

02 兼顾配置收益与投顾收益 ,解决投资者择时择基的痛点

国内的基金产品种类繁多,目前公募基金数量超过6000只,基金管理人有140多家,私募基金有196115只,管理人超过7600位,而且私募的信息披露更不透明、投资风格复杂多样,业绩分化显著。普通投资者由于缺乏专业的投研体系和数据支持,对基金管理人、基金产品、基金经理并不了解,很难在信息繁杂的市场中,挑选出真正适合自己的绩优基金。

而且提到基金,大家更愿意谈的是你投了哪些知名投顾,但无论是私募还是公募基金,短期排名均意义不大,很难有基金经理保持业绩长青。随着市场越来越有效,而同类型策略变得拥挤,以往的投顾alpha必然要向子策略beta转变,各类资产的轮动效应显著,普通投资者也很难去准确把握市场的投资机遇和风口。

但我们可以通过资产配置FOF,让专业的资产管理人进行资产的组合和配置,通过自上而下的宏观和量化模型研究,确定各大类资产的比例,并通过多维度定量和定性的分析,筛选出最优的基金投资组合,将资产的贝塔与投顾的阿尔法叠加,根据市场变化对投资组合不断作出调整,让投资者选择在任何一个时点进入或退出时,都能获得到一个合理的预期收益。

03 降低投资单一私募的门槛,获取资源整合优势 

FOF双重收费问题一直是投资者担心的问题,但实际上就私募基金而言,FOF管理人作为机构投资者,在渠道和交易成本方面有着巨大的议价优势,有部分已经宣布“封盘”的明星私募也只能通过私募FOF来间接持有。

同时,FOF也在一定程度上降低了私募产品的投资门槛,投资者可以通过只投资100万的资金,就能同时投向于多只高门槛或额度稀缺的私募基金。

04 从客户需求出发 ,精准定制

资产配置FOF能够根据不同客户的收益风险需求,进行个性化的产品定制,例如风险偏好高的客户,可以选择积极性资产配置组合;追求高于固收收益的客户可以选择攻守兼备的平衡型FOF;风险偏好较低的类固收客户,可以选择以防御性策略为主的稳健型FOF,根据客户需求自由组合,更好地满足投资者在收益性、风险性、流动性上的需要。

正如同健康的饮食需要搭配不同营养的食物组合,投资也需要健康的搭配,合理的资产配置需要综合考量收益、风险、规模、流动性等多维度要素。在更加注重健康饮食配比的今天,你的投资组合,也可以交给专业的人来配置,用FOF治愈投资选择中的焦虑,把时间留给美好生活。

来源:汇鸿汇升投资 查看原文

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