数据｜“新发展十年”——中国城市投资环境发展报告

前言

2011-2020，中国经济高速发展的十年。

从“十二五”进入“新常态”到“十三五”革故鼎新的“新发展理念”，时间丈量着中国经济的发展速度——2020年国内生产总值增长2.3%，经济总量突破百万亿元大关，城乡居民收入较2010年翻番。2020年的一季度到四季度，中国经济走出了一条令世界惊叹的“V”形曲线。

今年3月，中央经济工作会议在部署2021年经济工作时强调，“构建新发展格局2021年要迈好第一步，见到新气象”。从“十二五”、“十三五”到“十四五”，新发展理念一脉相承。贯彻新发展理念：拓市场、优结构、提能级——投资结构将被优化得更具韧性；稳存量、扩增量、优环境——投资环境将被营造得更加开放便利。

经济展现韧性、市场激发活力、民营经济提质增效、智能制造时代来临……在这里，一组组数据勾勒出十年间中国城市投资环境发展的新图景。

见微知著，睹始知终——本报告基于天眼查收录的2.3亿家社会实体信息、300多种维度的公开数据，通过梳理2011-2020年十年期间，28个新兴行业的企业增长和投资等相关数据，综合评价排名对象为4个直辖市、27个省会城市和自治区首府，以及5个计划单列市共36个重点城市，洞察十年间资本的流向与城市投资环境的变化。

核心观点

一、投资趋势综述

投资新机遇：行业发展快速与城市增长亮眼

我国已进入高质量发展阶段，民营经济提质增效

• 根据国家统计局数据，2020年国内生产总值达101.6万亿元，经济总量迈上百万亿元新的大台阶，圆满完成了“十三五”时期经济总量翻番的目标。2020年7月30日召开的中央政治局会议指出，我国已进入高质量发展阶段。

• 近年来，我国企业法人数量持续稳定增长，民营经济提质增效。2011年，我国有超过1200万个企业法人，至2019年，企业法人数量翻了一番，超过2500万个。另外，我国私营企业法人数量占比，也由2011年的43.8%增长至2019年的74.9%。

我国正加快构建“双循环”新发展格局，助力十四五高质量发展

• 十九届五中全会明确提出：“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。

• 这种新格局下，通过“双循环”来促进国民经济循环畅通，这个循环畅通包含纵和横两个方面，纵是产业的各个环节之间，以及生产、分配、交换、消费各个领域之间，保持畅通；横是不同区域、不同城市和不同产业之间，以及供给和需求之间的畅通。

• 新环境下，积极拓展国内国外两个市场，嵌入全球产业链供应链，构建新发展格局；促进上下游产供销有效衔接，增强供需适配性，实现产业升级和消费升级的良性互动、动态平衡。

• 我国拥有14亿人口、9亿劳动力、4亿多中等收入群体、1亿多市场主体，具有超大规模市场优势。未来，国内的投资环境将在新发展理念的引领下，实现高质量发展。

行业分布趋势：消费生活行业独占鳌头，企业服务行业占比提升最大

• 在新发展格局中，“促消费、扩内需”被提到了新的高度，消费发挥了“压舱石”的作用。从行业占比数据来看，天眼查数据显示，2020年，消费生活相关企业数量占比近3成，独占鳌头。

• 宏观“稳”微观“活”，在我国经济稳增长的背景之下，国内企业数量快速增长，庞大的企业用户成了我国企业服务市场高速发展的“基石”，十年来，我国企业服务相关企业数量占比涨幅高达2.97%，提升幅度最大。

行业增长趋势：人工智能等新兴行业引领数字经济发展，智能制造时代来临

• 伴随着云计算、物联网、智慧农业、智慧医疗等“智能+”技术的广泛应用，我国人工智能、工业互联网等数字经济蓬勃发展，并不断与传统制造业等相融合从而推动转型升级，有力支撑了我国智能制造产业高质量发展。

• 天眼查数据显示，2011-2020年十年期间，人工智能、机器人、无人机等智能制造行业的企业数量年复合增长率超30%。其中，人工智能相关企业年复合增长率高达31.76%。

城市企业增长：36城企业数量平均涨幅高达259%，II型城市潜力凸显

• 天眼查数据显示，2011-2020年十年期间，我国36个重点城市的企业数量平均涨幅高达259%。

• 36城中，逾半数的特大城市企业数量增长超过平均水平，包括西安、郑州、成都、济南、青岛5个城市。II型城市增长速度最快，平均涨幅高达305%，其中，拉萨以604%的涨幅位列36城之首，贵阳409%的涨幅居次位，展现出巨大发展潜力。

城市企业增长：各城市齐头并进，西部地区表现亮眼

• 2011年，36个重点城市中仅有5个城市拥有百万级的企业数量。到了2020年，百万企业城市数量上涨到26个，新增的21个城市包括9个特大城市，8个I型城市和4个II型城市，各城市在过去十年间齐头并进。

• 若从区域维度分析企业增长趋势，西部地区整体表现亮眼。天眼查数据显示，2011-2020年十年期间，TGI指数最高的两个城市群均位于我国西部地区。其中，黔中城市群TGI指数高达180.0%，成渝城市群TGI指数为137.5%，分列第一二位。

二、行业投资趋势

投资关系紧密：行业间资本流动“抱团”趋势明显

大部分行业偏爱投资同行企业，“抱团”趋势明显，金融行业表现最为突出

• 大部分行业愿意投资同行企业。其中，表现的最为明显是金融行业，天眼查数据显示，2011-2020年十年期间，金融相关企业同行业间互相投资数量占其投资总量的24.0%。此外，企业服务、地产建筑、消费生活、材料、医疗健康行业的同行业互投数量均超过了10.0%。

28个行业间相互投资，“抱团”发展关系紧密

• 以农业为例，天眼查数据显示，农业相关企业的对外投资范围基本覆盖到了包括本行业在内的所有行业，同时农业相关企业也接收到了来自其余27个行业的投资，如VR·AR。

• 事实上，VR·AR在农业中的应用较为广泛，AR技术可以支持处理农业上的日常工作，哈尔滨召开的绿博会上曾展示了利用VR建立的虚拟农场及农业管理虚拟系统等。

地产建筑、硬件与生产制造产业链上下游相关行业偏爱“抱团”

• 2011-2020年十年期间，环保、材料、化工、房产家居等地产建筑产业链相关企业对地产建筑行业的投资数量均占其投资总量的8.0%以上。

• 硬件与生产制造产业链相关企业互投情况也是如此。天眼查数据显示，2011-2020年十年期间，机器人、无人机和人工智能行业企业对两大基础行业的投资总量分别占其投资总量的13.3%、12.1%和11.8%。

企业服务、金融、消费生活及文娱传媒行业极具资本活力

• 从十年36城企业投资总量来看，排名前十位的投资路径主要发生在企业服务、金融、文娱传媒、消费生活四个行业之间，前四位的投资路径更是集中在企业服务和金融两个行业之间。

• 从各行业获得投资数量占比来看，企业服务、消费生活、金融和文娱传媒依旧是排名前四位的行业。其中，企业服务和消费生活两个行业获投数量分别占获投总量的16.0%和11.2%。

企业服务：企业数量快速增长，企服市场不断壮大

• 在我国经济稳增长的背景之下，国内企业数量快速增长，庞大的企业用户成了我国企业服务市场高速发展的“基石”。

• 2014年，企业服务开始受资本追捧，融资事件数及金额均一路飙升，2015年发展达到高峰，至今已经形成多种企业服务标签。

• 天眼查数据显示，我国2011年企业服务相关企业注册总量为445万余家，至2020年已上涨至2887万家。企业服务也成为了十年内占比涨幅提升最快的行业，资本热情高涨。

• 2020年以来，以人工智能、大数据、5G、工业互联网为代表的“新 基建”相关政策加速出台和落地，将不断助推企业服务市场发展壮大。

金融：全民理财时代到来，十年内金融相关企业数量翻倍增长

• 近年来，除了传统的金融企业外，民营企业也纷纷挺进金融业，包括多个互联网巨头企业。

• 得益于技术、需求、政策等因素的推动，近年来金融科技在我国高速增长，发展潜力不断被激发，在世界具有领先地位。天眼查数据显示，我国2011年金融相关企业注册总量为151万余家，至2020年已上涨至689万家，翻了两番。

• 最新的“十四五”规划与2035年远景目标中明确提出，构建金融有效支持实体经济的体制机制，提升金融科技水平，增强金融普惠性。

• 科技应用于金融活动的温度与日俱增，全民理财时代也随之到来，金融行业势必将吸引更多的资本进入。

文娱传媒：各领域百花齐放，“宅经济”或促二次爆发

• 过去十年，随着互联网行业的崛起，二次元、亚文化、网红经济以及移动领域的直播、短视频正逐渐占据着大众的社交版图，文娱传媒各细分领域得以百花齐放、快速发展。

• 2020年，因疫情防控需要，公众居家时间大幅增加，“宅经济”应运而生。受此影响，我国网络购物用户再创新高，国家新设职业“互联网营销师”更是为其发展注入新动力。电竞产业也逆势而上，各城市纷纷出台政策加码入局，争当“电竞之都”。

• 天眼查数据显示，我国2020年新增艺人网红、电竞、网络消费等相关企业1.6万余家，同比2019年增长83.1%。

• 随着疫情被有效控制，愈加弹性的防控政策，线下娱乐也逐步恢复，如90后00后都爱的“剧本杀”以及被长时间压抑的观影市场，或将在未来再次迎来爆发。

消费生活：新赛道点亮美好生活，宠物等领域企业增长火爆

• 在当前经济形势下，有效发挥消费对经济增长的基础性作用，并驱动国内市场做大做强，是不断增强宏观经济运行韧性，以及妥善应对各种复杂内外部形势的重要支撑。

• 例如，我国养宠群体越来越庞大，数据显示，2019年中国城镇宠物（犬猫）消费市场整体消费规模达到2024亿元。

• 随着宠物消费越来越呈现专业化和精细化的趋势，相关企业增长态势也愈发火爆，表现出巨大的市场潜力。天眼查数据显示，我国近83.9%的宠物服务相关企业成立于近5年内。

• 我国拥有超大规模市场，全球最大中等收入群体，消费升级方兴未艾等优势，成为全球第二大消费市场。消费对经济发展具有基础性作用，连续多年成为我国经济增长的第一拉动力。

三、区域投资趋势

投资营造新营商环境：城市和城市群间互惠互利

城市投资活跃度排名：深圳、上海、北京位居前三，南京表现亮眼

• 城市的投资环境与当地的经济实力、市场规模、人才资源、营商环境等多方面因素有关。天眼查数据显示，36个城市企业产生的对外投资和获得投资的数量呈现明显的正相关性，资本的流出地往往也会成为资本青睐的流向地。

• 通过分析36个重点城市的投资数据能够发现，深圳、上海、北京位列城市投资活跃度排行榜的前三，南京位列第四，表现亮眼，活跃度均远高于其它城市。另外，广州和杭州紧随其后，同样表现出强劲的资本活力。

南京成亮眼黑马，跻身36城投资活跃度第一方阵

• 近年来，南京不断优化营商环境。2018年，南京出台了《南京市优化营商环境100条》，主动拆除政策藩篱，进一 步激发市场活力和社会创造力。

• 南京在中央广播电视总台发布的《2019中国城市营商环境报告》中居全国第六名。

• 天眼查数据显示，2016-2020年五年期间，南京企业年 度注册增速始终稳定在12%以上，近三年增速均高于深圳、上海和北京三个城市。

• 2021年2月23日，南京最新出台《南京市优化营商环境 100条(2021年版)》。该政策是该市第三次升级优化营商 环境“100条”，其中8条举措为全国首创。

中国已呈现区域协同发展新格局，城市群正成为最具活力和潜力的核心增长极

• 城市群能够产生巨大的集聚效应，无论在产业升级、创新驱动，还是在政策扶持上，区域合作、互联互通成为共识，中国已呈现区域协同发展的新格局。

• “十一五”规划首次把城市群上升为国家战略，提出要将城市群作为推进城镇化的主体形态。

• “十二五”、“十三五”规划都对城市群发展作出明确部署，提出要形成以大城市为依托，增强中心城市辐射带动功能，促进大中小城市和小城镇协调发展等要求，我国城市群建设加速推进。

• 在我国进入“十四五”时期到2035年基本实现社会主义现代化的发展阶段，城市群将依然是我国城镇化的主要空间形态，是我国经济发展最具活力和潜力的核心增长极。

• 以京津冀、长三角、珠三角、成渝与长江中游五大城市群为例，城市群内投资集聚效应明显。天眼查数据显示，十年来，五大城市群企业均有60%以上的投资流向其所在城市群，也均有50%以上的投资来自于其所在城市群。

城市群“抱团”，长三角发展最为突出，一体化发展态势良好

• 2019年，中共中央国务院《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》指出，长江三角洲地区是我国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，在国家现代化建设大局和全方位开放格局中具有举足轻重的战略地位。

• 天眼查数据显示，2011-2020年十年期间，长三角城市群内企业对本城市群内企业的投资次数占其对外投资总数的82.0%，获得城市群内企业的投资次数占其获投总数的65.9%，均位居五大城市群首位。

• 推动长三角一体化发展，增强长三角地区创新能力和竞争能力，提高经济集聚度、区域连接性和政策协同效率，对引领全国高质量发展、建设现代化经济体系意义重大。天眼查数据显示，2020年，长三角城市群各城市共新增近570万家企业，年增量为2011年的近4倍。

城际投资偏好：北上广深更易被选择，邻近城市次之

• 企业在投资往来过程中，除对本地企业投资外，更倾向于选择北上广深四个城市，或是与其邻近的城市进行投资往来。

• 而与其有密切投资往来的邻近城市大部分都位于其所在的城市群内。在一城市群中，城市企业之间联系紧密，产业分工与合作相互影响，共同发展。

本地“抱团”现象普遍：本地企业仍是投资的主力方向

• 大部分投资者对本地企业更加熟悉，全面的 信息和丰富的经验都有助于投资者做出正确的决策，因此大部分企业的投资方向仍是本地企业，本地“抱团”现象非常普遍。

• 天眼查数据显示，以36城为例，过去十年间，各城市企业对本地企业的投资数量占比均值高达 61.4%。

• 南京表现最为突出，超9成的投资事件发生在本市内，对外地企业的投资数量不足10%。重庆次之，76%的投资事件发生在本市内。

四、城市产业投资

投资促“双循环”：城市发展和产业相互成就

产业助力城市发展腾飞：北上广深坐稳各行业龙头，上海龙头行业数量最多

• 城市要实现可持续发展与繁荣，产业支撑是基础和根本，新兴产业发展更是为城市发展注入了新的活力，以产业为导向，城市具备更强的核心竞争力。

• 我们统计了十年间，28个行业分布在36个重点城市的企业数量，发现北上广深四个城市坐稳各行业龙头。

• 天眼查数据显示，上海拥有的龙头行业数量最多，达到13个，北京、广州和深圳分别拥有8、5和2个龙头行业。

• 具体来看，上海的龙头行业有企业服务、金融、物流等，北京的龙头行业有文娱传媒、医疗健康、教育等，广州的龙头行业有消费生活、无人机等，深圳的龙头行业则为人工智能和硬件。

北京文娱传媒发展态势良好，上海金融充满活力

• 北京文娱传媒产业近十年发展态势良好。天眼查数据显示，北京文娱传媒相关企业数量从2011年的近29万家上涨 至2020年的96万余家，年均增长超6.7万家。

• 作为国际金融中心，上海的金融行业一直充满活力。天眼查数据显示，上海金融相关企业数量已从2011年的近19万家上涨至2020年的83万余家，年均增长超6.4万家。

广州消费生活企业数量持续上涨，深圳人工智能发展迅猛

• 从“千年商都”到国际商贸中心，广州消费生活行业活力优势在这里充分展现。天眼查数据显示，2020年，广州消费生活相关企业数量达到近250万家，十年新增近173万家。

• 近年来深圳人工智能产业发展迅猛，吸引大批投资者青睐。天眼查数据显示，深圳人工智能相关企业数量从2011 年的2000家上涨至2020年的6.7万余家，年均增长超6千家。

成都：企业服务产业发展“加速期”

• 《2019年成都互联网发展状况报告》显示，2019年，成都聚集互联网企业达3400余家，营业收入超过548.5亿。其中，营业收入超过2000万元的互联网企业共443家。

• 四川对云服务的需求也进一步加大。四川省“两化深度融合，万家企业上云”行动计划(2018-2020年)的主要 纲领提出:推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，加快建设数字四川，积极推动“企业上云”。

• 由此，成都的企业服务一跃成为特色产业。天眼查数据显示，成都目前有64万余家从事企业服务的企业，在36城中，数量仅次于北上广深。其中，2018年是成都企业服务相关企业增长最快的一年，年增量超过14万家。

厦门：集成电路产业发展“窗口期”

• 2016年，厦门市出台了集成电路产业发展十年规划，力争到2025年集成电路产业规模超千亿元的战略目标。近年来，厦门根据产业转型升级需求、紧抓国家发展集成电路产业窗口期，迅猛发展集成电路产业。

• 天眼查数据显示，厦门目前有近3万家集成电路相关企业，在36城中位居第三，数量仅次于深圳和广州。

• 厦门市集成电路产业已初具规模。2019年，厦门市半导体和集成电路产业产值433.33亿元，同比增长3.8%;其中 集成电路产业产值237.99亿元，同比增长27.4%。已建设火炬高新区、海沧台商投资区、自贸区湖里片区三个集成 电路重点集聚区域。

• 2019年，教育部发文正式批复同意北京大学、复旦大学、 厦门大学、清华大学承担的“国家集成电路产教融合创新平台”项目可研报告，实施期从2019年起至2021年。

西安：体育产业发展“黄金期”

• 2021年，第十四届全运会将在西安举行。随着全运会、亚洲杯等国内外众多大型赛会落户古城，西安迎来了体育产业发展的黄金期。

• 天眼查数据显示，西安目前有30万余家体育相关企业，在36城中位居第二，数量仅次于北京。

• 《西安市建设世界赛事名城加快发展体育产业促进体育消费实施意见》提出，到2025年，世界赛事名城体系基本形成，实现全市50%的区县、开发区拥有社区全民健身中心示范项目，体育产业总营业收入超过500亿元。

• 此外，重庆、成都、西安三地体育产业发展，将受益于西部大开发新格局战略，为“西三角”体育产业协同发 展提供政策依据。

• 西安电竞项目一直走在全国前列。作为国内电子竞技的发源地之一，西安从政府政策支持、高端赛事引进、电竞基地搭建和电竞人才培养等全方位共同推进产业发展。