文 宜信财富资本市场团队
A股连续大跌，核心“抱团股”剧震，市场还值得投资吗？又有哪些机遇需要把握？来听听宜信财富资本市场团队的深度解读。
尊敬的投资人：
见信好！
时光飞逝，感恩一路有您相随。乍暖还寒时候，股市的严冬仿佛还没有过去，资本市场团队坚定地与您站在一起，与您深入探讨，共享投资机会。
春节以来，A股连续大跌，核心资产“抱团股”剧震。截至3月17日，自春节以来沪深300跌幅逾11%，“明星基金”们处于“风口浪尖”，一度跌幅近20%。
01 为什么会有暴跌？
本轮暴跌，原因有二：
一是市场对于流动性收紧的担忧。
去年年初，为缓解疫情对经济的冲击，全球央行相继实行量化宽松，向市场投放天量流动性，全球寻求收益的眼光都聚焦到中国，A股迎接了一轮暴涨；而今年，在疫苗接种率不断提高、全球经济复苏、通胀预期升温的背景下，美国10年期国债利率快速上行、央行持续回收流动性等事件引发了市场对于货币政策收紧的担忧，导致全球科技及高估值白马板块共振调整，上演了“流动性”镜像。
二是前期“抱团”股的泡沫化。
境内外资本涌入，集中投向A股优质核心资产，科技、医疗板块尤为突出。当资产价格大幅偏离价值，泡沫势必会破裂，高估值股票回归价值本身是必然。
02 暴跌过后，A股还值得投资吗？
资本市场是整个时代的主题，对于A股，我们坚定地长期看好，“错过A股就是错过了整个时代”。
首先，法制化、市场化进程不断加快，A股已经发生了本质变化。2018年以前的A股市场与中国经济发展相背离——市场炒作明显、投机性强，上市公司鱼龙混杂；2018年以后，监管体系不断完善、注册制和强制退市稳步推行，定价权交还市场，信息更加公开透明，上市公司优胜劣汰格局初现。高质量发展及去散户化成为A股主旋律，打破暴涨暴跌的旧格局；估值由情绪驱动转为盈利驱动，投资专业化，“炒概念、追主题”再无出路。
其次，中国优秀企业未来会领跑全球。2020年中国共有124家公司跻身世界500强，首次超越美国问鼎全球。其中，在A股上市或部分上市的公司超过70家，占比近六成。越来越多的优秀民营上市企业成为当地经济支柱、民生命脉，未来会成为引领全球的行业龙头。
03 如何在A股最好的时代中寻找确定性的投资机会？
我们要做的三件事：选“好赛道”，用“好价格”，投“好公司”。
“好赛道”：
过往看，中国居民收入水平大幅提升，传统产业加速技术改造，人口老龄化趋势凸显，促使中国经济新旧动能加速转换，A股“高质量发展”成为重要方向。近20年来，A股高市值行业从房地产、旧能源、原材料、交通运输等旧经济向新能源、医疗、电子、计算机等新经济转移。
长期看，产业结构调整，使代表“中国制造”水平的高科技企业在A股、港股都迎来了巨大增长；人口老龄化问题带来了医疗行业的投资机会，使之同时具备庞大的受众群体以及充裕的经济基础。
科技、消费、医疗是不会输的赛道，尤其是泡沫出清后，配置机会将格外突出，伟大的公司也将从这三个领域奔涌式出现。
“好公司”：
核心资产会不断吸引资本，呈现资金向龙头集中，强者恒强的局面。“抱团”松动、瓦解后，投资主线还是会回到不断地筛选高质量公司的轨道上来。如何有效识别具有发展、增长、盈利的企业，挖掘出具高质量增长潜质的公司，并坚定持有成为主要矛盾。
莫道春寒尚料峭，危中有机天地宽。每个人已身处中国资本市场黄金时代，期待与您一起抓准机遇、与未来同行！
