文 | 财联社 记者刘超凤
9月1日晚，证监会发布中金公司IPO招股说明书，其联席保荐机构是东方投行和银河证券，计划发行不超过45858.9万股，用以增加公司资本金。若今年成功过会，中金公司有望成为继国联证券之后的第14家“A+H”上市券商。
作为“三中一华”之一，中金公司投行业务优势显著，远远超过大多数同行，各项业务收入比较平衡。作为优势项目的投行业务，为中金公司斩获了“2020年上半年投行收入第一”、 “科创板保荐家数第一”、“科创板承销保荐收入第一”等多个第一。
为加快推进数字化转型，中金公司持续加大信息系统建设投入，2019 年信息技术投入为 7.78 亿元，全行业排名第 6位。对于未来的战略规划，中金公司将做强传统业务，巩固投资银行、股票业务、固定收益等方面的领先优势，同时做大新兴业务，提升投资管理、财富管理等方面的核心能力。
中金公司或成第14家“A+H”上市券商
接受申报稿七天之后，证监会于9月1日晚发布中金公司IPO招股说明书。中金公司“回A”加速，其联席保荐机构分别为东方投行和银河证券。
据招股书，中金公司本次IPO计划发行不超过45858.9万股，不超过本次发行上市后总股本的9.5%。根据公司股东大会决议,本次发行的募集资金在扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金,补充公司营运资金，支持公司境内外业务发展。
中金公司成立于1995年，是中国第一家中外合资投行，由原中国人民建设银行(后更名为“中国建设银行”)、 摩根士丹利、中投保、新政投及名力集团共同出资设立，注册资本为 1 亿美元。
2010年，从中国建设银行承继中金43.35%股权的中国建投，将所持中金的全部股 权无偿划转至中央汇金。至此，中央汇金成为中金公司第一大股东，而外资股东摩根士丹利持有34.3%中金公司股权。同年，摩根士丹利将全部抛售所持中金公司股权，正式退出中金公司。
中金公司考虑上市时，由于A股排队时间长和业务国际化的特点，中金公司决定先在H股上市。2015年，中金公司完成股份制改制，总股本为16.67亿元。同年11月，中金公司在香港联交所主板成功挂牌上市，以10.28港元/股发行了6.39亿股H股，募集资金净额为64亿港元（约合人民币55亿元）。
2017年，中金公司与中金财富证券（原中国中投证券）的战略重组完成，中金财富证券成为中金的全资子公司，中投证券的加入补充了经纪业务和财富管理业务，增强了中金公司的综合实力。2019年8月，中投证券正式更名为中金财富。2018年3月，中金公司向腾讯发行2.08亿股H股新股，引入腾讯作为战略投资者。
中金公司由于国际化业务先发了H股，H股的融资功能不如A股，作为本土券商，中金公司回A是理所当然的。若今年成功过会，中金公司有望成为继国联证券之后的第14家“A+H”上市券商。
中金薪酬超同行一倍，中金香港最赚钱
中金公司的控股股东是中央汇金，对外控股6家全资子公司，其中中金香港去年实现净利润19.37亿港元（约合人民币17.04亿元）。截至2019年底，中金公司有8101名员工，平均薪酬是北京市金融业平均工资的两倍多，这不仅是中金公司提供有竞争力的薪酬，也与国际业务有关。
从股权结构来看，中央汇金直接持有公司44.32%的股份。而中金公司H股公众股东累计持股43.58%，海尔金控持股9.12%，中国投融资担保股份有限公司持股2.92%。
从对外投资来看，中金公司控股6家全资子公司，分别为中金财富证券、中金香港、中金资本、中金基金、中金浦成、中金期货。
6家子公司中，中金香港去年创收最高，2019 年度实现净利润 19.37亿港元（约合人民币17.04亿元），约占当年净利润的40%。中金资本、中金财富证券、中金浦成、中金期货2019 年则分别实现净利润 7.23亿元、6.53亿元、2.55亿元、3562.31 万元。而中金基金2019 年度净损失 2866.77 万元。
与原中投证券的重组，以“肉眼可见”的程度增强了中金公司的经纪业务线布局和总体实力。截至 2019 年 12 月 31 日，中金公司母公司共设有7 家分公司、 23 家证券营业部，而中金财富证券共有 14 家分公司、200 家证券营业部。
从内部人员情况看，截至2019年12月31日，中金公司共有8101名员工。其中，财富管理项目4064人，占比50%；投行项目1019人，占比12%；投资管理项目658人，占比8.12%。从受教育程度来看，硕士学历有3288人，占比41%；本科学历3447人，占比43%。
中金公司的平均薪酬高于北京市金融业平均工资，2017-2019年，中金公司平均年薪分别为70.78万元、69.80万元、82.32万元；而北京近三年金融业平均年薪在35万元左右。
对于高薪资，中金公司表示，主要是公司为了保持员工的稳定性和 持续吸纳优秀人才，提供了具有较强竞争力的薪酬标准。此外，公司国际化业务布局较 广、国际化程度高，境外员工占比较高，导致公司整体薪酬水平与北京市平均工资有一 定不可比性。
“投行贵族卷土重来”
根据合并报表，中金公司2019年实现营收157.55亿元，同比增幅22%；归属于母公司股东的净利润42.39亿元，同比增幅21%。截至2019年底，中金公司总资产3449.71亿元，归属于母公司股东的权益482.94亿元。
公司投资银行业务收入分别为26.40亿元、27.92亿元及36.16亿元，占 公司营业收入的比例分别为23.55%、21.62%及22.95%。
截至2019年12月31日，公司为超过2500名客户提 供投资银行业务服务，2019年《财富》世界500强企业中有119家与公司建立了投资银行 业务关系。
境内股权融资方面，2017年-2019年，中金公司主承销金额分别为1030.03亿元、511.59亿元、689.77亿元，发行次数分别为28次、16次、24次，主承销收入分别为7.11亿元、6.65亿元、12.11亿元，其中A股IPO主承销收入分别为4.27亿元、5.96亿元、11.76亿元。
值得注意的是，截至2019年底，A股募集资金规模 前十大IPO项目中的八项由公司担任了保荐机构及主承销商，包括农行、中石油、神华能源、建行、中国建筑、工行、邮政银行、太平洋保险，募集资金总额在300亿至685亿之间。
境外股权融资方面，2017年-2019年，中金公司主承销金额分别为35.93亿美元、43.79亿美元、58.62亿美元，发行次数分别为23次、31次、48次，主承销收入分别为5亿美元、12.83亿美元、9.76亿美元。
值得注意的是，截至2019年底，募集资金规模前十大的中国公司境外IPO项目中 的八项由中金公司担任了保荐人及/或联席全球协调人，包括工行、阿里巴巴、农行、建行、邮政银行、中国铁塔、联通电信、小米在港交所上市，募资总额在55亿美元至160亿美元之间。
债券承销方面，2017年-2019年，中金公司主承销项目总规模1.00万亿、2.79万亿、3.27万亿，发行次数176次、559次、670次，主承销收入3.85亿元、4.26亿元、8.28亿元。
投行业务屡创第一
随着注册制、再融资等制度的推行，券商投行业务迎来新机遇。作为优势项目的投行业务，为中金公司斩获了“2020年上半年投行收入第一”、 “科创板保荐家数第一”、“科创板承销保荐收入第一”等多个第一。“投行贵族”势不可挡。
2020年上半年，中金公司投行业务实现收入24.20亿元，相比于去年同期的11.75亿元增长106%，上升3个位次居行业第一名。
股权承销保荐方面，上半年中金公司IPO承销家数13家，联席保荐家数4家，承销及保荐收入8.73亿元，位居行业第二位。增发承销方面，中金公司上半年以0.99亿元位居第一位。债券承销方面，中金公司上半年债券总承销金额为2352.76亿元，市占率1.9%，承销债券数644只，平均承销额3.65亿元。
从科创板开板以来至2020年7月22日，中金公司保荐了17家科创板上市公司，首发募资金额累计919.71亿元，保荐家数、累计募集金额均是行业第一位。亮眼的投行成绩也带来高额的保荐收入，截至7月22日，中金公司创业板承销保荐收入19.27亿元，位于行业第一；中金公司跟投子公司中金财富证券跟投浮盈高达36.54亿元，累计保荐、跟投一年收入高达55.81亿元。
财富管理业务占比两成
2017年-2019年，公司财富管理业务收入9分别为 34.37 亿元、32.67 亿元及 32.86 亿元， 占营业收入的比例分别为 30.66%、25.30%和 20.86%。
从 2007 年初 财富管理业务设立以来，中金公司持续为个人、家族及企业客户提供财富管理产 品及服务，包括交易服务、资本服务、产品配置服务等。此外，财富管理业务与公司投 资银行、投资管理等业务联动，为客户提供包括投资银行、国际业务和环球家族办公室 在内的一体化综合解决方案。
客户方面，截至2019年底，中金公司累计拥有327万户，包括11386户企业客户及其他、19395高净值客户（资产300万以上）、106021户财富客户（资产50万以上）、313.45万户大众客户。（不扣除一人多户情况）
资本服务包括融资融券业务和股票质押式回购业务。融资融券业务方面，截至2019年底，客户在公司开立的融资融券账户总数为 86427 户。2017年-2019年，公司资产负债表上的融资融券余额(不含计提利息，不扣除减 值准备，且不含以转融通融入证券作为融出证券)分别为 218.88 亿元、173.57 亿元及 229.52 亿元。报告期各期，公司融资融券业务利息收入分别为 12.14 亿元、14.90 亿元 及 14.61 亿元。
股票质押式回购业务方面，2017年-2019年，公司资产负债表上的股票质押式回购余额(不含计提利息，不 扣除减值准备)分别为 115.72 亿元、102.21 亿元及 73.51 亿元。报告期各期，公司股票 质押式回购业务利息收入分别为 4.17 亿元、6.63 亿元及 5.82 亿元。
各项业务收入平均，无法碾压
2017年-2019年，中金公司股票业务收入分别为22.90亿元、20.15亿元及32.29亿元，占公司 营业收入的比例分别为20.43%、15.61%及20.49%。
中金公司的股票业务主要为境内外专业投资者提供“投研、销售、交易、产品、跨境” 的一站式股票业务综合金融服务，具体包括机构交易服务（代理买卖证券业务）和资本业务。股票业务的主要服务对象为专业投资者。截至2019年12月31日，公司拥有超过 6,000名机构客户。
2017年-2019年，中金公司固定收益业务收入分别为 3.15 亿元、18.51 亿元及 25.09 亿元， 占公司营业收入的比例分别为 2.81%、14.33%及 15.92%。
固定收益业务为客户提供多种固定收益类、大宗商品类、外汇类证券及衍生 品的销售、交易、研究、咨询和产品开发等一体化综合服务。其营 业收入主要受相关产品投资规模、市场收益率及信用利差等因素的影响。
2017年-2019年，中金公司投资管理业务收入分别为 16.69 亿元、18.24 亿元及 19.57 亿元， 占营业收入的比例分别为 14.89%、14.13%及 12.42%。
中金公司通过资产管理部、中金基金、中金资本、中金香港资管等部门或子公司开展投 资管理业务。公司的资产管理业务牌照齐全，并在中国香港设立了资管子公司中金香港资管，拥有香港第 4 类证券咨询牌照和第 9 类资产管理牌照，中金香港资管主要开展境外投资管理业务；中金基金开展公募基金业务；中金资本开展PE业务。
公 司于 2002 年获准开展资产管理业务，资产管理部的资产管理规模(净值口径)(包含因 2020 年 3 月公司业务调整而划入的原中金财富证券资产管理部管理的产品等)从截至 2017 年 12 月 31 日的 2331.04 亿元增长至截至 2019 年 12 月 31 日的 3137.03 亿元，年 均复合增长率达到 16.01%。
信息技术投入排第6位
为加快推进数字化转型，中金公司持续加大信息系统建设投入，根据中国证券业协会公 布数据，公司 2019 年信息技术投入为 7.78 亿元，全行业排名第 6。
机构业务方面，公司自主研发了主要支持机构交易业务的境内外核心交易柜台系统 OMS，目前平台 QFII 客户超过 1,000 户;投资管理系统 IMS已成为私募和信托等主经纪商客户普遍使用的业务平台，目前平台上交易类资产 规模超 6,000 亿元;全球场外衍生品交易系统 ODTS 主要支持场外期权一级交易商等场 外衍生品业务，实现了场外合约全生命周期系统化管理，并运用大数据平台，将风险指 标压力测试计算时间缩减到 20 分钟，极大地提高了风险控制和业务运营能力。
零售业务方面，公司自主研发了全球财富管理系统 gWMS，打造集智能投顾、智 能投研和数字化运营平台于一体的财富管理和互联网金融平台，并与“掌中投”形成对 接，为财富管理客户提供电脑和手机 APP 终端;公司还利用自然语言处理技术等实现 智能机器人客服，为客户提供 7*24 小时在线服务。
2020 年 6 月，公司与腾讯数码(深圳)有限公司设立合资技术公司金腾科技信息(深 圳)有限公司，将通过充分融合公司的金融专业能力、财富管理经验以及腾讯在用户群 体、科技生态等方面的领先优势，为零售经纪和财富管理等业务提供技术平台开发及数 字化运营支持，以数字化和金融科技能力加快推动 公司财富管理业务实现转型及规模化发展。
对于未来的规划，中金公司将做强传统业务，巩固投资银行、股票业务、固定收益等方面的领先优势，进 一步扩大市场份额，全面覆盖优质客户，探索新的业务模式，使传统业务在公司的支柱 作用得以充分发挥。
公司将做大新兴业务，提升投资管理、财富管理等方面的核心能力，加快扩大业务 规模，建立并维持市场领先地位，使新兴业务成为提升公司长期价值的重要引擎。
