动力煤期权今日上市交易,煤企新增了避险工具

2020年06月30日 12:19
上市动力煤期权利,有利于进一步完善煤炭价格形成机制,更好服务煤炭和电力市场化改革。

图片来源:视觉中国

记者 | 席菁华

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今日,动力煤期权在郑州商品交易所(下称郑商所)正式挂牌交易,成为郑商所上市的第六个期权品种。

6月30日,在郑商所动力煤期权上市仪式上,多位发言人士表示,上市动力煤期权品种,可进一步满足涉煤企业个性化和精细化的风险管理需求,降低企业套保成本。

期权是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间,以固定价格购进或售出一种资产的权利。

郑商所理事长熊军表示,作为价格的保险工具,上市动力煤期权是对动力煤期货的有益补充,有利于进一步完善煤炭价格形成机制,更好服务煤炭和电力市场化改革。

动力煤是中国最大的能源品种,广泛应用于火力发电、冶金、化工等行业中。

中国是全球最大动力煤生产和消费国,2019年动力煤产量累计31.90亿吨,表观消费量为34.1亿吨。

2013年9月,动力煤期货在郑商所上市交易,被称为“期货航母”,是国内交割量最大的商品期货品种。

中国煤炭工业协会纪委书记副秘书长张宏表示,煤炭是中国具有兜底保障的中央能源,也是重要的工业原料。在中国煤炭消费总量中,动力煤消费量占四分之三左右,市场规模大,与国民经济和区域经济发展关系密切,企业规避风险需求高。

张宏提出,近年来,随着煤炭行业进入供给侧结构性改革新阶段,产业链企业风险管控意识逐步提高,动力煤期权上市将进一步提升市场运行质量,提供多样化避险工具。

《期货日报》援引南华期货动力煤高级分析师张元桐观点称,动力煤期权上市,为相关企业和市场参与者提供了一个更经济的风险管理工具,企业可降低资金占用成本,也可锁定衍生工具交易风险。对贸易商来说,动力煤期权带来丰富多变的策略组合,弥补了期货策略单一的短板,将促进期现市场有效联动。

张宏认为,目前国内煤炭资源开发利用的生态保护压力增大,行业自身发展不平衡问题与结构性矛盾依然突出,面对复杂多变的市场形势,动力煤市场风险管理体系急需进一步的丰富和完善。

《上海证券报》报道称,与郑商所已上市的其他品种期权相比,动力煤期权合约具有三点不同,一是动力煤期权最小变动价位数值最小(0.1元/吨),以更好地满足动力煤期权与期货市场组合对冲的需要。

二是动力煤期权活跃月份合约挂出标准与化工品种PTA、甲醇期权保持一致,该设计能及时满足市场交易需求,且有利于集中市场流动性。

三是针对性设置动力煤期权行权价格间距,以500元/吨为分界点,分别设置5元/吨和10元/吨的行权价格间距。动力煤期权行权价格间距与行权价格的比值在1%-2%,与国内商品期权及国际成熟市场惯例基本一致。

根据郑商所此前发布的公告,6月30日首日挂牌合约包括标的月份为2009、2010、2011及2101的动力煤期权合约,每个挂牌合约月份分别挂出13个看涨期权和13个看跌期权。

自6月30日当晚起,动力煤期权合约将开展夜盘交易,夜盘交易时间与动力煤期货合约相同。

郑商所成立于1990年10月,是经国务院批准成立的国内首家期货市场试点单位,是全国四家期货交易所之一,隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。

来源:界面新闻

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