将指数增强基金充数成主动权益产品,支付宝的“帮你投”究竟在卖什么?| 基市评论

2020年04月05日 16:46
你以为马爸爸喊你吃西餐,其实是吃麦当劳。

图片来源:图虫创意

记者 黄慧玲

本周基金投顾业务迎来了重量级选手。4月2日,蚂蚁金服和全球最大公募基金公司先锋基金共同宣布,独家合作的基金投资顾问服务“帮你投”正式上线支付宝,投资门槛设定为800元,这也是首家由第三方基金销售机构推出的基金投顾业务。

文案写得非常生动:

1、连手指都不需要动,为你实现全自动调仓。

2、看得见的投资策略背后,是数万次看不见的辛勤计算。这是一个经过深思熟虑,精心定制的投资方案。背后是超过20年投资经验专家和智能科技全天候呵护为你hold住全场。

3、结合先锋集团优选原则、蚂蚁金服本地化投研经验,资深专家团队全程管家式服务,优选全市场7000只公募基金,通过三维定量、四维定性、长期跟踪、主动-被动基金配置框架。

……

总之,看起来非常高大上了。界面新闻记者兴致勃勃地买了800块,得到了一个“专属”策略:

这个策略中,基金类型分为股票型基金、债券型基金、货币型基金,其中股票型基金分为指数和主动,配比是1:1。债券型基金则分为利率债和信用债。

看起来挺像那么一回事。但是,再看一下底层基金名单,完全不是那么回事:

股票型基金配的全部是沪深300和中证500指数基金,其中有3只为指数增强基金。

看名单,完全看不出是从全市场七千只基金中精心挑选出来的结果。并且,说好的占比25%权益主动型基金在哪里呢?

算了一下配置比例,三只指数增强基金的总和是25%,刚好对的上。

所以,对“帮你投”来说,指数增强基金就算权益主动型基金吗?这是全球最大基金公司和蚂蚁金服的专家们搞不清楚基金分类,还是在欺负普通用户不懂?

这里有必要科普一下:指数增强型基金虽然带一些主动管理的成分,但本质上也属于被动指数型大类,也有追踪指数的任务。跟真正的权益主动型基金相比,性质差太多了。

这种感觉就像是:你以为请你吃西餐,其实请你吃的是麦当劳。

仔细想想,这种做法也情有可原。主动管理型基金是有规模天花板的。规模越大,超额收益越难做。而支付宝有10亿用户,要想做国际化的普惠金融,最好选择没有容量限制的被动指数基金。就像麦当劳,提供的不是一对一的精致服务,而是标准化、不出错的流水线产品。

此外,从底层基金本身费率来看,所挑选的产品也不是同类中最便宜的。

从这个角度来说,投资者最好不要对“帮你投”寄予过高期望,它只是提供给最广大用户的入门级服务。就像麦当劳对于今天的国人来说,只是填饱肚子的“洋快餐”。

那么,“帮你投”的看点到底是什么呢?

应该是它的资产配置和择时能力了。通俗的说就是,牛市的时候能不能跟上节奏,熊市的时候有没有本事及时避险。以及,作为基金投顾,在未来漫长的岁月里,能不能做好“陪伴”这件事,陪伴投资者实现资产增值?

这些能力如何,有待日后运作检验。

另外说一下,“帮你投”的服务不是免费的。每日计提服务费,合年化资产管理总和的0.5%。

【新基速递】

下周新发基金看点还挺多,多家公司派出了热门基金经理。

最值得关注的是消费类新基金的密集发行,或传递低位布局信号。下周将有多位消费类基金经理将发行新产品:易方达萧楠,带来易方达消费精选;鹏华基金王宗合,带来鹏华价值共赢两年持有期;光大保德信魏晓雪,带来光大保德信消费主题股票。

此外还有:银河基金将发行臻选多策略混合,拟任基金经理张沛、郑巍山。诺安基金将发行诺安研究优选,拟任基金经理王创练。工银瑞信将发行工银圆兴混合,拟任基金经理袁芳。

 

来源:界面新闻

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