记者 | 罗盈盈
国产运动李宁收获一份利润大涨的年度成绩单。
3月27日，李宁集团发布的2019财年业绩显示，截至2019年底，全年营业收入同比增长32%至人民币138.7亿元。
期内净利润则翻一番，同比增长110%至14.99亿元。扣除一次性与经营无关的损益后，净利同比增长77%至12.66亿元。
以上两个核心财务指标均超过市场预期。
与此同时，毛利率扩张1个百分点至49.1%。财报显示，原因在于，“集团给予特许经销商的发货折扣有所提高，同时自营渠道新旧品的销售折扣亦有改善，吊牌成本比进一步优化。”
体现公司运营效率的净利率从去年同期的6.8%提高至10.8%，扣除一次性与经营无关的损益后，净利率为9.1%。
每股盈利人民币61.94分，董事会建议，派发末期股息每股普通股15.47分。
截至2019年底，中国地区李宁销售点数量（不包括李宁YOUNG）共计6449个，较前年同期净增加105个。其中，零售业务净减少214个，批发业务净增加319个。童装品牌李宁YOUNG的销售点数量共计1101个，同比增加308个。
期内，同店销售获得10%至20%高段增长，新品线下零售流水则取得20%至30%低段增长。
线上方面，电子商务渠道收入同比取得约40%的增幅，占据总营收的比例为22.5%。
包括线上及线下在内，整体零售流水取得20%至30%高段增长，平均产品单价取得高单位数增长。
财报显示，零售终端流水获得超过30%的增长，经销商订货能力增强，李宁的经销商批发业务随之增长。
品类方面，鞋类产品的销售占比为43.7%，服装则占据51.2%，销售增速均超32%。
此外，童装业务李宁YOUNG稳健增收，特许经销商营收实现40%的增长。
即使部分店铺转接经销商带来影响，但在同店店效和新店店效提升的推动下，直接经营销售收入仍获得15%的增速。
李宁的运营资金状况持续显著改善，经营现金流增加110%至35.03亿元。营收上升32%的同时，平均运营资金下降16%，现金循环周期从去年同期的40天缩短至26天。
期内，李宁营收高达98%来自中国市场，海外收入占比为1.9%。其中，来自特许经销商的收入占比49.5%，直营占比26.1%。
成本方面，广告宣传占营收的比例继续下滑，从去年同期的10.4%跌至9.6%。研发费用占营收的比例，从2.2%上升至2.6%。
由于广告宣传和日常开支费用得到控制，2019年，经销开支占收入比重下降3.3个百分点。
期内，平均存货周转天数从去年同期的78天降至68天，平均应收贸易账款周转日数和平均应付贸易账款周转日数分别减少15天和11天，为本土同行领先水平。
年报季到来，3月中旬，361度是第一家公布成绩单的国产运动品牌。该公司全年营收同比增长8.6%至人民币56.31亿元，净利润则大涨42.4%至4.32亿元。
原本与361度体量相近的特步，年营收破80亿元，净利润则提升11%至7.28亿元，进一步拉大与361度的差距。
安踏集团全年营业收入则同比增长40.8%至人民币339.3亿元，净利润增长30.3%至53.4亿元。
随着李宁成绩单披露，国产四大运动品牌年报已全部公布。
