在周一的大幅回调后，尽管隔夜海外股市大跌，3月17日A股和港股仍表现相对平稳。
对此，中金公司策略团队表示，海外疫情仍是左右短期市场的关键因素。当前一些地区面临防控升级则伤害经济，不升级防控则疫情继续加速的两难选择。这是近期全球股市暴跌的背景。
“中国市场相对彰显韧性，‘纯内需’相对跑赢，高股息是稳健之选”。中金公司表示，从中期来，全球市场对中国的机制、效率、社会治理能力等可能会重新认知；同时也需要系统性地思考全球低利率持续下的投资策略。中国市场在近期全球剧烈波动中，虽然也未能避免下跌，但也算独树一帜、韧性初现。
总体上说，中国在疫情控制中大幅领先，目前复工继续深化，且此前多年蓝筹指数涨幅落后、目前估值偏低，相比海外市场中国货币、财政及产业政策空间充足，中国市场相对彰显韧性也是自然的结果。目前中国市场的估值已经可比2016年年初熔断、全球大跌后的低点，基本反应了经济增速一定的下降、盈利将个位数负增长的预期。
基于此，中金公司认为A股可能不至于跌破前期低点。如果后续经济增长及盈利下调幅度更大，市场则可能仍有压力。后续需要继续关注海外疫情的发展、政策应对以及外需冲击之下中国的政策应对。不过，中期来看，本次疫情之后，全球市场对中国的机制、效率、社会治理能力等可能会重新认知；相比海外大多数市场，中国消费升级与产业升级的空间广阔，政策空间大，消费升级与产业升级是中期值得看好的趋势，短期市场波动提供反应这些趋势的优质龙头的机会。
