作者：陆海天 李俐 周池
进入2015年以来，随着资本市场进入调整期，大批的早期项目都倒在了融B轮的关口上。为了完成专题《什么样的项目才能融B轮？》，我们走访了创新工场，采访了合伙人郎春晖女士。郎女士是一位资深的投资人，也是一位通讯产业的专家。在过去的十年时间里，投出了像天天用车、糗事百科、小影、TheOne智能钢琴等优质的移动互联网项目。在采访过程中，郎女士分析了当前融资难的原因，提出了自己的建议，另外她对移动互联网的三个红利期的总结分析，不仅结论新颖，对创业者创业实践具有非常大的启发性。我们率先把这部分内容提取，以飨读者。
以下为根据采访录音整理的口述：
2010年的时候，市场上的智能手机的价格都在3000元以上。创新工场却指出马上会有千元机面世（这是移动互联网时代到来的基础），当时很多人并不认同这个观点，因为移动互联网的概念已经被反反复复提了十年，但没有真正来临。
但是从09年开始，才是移动互联网真正的红利年。
第一个阶段我们称之为设备红利阶段：3G来临和换机风暴
为什么说移动互联网的红利期是从2009年开始的？
参考运营商数据，2009年中国移动的收入是4400亿元人民币。这一年中国移动28%的收入即其中的1200亿来自于新业务，即中国移动所认定的“移动互联网”业务。中国移动因此到处做广告，宣称自己已经全面拥抱移动互联网。
但是，如果仔细分析移动的数据，中国移动这1200亿的“移动互联网”收入中，有700亿是来自于短信业务。除了短信业务、彩信业务等增值服务外，还有IVR业务。人们今天显然不会把短信业务、IVR业务视为互联网业务。如果按照今天的标准，中国移动当年只有30亿收入，来自移动网业务。
（狮吼注：IVR服务本质上就是一种付费陪聊服务，又名民工乐。这个服务一般都是民工在用，时间是晚上12点以后，那些流水线上的工人，倒完班以后特别无聊想家，就拨通付费电话，对面会有接线生陪他聊天。移动从这个业务中赚了很多钱。）
2009年之后，有两家公司改变了这一切。一家是谷歌，谷歌催生了安卓开放平台，使得所有设备厂商都可以基于安卓平台生产智能手机（千元机出现的基础条件之一）。而苹果公司，则定义了什么是最好的智能手机。因为这两家公司，移动互联网的时代才真正来临。所以我们说09年、10年是一个设备红利阶段（换机的红利），用户开始大规模换机（成为移动互联网的用户）。
创新工场是在移动互联网领域布局最早的投资机构。针对这个红利期，投资了数十家“系统工具类”公司。我们判断智能手机用户需要下载各种应用，就投资了所有具有入口价值的应用平台。如点心、豌豆荚、应用汇、友盟。
不过，系统工具的红利期因为巨头的入局很快就结束了。巨头要不选择收购，要不选择和创业者做同业竞争。比如百度，19亿美金收购91无线。而不收购别家的腾讯，则大力扶持自己的应用宝，不惜内部要求凡是腾讯的产品，只能通过腾讯的应用宝发布下载，如今应用宝已经是最大的应用分发平台。
因此，创业者占据了移动应用的分发入口，因为竞争对手过于强大的关系，很难长期保有入口的地位。而且，所有想做分发入口的人都在PK，流量成本开始扩大。三年时间里，流量成本涨了差不多十倍。
第二阶段：人口红利期：迷茫的年轻人和买乐子的钱
设备红利之后的是人口红利期。人口红利是由于多方面原因造成的。
首先是人口数量，这个比较容易理解。
其次是公众的社会追求发生了变化。我在北大上大学的时候，周围人相信个人奋斗和自己未来成就的正关系。现在因为种种原因，很多人放弃了在事业上的追求。屌丝文化，宅文化，腐文化，大行其道。这带来的结果是人们有大把的时间用来消费娱乐，而不是拼命工作或者通过学习提升自我。
第三，日益高涨的房价起到了促进作用。大家发现很多年轻人放弃了买房子，因为在北京根本买不起房，年轻人一旦没有买房的压力，可随意支配的收入就变多了，消费观念也因此转变。比如电影票，像我小时候五分钱一张，最贵的也就一毛钱一张。现在突然一百块钱一张，还那么多人看。因为一百块钱的电影票跟十万一平米的房子相比，前者简直就是颗小花生米。
（狮吼注：在郎春晖女士接受采访时，国内三部最终破十亿票房的电影刚刚上映，她的理论居然相当的前瞻性，这三部电影最终的成功，和她的判断不谋而合。）
一个人有钱又有闲，他就有资格可以娱乐了。所以第二波人口红利阶段，创新工场这个阶段投了一些游戏，也包括一些如糗事百科，暴走漫画、小影、微拍这样的偏娱乐的项目。
第三个阶段是进入商业红利阶段：二马联手洗劫银行
2014年开始，移动互联网进入商业红利阶段。为什么从去年开始进入商业红利阶段呢？这个实际上要感谢马云和马化腾。滴滴和快滴在两马的支持下，联手洗劫银行。通过打车应用拉动用户手机绑卡（绑定银行卡），从而迂回进入支付领域。
支付领域是大家的必争之地。银行主要是通过发信用卡的方式进入支付领域。但是获取一个客户的成本很高，接近千元。
（狮吼注：不仅成本高，其实活跃度也不高，远低于国际水平。中国银行业协会发布的《中国信用卡产业发展蓝皮书（2014）》》指出，过去一年，我国银行信用卡活卡率仅为58.7%。另有数据显示，2011-2013年信用卡活卡率分别为53.3%、56.1%、57.8%。这意味着连续四年，国内银行发出的信用卡活卡率低于及格线，其中超过四成处于休眠状态。）
中国移动则是通过手机钱包，试图进而支付领域。2008年，中国移动开始推手机钱包业务，投放了几十个亿的预算来做广告，可是没过多久，这个项目就终止了。当时四大国有银行，十几家股份制银行，一百多家商业银行，联名找银监会告状。最终银监会认定中国移动没有资质，其开展手机银行业务的行为属于跨业竞争，是违法的。
马云和马化腾的做法是直接补贴最终用户，在最短的时间里做到全民绑卡。当滴滴快的进入到老百姓的生活层面，各方力量就很难动摇这个既定事实。
创新工场当年考虑到政策的原因，以及滴滴没有商业模式的问题，没有投它，尽管当时程维仅仅要150万美金。
我们没有想到，滴滴从帮助出租车司机提高效率作为切入点。最后变成马云和马化腾曲线竞争的工具。我们投滴滴这个项目没有什么用，但是在马云和马化腾手里，它是一块敲门砖。马云和马化腾通过他们俩，实现了全民绑卡，就能切银行的蛋糕。
（狮吼注：据中信产业某高管对狮吼记者所言，他们中信当时投的时候，是马化腾亲自打电话给他们，然后就是说这个案子需要这样做。其实是为了支付端业务，与郎春晖女士的判断一致。）
过去一家采取O2O商业模式的创业公司，很难解决收款问题。因为网银和短代收费的体验不好。现在全民绑卡，启动了商业红利，形成了交易闭环，O2O产业因此得以全面大发展。
（狮吼注：完全闭环的力量是可怕的，据可靠数据透露，美团2014年所有的交易额的95%都来自于移动终端。而且是突然之间爆发，在移动端的交易数据达到快速增长）
