最近接到一个咨询，一位已经半退休多年的大姐，55岁，跟我咨询自己该怎样养老？
按道理来说，今年大姐应该已经退休了，事实也确实如此，大姐上半年接到单位的正式退休通知，也正是从那天开始，大姐跟我说，心里开始有一种莫名的恐慌：爱人前几年已经退休了，两个人的退休金一个月8000多一点，虽然手里有几百万的积蓄，但是一想到儿子没结婚，自己未来还有至少30年的光阴，甚至还有10年时间一个人生活（爱人比她大10岁），隐隐约约就觉得不踏实。
我当时忍住没说出来，现实可能比她想象的还残酷，至少现在北京市平均退休工资4175元/月，再过二三十年，这个金额可能降到1600元/月，两个人每月只有3200，那样的话岂不是更少？
有人可能会问我1600元是怎么测算出来的？
简单回答一下：我们国家的社保是现收现付制度，就是现在退休的人领取的退休金是现在工作的人缴纳的，所以退休金多少跟当时缴纳社保的人数紧密相关。我查阅了很多资料得出了2018年和2050年劳动力人口和退休人口的数据，如下表：
北京市现在平均退休金4175元/月，这是由3.6个劳动力缴纳的，平均每个人缴纳1160元。不考虑通胀因素，我们就看购买力，未来一个退休老人只有1.4个劳动力供养，每月能领取的退休金就只有1160元×1.4=1623元。
这个数据可能不准确，但确实是一个参考值，因为未来社会老龄化越来越高，劳动力比例越来越低是一个无法逆转的趋势。
从这个角度来看，大姐至少比80/90后幸运，因为80/90后正好赶上我们国家的老龄化高峰，并贯穿始终。
（数据来源：《联合国人口司中国人口发展报告》）
60后，我的养老金该怎么准备？
第一个建议：不要因为退休金少就选择高收益的投资。
天底下没有免费的午餐，高收益一定伴随着高风险，还有很多根本就是投资陷进。大姐也非常认同，身边有朋友经历过私募基金爆雷，说好的到期兑付，结果一拖再拖，最后亏本清盘。
第二个建议：把退休生活量化，未来几十年退休生活具体需要多少钱？
对养老的担忧大多数时候都是因为对未来没有清晰的认知，只是知道自己需要准备养老金，但具体需要准备多少、怎么准备、什么时候开始并不十分清楚……我们需要运用量化模型，把未来众多看似不确定的因素量化，让您时刻对自己的未来做到心里有数。很多时候对未来的担心来源于自己主观的感觉，量化有助于我们对未来的认识更清晰，清晰之后也更容易找到解决方案。
我帮大姐仔细梳理了一下未来30年可能的花费，具体到含阶段性请保姆、保健品、人情往来、旅游娱乐等在内，每年除去社保之外，还需要额外再准备12万/年，就是平均每月多1万块钱，一直生活到85岁，还需要至少360万，考虑到需要再准备一笔高龄准备金，应对高龄风险，至少还需要400万。
经过仔细的测算和量化，大姐内心的担忧似有所缓解，其实大姐也有差不多的积蓄，目前来看养老应该够用，但似乎还是不能完全消除她的担忧，年龄超过85岁怎么办？突然遇到大额支出怎么办？
第三个建议：只需要不到房产投资的一半，就可以像房东一样每月多领1万的退休金。
我们聊过用房子做养老，这是目前大姐觉得最好的养老方式，持续稳定的现金流，源源不断活多久领多久。不用担心超过85岁怎么办，不用担心大额支出的问题，大不了把房子卖了就解决了。但问题也是有的，大姐有两套房，一套自己住，一套出租，正在出租的房子未来肯定会收回来作为儿子的婚房。如果自己想靠房子养老，就需要再投资一套。可是如果希望退休后每月多领1万元，或者说多领1万的房租，在北京需要四环内一套100平米左右的房子，市价约700万，首付200-300万之间，还完贷款1200万左右，以自己手头的积蓄，好像又实现不了。
房产确实是非常好的养老工具，养老金最重要的三个特点就是：持续、稳定、保证安全，这些特点房产都有。其实除了房子之外，还有一种工具可以提供像房子一样安全且持续稳定的养老金，而且只需要不到房产投资一半的投入就可以实现，那就是养老年金，来我们看一个案例：
如上图所示，以55岁女性为例，每年投资60万，5年共计投入300万，从60岁开始，每年领取12.6万元，可以一直领取至105岁。我们先假设领取至90岁，共计领取391万，此时保单里面还剩326万，本金非但没有减少，反而越来越多，完全不用担心人活着钱没了的风险，即使是这样一直活到100多岁，我们当初存的300万还是躺在那里，静静的陪着你。
有的人可能会说：其实这也没什么，不就是每年4点多的利息嘛！确实没什么，但是又有什么理财工具能保证一辈子给你4%以上的利息呢，关键还是绝对安全无风险。股票不用说，基金、理财产品时间都太短，保证不了。关键是，我们不可能七八十岁的时候还每天看盘选股选基金吧？
认为年金保险收益不高，不能抵御通胀的朋友，很大程度是没有从整体资产配置的角度思考，我们不会把所有的钱都用来买保险，也不会把所有的钱都投在某一项资产上，这样做风险非常大。所以年金保险只是资产配置中的一部分，大多数时候只是一小部分，保险收益率对整体资产收益率影响非常有限。如果你整体资产的收益是10%，你拿出十分之一的资产买买复利4%的年金保险后，整体资产的收益最后变成了9.4%，影响很大吗？另外，保险资产在整体资产中扮演的角色就是财富金字塔的底座，财务安全的基石，即使不投保险也应该配置其他类似的稳健资产。
但就是这样一款复利4%的年金，马上也要停售了。
8月30日银保监会发布132号文件，为防范利差损风险，未来将不再审批复利率在4%以上的年金产品。现有的4%复利的年金售完即止。
啥是利差损？
简单说就是保险公司实际投资收益低于实际发行保单的利率，产生亏损，就叫利差损。
保险公司会干这种事情吗？
当然会，最严重的利差损事故就发生在上世纪90年代。当时的银行利息最高10%以上，所以当时发行的保单利率也非常高7%-9%很正常（详见下图）。当时的中国人寿和中国平安卖了很多年复利8%、9%的保单，现在这些保单对于保险公司来说都是亏损的，因为保险公司的实际投资收益率远低于保单的利率。
你现在的年金4%复利，以后的投资收益会比4%还低吗？
我不能说一定会，但趋势很明显， P2P，五年前18%，现在8%；余额宝，五年前7%，现在2.4%；银行理财，五年前8%，现在4%。
全世界范围内，老龄化与利率之间是成反比关系，老龄化程度越高利率越低。日本和欧洲是目前老龄化程度最高的，利率也是最低，几乎就是负利率，钱存在银行除了没利息，你还得给银行钱。
