记者 | 罗盈盈
法国奢侈品巨头开云集团(Kering SA)打算进一步剥离其PUMA股权。
近日，开云集团宣布计划发行总面值为5亿欧元的债券，可转换为旗下运动品牌PUMA的现有普通股。
这些债券持有人可在2022年9月30日到期后进行股票转换，5亿欧元金额相当于PUMA总股本的3.5%至3.7%。开云集团表示，这些债券的初始交易价格将比PUMA参考股价高出30%至35%。
开云集团在一份公开声明中表示：“债券将在2022年9月30日到期时，以其票面价值偿还。”
由于集团旗下的运动品牌与高端奢侈品牌缺少协同效应，2018年5月，开云集团宣告分拆持有的PUMA公司控制性股权，以专注奢侈品业务。
当时，开云集团把所持86%股份中的70%以派息形式分配给公司股东，只保留16%的股份。此次交易过后，PUMA股票在市场上的自由流通量高达约55%。
如今，在运动用品市场持续向好的情况下，PUMA的业绩和股价节节攀升，开云集团试图继续减持这家运动品牌的股份。
2007年4月，通过美国零售集团Redcats USA公司的转让交易，开云集团以每股约330欧元的价格收购PUMA旗下27.1%的股份。同年7月，开云集团将持股量增持至62%，成为PUMA最大的股东。
但随后多年，开云集团处在煎熬之中——由于收购第二年赶上全球金融危机，PUMA的年度营收基本停留在35亿美元上下，增长乏力。被开云集团接管后，德国品牌并未展现出集团预期的竞争力。
由于PUMA业绩不佳，早早引发市场对开云集团准备抛售的猜测。但因其股价相较收购时已经跌去超过一半，开云集团长期未能找到抛售的合适时机。
直至2015年，PUMA采取签约明星设计师和发力运动潮流的策略，品牌开始起死回生。尤其是品牌女装设计总监蕾哈娜操刀设计的产品得到热烈反馈，曾带动此前连续7季亏损的PUMA实现鞋类11%的销售增长。
随着2017财年PUMA销售额超过40亿欧元，创下公司纪录，开云集团迎来最佳出售时机。
2018年5月，向集团股东派出70%的股权后，开云集团目前持有PUMA公司15.70%的股权。而在收到股息后，开云集团创始家族控股公司Artémis SA成为PUMA的最大股东，持股比例约29%。
此前市场曾传出Artémis SA可能出售PUMA控股权的消息，但前者表示会作为长期战略投资者继续持有该公司的股份。
债券消息发布后，开云集团和PUMA股价均出现约1%的跌幅。自从2015年运动风潮兴起，PUMA业绩回暖，其股价持续创新高，今年9月初曾创下71.25欧元的历史新高，目前总市值超过100亿欧元。
PUMA最新发布的2019财年二季度财报显示，在美洲和亚太市场的带动下，全球销售额同比增长16.9%至12.27亿欧元，营业利润同比增长39%至8030万欧元。
至此，这家德国品牌上半财年销售额达到25.46亿欧元，同比增幅为16.8%。净利润增至1.44亿欧元，远高于去年同期的9900万欧元。
PUMA首席执行官Bjorn Gulden表示，中国市场保持高增速，有望在未来五年内比肩全球最大市场美国的地位。在中国业绩的带动下，亚太市场二季度销售额同比增长23%至3.15亿欧元。
随即，德国品牌上调2019财年业绩预期，全年销售额增速从10%调整至13%。息税前利润为4.10-4.30欧元，高于此前预期的3.95亿-4.15亿欧元。
