丸美市值近226亿,超越上海家化成为市值最高的中国本土妆品公司

2019年09月17日 16:42 A
但丸美的盈利能力依然落后于上海家化许多。

图片来源:丸美

记者 | 吴容

以“弹弹弹,弹走鱼尾纹”的眼霜广告打响知名度的丸美,在上市不到两个月后超越上海家化,成为中国市值最高的本土化妆品公司。

截至9月12日收盘,丸美股价报收每股56.25元,涨幅5.99%,市值达到225.6亿元的高点;上海家化报收33.31元每股,市值223.6亿元。至此,丸美登顶A股日化“第一股”。

今年7月,丸美登陆上交所时,曾创下本土化妆品企业发行价新高。它每股20.54元的发行价格,高于珀莱雅当初的15.34元/股,也高于上海家化的9.18元和拉芳家化的18.39元。资本市场似乎看好它的估值表现,随后丸美的股价经历了几番上涨。

得益于旗下眼霜的表现,丸美赢得了远高于其他企业的市盈率。近年来,这家公司也推出了丸美玻尿酸、烟酰胺、蛋白肽面膜等产品线,以进一步丰富品类。最新财报显示,今年上半年丸美品牌占到公司总收入的91.92%。

图片来源:丸美

为降低对单一品牌的依赖,丸美在上市之后,将募集资金的2.5亿元用来加码卸妆膏、卸妆液、口红、粉饼等彩妆业务。近日,公司还发出了向医美领域进军的信号。公告表示,因业务发展需要,丸美拟增加经营范围“化妆品批发与零售;非许可类医疗器械经营”。

和大多数本土化妆品牌一样,丸美至今还未突破“重营销,轻研发”的问题。

丸美招股书显示,其广告宣传花费一直上涨,2016~2018年分别是:3.38亿元、2.9亿元和3.9亿元,占公司销售费用的比例分别为71.58%、62.12%和72.87%。今年上半年,其财报中对于销售费用的增长,提到了同样的解释,“主要系随着业务增长广告宣传费用增加所致。”

据不完全统计,丸美品牌签下明星代言人阵容可观,包括周迅、梁朝伟、陈鲁豫、宋祖儿等,隶属于同公司的春纪品牌则找来了李宇春、胡歌、周冬雨代言。

而同一时期,丸美研发费用占据营收的占比依次为1.94%、2.05%和2.09%。2019年上半年,这一数字仅为2.2%。

丸美此前也曾在招股书说明书中坦言,公司的竞争劣势包括产品品类有待丰富、营销网络仍需进一步扩大升级以及信息化系统有待升级。其主要竞争对手包括上海家化、伽蓝股份、上海百雀羚、韩束母公司上美以及珀莱雅。

对比最新的业绩不难发现,尽管丸美做到了市值领先,但其盈利能力依然落后于上海家化。2019年上半年,丸美股份实现营收8.15亿元,低于上海家化营收39.22亿元;在净利润上,丸美仅为2.56亿元,也不及上海家化的4.44亿元。另外一家在2017年上市的本土化妆品牌珀莱雅上半年同样实现了营利双增,收入和净利润分别13.28亿元和1.73亿元。

来源:界面新闻

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