港交所20年收购简史:曾两度收购交易所股权,与伦交所早有交情

2019年09月12日 09:44 A
梳理回顾港交所近20年来的发展历程,其可谓并购实战经验丰富,先后曾有过五次大大小小的收购经历。

图片来源:视觉中国

记者 | 马晓甜

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9月11日,港交所向伦交所抛出“橄榄枝”,提议与其合并,计划在伦交所二次上市。这个被港交所行政总裁称为“世纪联姻"的合并计划,若最终成功,势必将被载入港交所史册。

梳理回顾港交所近20年来的发展历程,其可谓并购实战经验丰富,先后曾有过五次大大小小的收购经历。

并购英国交易所有成功先例

2000年11月,港交所以4910万元收购新加坡证券交易所1%(1000万股)的股权,并于2004年7月以7600万元卖出。

2002年4月,港交所收购邦盛亚洲有限公司14.47%的股权,交易成本为3230万元。

据介绍,邦盛亚洲有限公司为“亚洲区首屈一指的定息证券交易平台”。港交所认为,与邦盛亚洲组成策略伙伴关系既可让香港交易所得以参与区内债券市场的发展,同时也让香港交易所有机会加强定息证券及利率期货合约交易设施的发展,长远而言可促进香港交易所及其参与者的业务。

不过,港交所在2003年年报中称,“于5月检讨过业务策略及运作后,在非买卖证券项目下对于邦盛亚洲有限公司的投资作100%的减值”。

2002年5月,港交所将结算业务旗下从事股份过户登记业务的全资附属公司——香港证券登记有限公司(HKRL)出售,并与香港中央证券登记有限公司(Computershare Hong Kong Investor Services Limited(CHIS))的业务合并,获得CHIS18%已发行股本作为出售HKRL的代价。同时,以现金再购入CHIS已发行股本6%,持股量增至24%。

港交所表示,CHIS在香港股份过户登记服务市场内占重要地位,客户包括约占恒生指数33家成份股三分之二的公司,以及恒生中国企业指数的全部H 股公司。

“合并一事除让我们获得一家增长前景良好的实力公司的主要权益外,还有助香港交易所精简运作,节省成本。”港交所在年报中写道。

而最让港交所声名大振的一次并购要数斥巨资收购LME了。

2012年6月,港交所豪掷166.73亿港币收购伦敦金属交易所(LME),这个成立于1877年的世界最大有色金属交易所,成为了港交所全资子公司,中国交易所行业有史以来的第一次国际并购顺利完成。

据悉,LME基础金属期货及期权合约交易,交易量约占全球基本金属期货交易的八成,掌握全球有色金属的定价权,是世界上最后一个会员制商品交易所。

香港交易所行政总裁李小加曾称收购LME是“百年不遇的机会”。他认为,收购LME使得港交所可一心拓展股票及金融衍生品以外的的商品交易平台,增辟收入增长的重大机遇。他说:“我们期待与LME的团队携手,将值得信赖的金属交易引入亚洲,带进中国,力求创造双赢的结果。”

今年7月2日,港交所发布公告称,已完成收购深圳市融汇通金科技有限公司51%股权。

公开资料显示,融汇通金是一家金融领域的综合服务提供商,业务定位于泛交易所、金融监管和数据应用领域等,其业务覆盖金融监管机构、证券公司、基金公司、区域性股权交易中心、金融资产交易中心以及互联网金融公司等机构。

港交所方面表示,融汇通金在金融科技服务方面有很强的研发实力,投资融汇通金有助香港交易所减少对第三方供应商的倚赖、管理开发成本和降低项目执行风险。

三年前就向伦交所抛过“橄榄枝”

若此次港伦两所牵手成功,将成为港交所成立至今最大的一笔收购买卖。

事实上,两家交易所的缘分也是由来已久。

早在2002年5月,港交所就与伦交所订立谅解备忘录,其中包括研究让公司更容易在香港及英国同时上市。

2011年,英国《独立报》曾报道,港交所有意溢价47%,作价520亿元收购伦交所。当时的分析认为,全球金融业趋向一体化以及交易所走向全天候运作,两方合并是24小时运作的前奏,能吸引更多欧企到合并后的交易所上市,成为横跨欧亚大陆的超级交易所。 报道还引述伦交所总裁Xavier Rolet称,对并购续持开放态度,放眼亚洲的机会已经来临,合并亦有助降低成本和增加产品。

2016年,伦交所宣布与德交所进行全股票对等合并,不过欧盟委员会出于反垄断监管等因素的考虑,最终未批准这桩交易,这也是德交所第三次尝试收购伦交所碰壁。

就在德伦两所洽谈合作期间,包括港交所、洲际交易所、芝加哥商品交易所、卡塔尔交易所等多家交易所都曾传出有意参与对伦交所的竞购。

有业内人士分析,此次是要约收购,未必就能最终成功。价格是否还需要磋商是一回事,另一件事就是需要取得英国市场监管部门的批准和欧盟批准,因为英国目前还没有正式脱欧。那么确实可能存在交易无法落地的可能,则届时并购双方的估值又会调整。

香港证监会前主席梁定邦在接受媒体采访时表示,伦交所为世界知名的交易所,过去也有不少机构意图收购伦交所,但前人未见成功;而此次港交所收购目前只属初步阶段,但相信交易所有商业上的考虑。

上述人士认为,当年港交所收购伦敦金属交易所也被认为是一笔“天价交易”,也是与其他两个对手竞购。事实证明,这笔交易是成功的,港交所由此获得了金属市场定价的重要话语权。如果这次“世界联姻”能够成功,将创造一个全球布局、世界领先、覆盖亚欧美三大时区、同时为美元、欧元和人民币等主要货币提供国际化的金融交易服务合计市值有望超过700亿美金的交易所集团,香港的国际金融中心地位更加稳固。

根据世界交易所联合会今年4月公布的数据,以上市证券总市值计算,港交所和伦交所分别以39360亿美元和37670亿美元位列全球第五和第七,若两者合并成功将将超越日本交易所(上市证券总市值56790亿美元)跃居全球第三,仅次于纽交所和纳斯达克交易所。

来源:界面新闻

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