文 | 手游那点事
2019年8月5日下午，身处港股的IGG发布了2019年中报，正式拉开游戏上市公司财报季的帷幕。
在IGG公布财报前夕，各券商均认为虽然其上半年营收承压，但大多给予‘买入’、‘增持’或‘跑赢大市’等积极评级。
诚然，只靠两款产品便撑起公司将近3年营收的IGG早已面临产品线固化的局面，但是该公司近日斥巨资进行研发投入的举动，却也仍然传递出一个信号：纵使近期股价承压，营收下滑，这位拥有7年出海经验的巨头依然有着足够的产品储备和强大的研发能力度过难关。
一、营收同比下滑9%至27.72亿港元，研发费用激增近50%
据 IGG 2019年中报显示，期内实现营收约27.72亿港元（3.547亿美元），同比下滑9%；实现净利润5.53亿港元（7070万美元），同比下跌28%。
IGG表示，营收下滑主要是因为两款上线多年经典游戏《王国纪元》和《城堡争霸》收入的自然回落，主力游戏《王国纪元》自2016年三月上线后成绩斐然，目前进入平稳阶段。
同时据财报显示，公司2019年上半年净利润出现下降，是由于集团对游戏研发和运营推广的持续投入所致。
结合IGG利润表中费用变化的情况来看，我们发现其销售成本为8.48亿元，同比减少6%，主要因渠道成本随收入同步减少；
销售及分销成本还有行政开支分别同比上升2%和4%，这是由于公司持续推进细分市场的营销推广以及拓展全球业务的相关开支增加所致。
而研发费用这一项数据则出现激增，据2019年中报显示，由于IGG加大了对扩增新研发项目，研发团队和外包资源的投入，导致研发费用同比大涨48%至3.36亿港元。
同时据数据显示，截至2019年6月30日，IGG雇员人数已达1609名，在2018年12月31日公司拥有1421名员工。
二、4年累计分红逾18亿港元！IGG 期内斥资1.79亿港元购置物业
有意思的是，即便公司在2019年上半年遭遇了营收净利“双杀”，IGG 仍保持其大手笔分红的优良作风。
据财报显示，期内 IGG 宣派每股普通股13.0港仙的中期股息（相等于每股普通股1.7美分），总金额约为2120万美元（截至2018年6月30日：每股普通股中期股息为17.7港仙，相等于每股普通股2.3美分），折合成港元约为2.09亿元。
实际上，IGG自上市以来便保持着每年分红派息的习惯，公司高级副总裁吴晖寒也曾坦言：“港股市场的投资人都比较喜欢分红，所以我们也分。”
据东方财富choice数据显示，在2016至2019年四年间，IGG共花费了18.69亿港元进行分红，其中2017年公司更是狠砸6.56亿港元，占当期净利润（12.20亿港元）的53.77%。
除了坚持分红以外，IGG的投资脚步也并未停下。
据财报显示，在2019年4月10日，IGG的全资附属公司天盟香港控股有限公司，订立协议收购位于意大利佛罗伦萨的历史性综合设施－Palazzo Magnani Feroni（「物业」），以及该物业的管理公司－Cedro S.r.l（「管理公司」）之100%已发行股本，收购总价2013万欧元（约为2286万美元）。
IGG表示，此举旨在将该历史性综合设施重新发展为手机游戏艺术人才培训基地及欧洲分支机构。
三、老产品营收自然回落，多款新品潜力初现
据业绩公告显示，IGG的累计注册用户已突破7亿，旗下手游以23种不同语言版本向全球发行。报告期内，两款拳头产品《王国纪元》和《城堡争霸》的营收表现均有一定的自然回落，但整体仍较为稳定。
其中，上线时间超过三年的《王国纪元》，报告期内的注册用户达到2.4亿，月活跃用户为1600万，月均流水逾5000万美元。上半年，游戏的营收约为2.82亿美元，同比下降9.3%；占IGG游戏业务营收的79.5%，同比基本持平。
放到全球来看，尽管SLG市场新品不断，但《王国纪元》仍连续两年拿下全球战争策略手游榜首。据App Annie统计，截至今年上半年，该产品拿下了81个Google Play市场收入Top10、54个Top5；26个iOS市场收入Top10、15个Top5。
另外，IGG的首个手游爆款《城堡争霸》在上线第七个年头，仍有着较好的长线营收表现。报告期内，游戏的月均流水逾800万美元，上半年合计营收约为4470万美元，同比下降21.7%；占游戏总营收的12.6%，同比下降2.1个百分点。
在业绩公告中，IGG表示游戏业务的整体营收下滑，是源于《王国纪元》和《城堡争霸》收入的自然回落。但是，除了这两款产品之外，其他游戏营收却有明显增长，同比上升38.0%。究其原因，离不开IGG在上半年积极的新品布局：
截至发稿前，IGG的2019年上线产品
前不久，手游那点事曾以「你所不知道的IGG——近3个月连发了7款游戏，已不止于SLG」为题报道，讲述在短短84天里，IGG先后于全球部分地区展开新品测试，其中范围包括《怒海奇兵》《掘地大冒险》《Resurrection of Heroes》《巨龙国度》《Aladdin: Lamp Guardians》《城堡争霸：曙光大陆》《连萌星乐园》在内的7款。
而在业绩公告中，IGG也列举了部分新品的情况，比如于6月底上线的模拟经营类手游《巨龙国度》，上线一个月内获得iOS多次推荐，并拿下美国区策略类游戏下载榜Top10；而沙盒类手游《掘地大冒险》，同样凭着特色玩法获得市场肯定。
可见，进入2019年之后，IGG在尝试多种品类新品的同时，也在努力通过新品营收，缓解对老产品的依赖。值得一提的是。此前IGG透露2019年全年有望完成9-10款上新计划，结合目前来看，在下半年剩余时间里，至少还有两款新品到来。
四、IGG的转型期：大力投入研发，品类全线铺开
IGG在业绩公告中提到，「游戏精品化」一直是其贯彻落实的理念。从目前公布的新品类型中，不难感受到IGG对游戏品质的执着，在寻找下一个爆款的道路上，它没有遵循套路，反而是尝试了多款具有创新意义的产品。
诚然，在《王国纪元》迈入第四年之际，IGG有必要迅速找到下一个支撑点。因此我们才会看到从去年下半年开始，IGG积极招募人才，并以此储备自身的多品类研发实力，以及在短时间内上线测试了多款品质较高的新品。
可以预见的是，深耕SLG、深谙长线运营，且具备全球发行能力的IGG，将会在接下来继续寻找它的下一个爆款，并努力触及更多的游戏品类。虽然，要成为全品类的全球游戏发行商并不容易，但从IGG积极的战略推进中，我们却不难感受到它的潜力。
