作者：王巍
当初创从起步初期到进入扩张，创始团队最亟需的资源是什么？想都不用想——资金，这笔资金有极大的可能性来自于风险投资机构（VC）。
在专注于种子期、早期创业投资的风投机构Maveron看来，在决定投资一家初创之前，首先要跟对方进行一次所谓的“谈话”。
很显然，双方都希望这次“谈话”会卓有成效，可现实有时不如人意。这可能由于投资者和创始人想要的东西存在潜在的错位。
初创公司理当为即将获得的第一笔融资而感到兴奋，毕竟这意味着现金流、关系网和信誉度的大幅提升。但是要保持警惕：接受这张大额支票便意味着接受一系列“附加条件”，而VC机构亦将拥有公司一定比例的所有权。
因此，创始人很有必要了解这些“附加条件”是什么，确保创始人和投资人在公司经营轨迹、企业文化、多元化和价值观等方面达成一致。
初创要做好“超高速增长”的准备
一旦你的初创决定接受风投资金，这其中就有一个隐含的协议——对于许多为初创融资的投资机构来说，初创唯一的经营路线是保证超高速增长。当今，不少创业者持有这种“我有个好主意，需要找VC融资”的想法，而非认真思考所要打造的初创是否真正适合风投融资。尤其是当你对初创的设计路线是慢慢发展，那么风投可能就不适合你。
要为公司的其他所有者腾出空间
当然，除了资金支持以外，初创与VC共事还会获得诸多实在的好处，尤其是得到备受业界好评的风投的青睐。任何名副其实的风险投资家都会将他们的经验和业内关系带到初创里来，帮助找到关键人才和潜在客户，组成一个资深、靠谱的董事会。但是引入风投意味着放弃一定程度的控制权，你——或者你的创始团队，将不再拥有完全自主的决定权。大多数创业家，特别是那些缺乏经验的，更倾向关注获得多少融资以及让出的公司股权比例，而不太关心董事会的组成和清算优先权——即决定公司清算时的分配顺序，而这类事情将来很有可能引来麻烦。
做好承担更多问责的准备
当初创接受风投资本，至少在A轮及以后，创始人可能会要让出一个或多个董事会席位给新投资者。这便意味着要定期举行董事会会议、电话会议，以及其他潜在的面谈。
作为初创创始人、曾经成为五家初创早期成员的Michael Wolfe认为，“风投不会直接给初创建议，或者说可靠的VC不会。董事会的风投成员擅长的通常是模式识别（pattern recognition），比如增长模式，不同决策的权衡。他们给你思考的东西，帮助你思忖问题、制定决策。”
当事情进展顺利时，董事会中来自风投的成员会为初创提供良策，探讨事情的进展，阐述在建立新公司时难免会经历不可避免的挫败。这有助于创始人正确地看待一些事情。
同时，董事会意味着问责制——这对那些经验不足的创始人很有用；但对于那些习惯以自己的方式经营的创始人来说，问责会让他们感到不舒服。此外，得到风投资金也意味着初创公司作为投资者资金的管理人，需要提供一定程度的透明度。比如，创始人不能一下子就给自己开高达30万美元的年薪。
“我需要向合伙人和LP（有限合伙人）承担责任，做对的决定，为他们带来恰当的基金回报，”Maveron 合伙人Anarghya Vardhana表示。“当初创接受机构投资者的资金时，公司的前景预测就发生了变化，预期也发生了变化。”
你还是CEO
即使初创引入了风投，公司经营仍然会由CEO掌握，为公司和董事会会议奠定基调。执行团队则负责制定目标，执行并达成(或达不成）目标。一个好的VC机构不会事无巨细地参与初创的日常决策，而是帮助确定公司经营路线，并在遇到不可避免的障碍时帮助解决问题。
然而，董事会肯定会在关键决策上做权衡。他们或许不会负责人事，但是肯定会想见一下CEO考虑纳入麾下的销售副总裁，而董事会则有可能做出“这个人并没有给我留下深刻印象”的评价。CEO会有几次无视他们建议的机会，但风险就要自己担了。
公司董事会的一个共同点是，他们的主要工作是雇佣和解雇CEO。“对于上市公司来说可能是如此，但对于一家年轻的创业公司来说，特别是当你引入了拥有丰富行业经验的VC机构时，董事会层面的讨论和决策便要广泛得多，远远超出雇佣和解雇CEO，”硅谷当地律师Scott Dettmer表示。从上世纪80年代起，Dettmer长久地为科技创业公司的创始人提供咨询。“有很多战略性的商业问题需要经过审查和讨论，并且由董事会层面真正做决定。”像公司的发展方向，增长率，预算，管理团队的招聘与解雇，所有这些都是创业者紧张感和挫折感的潜在来源。
控制权将随着时间而削弱
在第一轮融资之后，创始团队通常会保留对董事会的控制权。但是，如果有更多轮融资，控制权不可避免地会发生变化，这对于那些成功的创业公司来说是很常见的。重要的不是所有权百分比，而是拿到董事会的多数投票。
第一张来自VC支票将改变你的初创，对你的想法有信心的投资者已经准备好卷起袖子帮助你获得成功。但他们的资金意味着共享所有权和控制权，这也是可能长达数年的共事关系的开端，请确保彼此的创业愿景和价值观是一致的。
创业维艰。初创是否有必要引入风投资本，该如何与风投建立更好的关系，是一门深刻的学问。
（编译自硅谷银行报告VC Funding: What you may give up other than equity.）
