【资金回归价值投资轨道】中国财政部副部长朱光耀18日表示，中国稳定股市的政策举措是正确的，本轮股市动荡已经基本结束。朱光耀在伦敦出席金融稳定理事会指导委员会会议时向在场媒体表示，中国股市出现大幅回调是正常现象，主要原因在股市本身出现大幅上涨后面临自然回调压力，另一方面中国股市发展并不成熟，市场融资的杠杆率过高。
点评：沪指在经历前三周持续暴跌之后，上周止跌，涨5.18%，并于上周五收复十日线。上证指数全周上涨2.05%，报收3957.35点，深证指数全周上涨8.03%，报收13004.96，创业板指数全周上周9.76%，报收2783.32。因前期在4000点位置聚集的筹码较多，导致抛压较重，但下半周受多重利好的刺激，触底回升，主力拉升，股指交割平稳。本轮调整期出现如此巨大的损失，主要是去杠杆过程中翻倍亏损的杠杆融资资金所致。前期在小的回调和震荡中，已有所警示，但是杠杆融资的资金很多处于一个灰色地带，不透明、未公开的杠杆加入到A股中，影响到A股正常的涨跌起伏，有如乘风之浪，席卷了很多投资者前期盈利的资金，甚至本金。杠杆比例过高，稍有回调便会有较大的波动。风险不言而喻。经过此次风险释放，后续市场将逐步恢复常态，并且会凸显一批优质的上市公司，值得投资者热捧。另外，国企改革是今年一直以来没有停止的步伐。在本轮调整期后，资金市场逐步回归到实体经济的价值运行轨道上，业绩将成为市场关注的核心。如具备股价优势的国企改革板块、行业整合热点的航空板块。部分超跌股以及超跌时停牌刚复牌的股票。盘面上，接下来要重点关注4400点附近的压力位，突破该压力位后，市场的强劲趋势将会很明显的表现出来。目前反弹调整期以宽幅震荡为主，操作上建议选取低风险品种标的，保证资金安全。在前面的暴跌惨痛中总结经验，任何时候都要做好防范风险的准备。
【17日资金净流入创上周单日最高】7月17日，沪深两市净流入380.93亿元。工业板块以103.97亿元领衔当日所有行业呈资金净流入。个股表现，中国中车成为当日最多资金净流入个股，为8.90亿元，同方股份则成为当日资金净流出个股，为4.93亿元。
点评：7月17日行情强势反弹，两市全天封涨停个股愈500只。当日超过96只个股净流入资金额超过1亿元，改善了市场资金情绪面。大盘净流入资金额创上周单日最高，显示出市场资金操作思路的转变。而资金净流入额不平等的状态也进一步揭示后期分化的趋势。整体来说，市场良好的资金心态是市场行情转好的条件之一。
【国企改革下半年要担当起重任】习近平主席在吉林省长春市考察调研强调，国有企业是国民经济发展的中坚力量，对国有企业要有制度自信。专家认为，党中央对国企改革的重要性已经确定，不仅提出道路、制度、规律及重大问题，而且国企改革的思路也已经明确。此外，山东省将实现省属经营性国有资产统一监管，力争于2016年6月底前基本完成。四川省国资改革步伐正在加快，多个改革具体方案均有望在年内出台。
点评：国企改革在6月份后步伐明显加快，不仅是在政策上，更多的是落实到执行层面。从宏观来看，改革组建各企业力量，推动”中国制造2015“和”一带一路“经济发展。国企作为中国经济主体力量，必然要变革，迎合经济发展趋势，在改革的过程中，方案和资产组建模式的思路已经很明确，如山东国改采取国资统一监管方案，将国有资产集中重组整合、改革改制，增强国有资产保值增值能力，起到业务协同，优势互补的作用。国企资产重组和并购，能提升整体企业实力，同时能盘活闲散资金，引进国外资金，逐步推动经济稳步前进。国企改革标的重点可关注：长春一东（600148.SH)、兖州煤业（600188.SH）、山东路桥（000498.SZ）、五粮液（000858.SZ)、四川路桥（600039.SH)等.
【成长股也包括中小创业板】目前披露预告的432家创业板上市公司2015年半年度的盈利同比增速为23.8%，相比可比公司2015年一季度的盈利增速10.7%有较大幅度的提高。创业板指的100只成分股中报盈利增速为34.4%，相比一季报14.7%也有明显提升。
点评：暴跌之后的机会回归价值成长股已为市场共识。价值股除了“一带一路”、高端装备及国企改革等偏蓝筹之外，还不能忘了TMT及新兴产业集中的中小板和创业板的部分个股。这一轮牛市的逻辑在于先融资、并购再做实业绩，而非此前的先有业绩再融资。因此，不能以当前的盈利情况来推测未来业绩的发展。并非所有的中小创业板都是人造的神话，当然要想找到真正的黑马股，需要耗费更多的精力和专业能力判断。
【十部委规范互联网金融】央行等十部委日前联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。意见提出了一系列鼓励创新、支持互联网金融稳步发展的政策措施，积极鼓励互联网金融平台、产品和服务创新，鼓励从业机构相互合作，拓宽从业机构融资渠道，坚持简政放权和落实、完善财税政策，推动信用基础设施建设和配套服务体系建设。
点评：千呼万唤终于出台的互联网金融规范意见，包含着对创新的鼓励和现有互联网金融格局的规范。规范意见突出了对金融本质的认同，以及对于小众群体的关注，是互联网时代的必然结果。规范意见从信贷、支付、保险、理财等方面做出了全方位规定，是未来互联网金融发展的大纲。很遗憾的是，这个规范意见仍然是中国特色的九龙治水：多部位共管。回头看股票吧，新大陆（000997.SZ）、恒生电子（600570.SH）、用友网络（600588.SH）、京天利（300399.SZ）、东方财富（300059.SZ）、同花顺（300033.SZ）、中科金财（002657.SZ）值得重点关注。
【4S店倒闭潮中挖掘崛起股】2015年以来，我国汽车市场保持了整体增长，增速呈逐月下降态势，出口持续下滑。1-6月汽车产销分别完成1210万辆和1185万辆，比上年同期分别增长2.7%和1.4%，增速分别回落了约7个百分点，月度累计增幅呈现逐月回落走势。此外，在全国各地，一场史无前例的经销商倒闭潮已经悄然来临。
点评：今年伊始，各整车厂对于车市的增速放缓已经有所预料，因此降价等促销活动接踵而至，目的就是在即将到来的严寒前抢占先机。车市的销量下降带动的不止是整车厂、零部件厂的利润萎缩，下游销售商4S店的日子同样不好过。但是不比前期已经积累了大量利润的整车厂，4s店面临的可是关门的风险。没有足够的规模经济，光靠价格战的日子维持不了太久。但是换而言之，洗牌时最容易洗出行业的龙头企业，经销商中关注对汽车后市场有所布局的庞大集团(601258.SH)、广汇汽车(600297.SH)等。
【暑期票房争夺谁是赢家？】近年来我国电影产业发展迅速，电影票房从2003年的10亿元增长到2014年的296亿元，今年票房有望突破300亿元大关。去年年中七部门发布的《关于支持电影发展若干经济政策的通知》，为中国电影繁荣增添了新的动力。
点评：近日由于暑期电影档的集中上映，国产电影仅靠一己之力就刷新了单日票房之最。但是票房并不能代表一切，电影行业中我国国产电影无论是质还是量上都与国外有一定的差距。但是换个角度思考，国内有如此多的存量需求存在，何愁票房不飘红？关注国内电影传媒题材股万达院线(002739.SZ)、华谊兄弟(300027.SZ)
【汉缆股份拟10转10送11派3元】汉缆股份(002498)19日下午发布公告称，公司控股股东汉河集团及实际控制人张思夏提议公司2015年半年度利润分配预案为：以截至2015年6月30日的公司股份总数为基数，进行资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增10股，进行未分配利润送红股，每10股送红股11股，现金分红每10股分3元。
点评：公司6月30日停牌，停在半山腰，躲过了一半的系统性风险。若无重大利好，今日复牌必然会补跌，不过这大手笔的转股、送股及派现，在今年的中报季并不常有，预计走势或强于市场。同时公司还有业绩支撑，半年报同比预增42.48%至70.97%。
