《华尔街日报》发布的一篇报道称，中国公司现在发现，在面临着需求疲软，产能过剩，持续走高的借贷成本和其他麻烦时，投资股票是一个有吸引力的选择。但他们的兴趣却对政策制定者提出了挑战，毕竟政策制定者希望培育的是一个企业可获得投资资本的市场，而非创造一个投机场所。
“股票市场对于中国经济来说是一个巨大风险，因为最近的牛市并不没有与之匹配的经济基础，”就职于一个新加坡投资银行（大华继显控股有限公司）的中国经济学家朱超平对《华尔街日报》说道，“监管机构将为遏制股市飙升忙得团团转。”
根据最新官方数据，中国制造企业4月份的利润同比增长2.6%，扭转了3月同比下滑0.4%的局面。不过中国国家统计局的数据显示，当月利润增长几乎全部（97%）来自证券投资收入。若不计入这些投资收入，中国工业企业当月利润仅增长0.09%。
同时，根据朱超平的分析，在过去的2014年中，中国的上市公司持有的诸如股票，债券等其他可交易的证券高达9460亿元人民币（1524亿美元），增幅为60%。
《华尔街日报》称，这种趋势开始令中国监管机构感到担忧。一直以来，监管机构都试图让银行和股市最终将资金导入那些能够创造就业的经济领域。
一些官员称，更大的问题在于，一些企业现在纷纷入市指望轻松获利，有时甚至融资购买股票，一旦市场趋势发生扭转，一些公司将陷入资金困境。中国证券监管机构上周五宣布将加强对两融业务的监管。
这轮股市上涨始于去年年底，中国央行放松信贷（去年11月以来先后三次降息）以及投资者预计政府将加大经济刺激力度在一定程度上点燃了这轮行情。上证综合指数今年迄今累计涨51%，过去12个月累计涨134%；深证综合指数则分别涨109%和173%。
尽管股票市场的牛市和世界第二大经济体的经济如何运作不相挂钩。在本年度的头四个月，作为经济支柱的国有企业，已经目睹了利润相较去年缩水24.7%，而私营部门的收入则增长了6.1%。
尽管中央政府已经将今年中国的经济增长目标从2014年的7.5%降低至7%，但是即便是实现这个目标政府也面临着与日俱增的困难。而且最近经济学家们越来越倾向将增长目标调整到7%以下。
中国铁路建设集团也是投资股票市场的公司之一。根据它的监管文件显示，从去年年末开始，国有承包商已经购买了公司股票，包括一家山西的白酒制造商，一个中部的零售商以及一个北京附近的房地产开发商。
事实证明，对中国建筑国际集团有限公司来说，银行股票更有吸引力。这个公司是国有的中国建筑工程集团的上市子公司。它还增大了在国家控股的交通银行和地方贷方的华夏银行中的持股，根据Wind资讯显示，其股份最近几月一直在上涨。
根据一个港资投资银行背景的瑞东集团（Reorient Group）分析，中国中信银行在借贷给经纪人以资助他们进行融资生意是最积极进取的。为了此目的而产生的借贷总额第一季度已经达到了9130亿元人民币，根据该公司的调查显示，相对于去年上涨了92%。就职于瑞东的中国研究部负责人斯蒂夫·王说道，“银行很乐意给经纪人融资用于股市交易”。
《华尔街日报》的报道称，由于在过于的一年里，用于股票购买的融资增长了5倍，高达20000亿元人民币，监管者正尽力遏制这股趋势。不仅仅是证券监管部分缩紧了交易中的规定，中国人民银行业也开始将过去金融机构用于借贷的货币渠道移出了股票市场。
（译者：李睿一）
