记者 |
有“中国园林第一股”之称的东方园林（002310.SZ），又陷入欠薪事件。
4月23日，多名与东方园林存在劳动纠纷、欠薪纠纷的员工，前往北京市朝阳区劳动人事争议仲裁委员会，处理与东方园林的仲裁事宜。
据界面新闻获取的受理案件通知书显示，该批员工于3月底提交的仲裁申请目前已获受理，将于5月初开庭审理。
欠薪的背后，是这家公司的危机四伏。
自2009年11月登陆资本市场以来，东方园林共经历两次营收和利润的下滑，一次在2014年，一次是2018年。
2014年，受经济下行和地方政府债务调控等因素影响，传统市政园林工程企业先垫资再回款的模式难以为继，东方园林将目光转向了当时快速兴起的水生态治理项目。
转型给公司带来了二次成长，此后经历了快速扩张。
但四年后，因国内融资政策收紧，加上工程类项目前期投入大、应收账款回款周期长，东方园林资金链再次承受重压，濒临断裂。随之而来的项目进展放缓、裁员和人员流失，都成为再次压倒这家公司的稻草。
资金困局
年报显示，2018年，东方园林实现营业收入132.93亿元，同比下降12.69%，实现净利润15.96亿元，同比下降26.72%。
今年一季度，东方园林更是陷入亏损，预计亏损2.2亿-2.5亿元。
东方园林称，业绩下滑主要由于公司根据国家政策及行业政策的导向，对生产经营计划进行了调整。
与业绩一起放缓的是项目中标节奏。2018年，东方园林中标的PPP订单数量为45个，较上年减少5个；中标金额约仅约408.05亿元，较上年大减超过300亿元，降幅超四成。
作为曾经的“PPP民营第一股”，东方园林自2014年起，曾快速扩张PPP项目。
PPP模式强调通过公司合作，与政府实现“利益共享、风险共担、全程合作”，从而降低项目风险。2013年，中国财政部出台鼓励PPP业务的政策。此后几年，在PPP模式的催化下，环保领域数十亿的超大订单频现。
中标了大量PPP项目后，东方园林业绩一度快速增长。2016年和2017年，其营收均实现超过50%的增长，2016年的净利润增长高达130.15%。
但PPP模式下，地方政府的政策支持力度和资金周转速度，给项目带来不确定性。一旦购买服务的政府主体财政能力不足，拖欠服务费用，再遇上自身融资渠道受阻，企业极易面临资金危机。
资金状况紧张，正是东方园林当前面临的首要难题。
去年5月，东方园林经历了成立以来的“最惨发债时刻”，10亿元公司债最终只募得5000万元。随后，其股价腰斩，出现公司实际控制人质押危机、债务违约乌龙等事件，东方园林逐步跌落“PPP龙头”神坛。
为缓解资金危机，2018年下半年起，东方园林相继与兴业银行、广发银行和华夏银行签署《银企合作协议》，在融资授信、投资银行、资产管理、供应链金融等领域进行合作。
同年11月，该公司又与中债信用增进投资股份有限公司、中国民生银行等公司签署《民营企业债券融资支持工具意向合作协议》，并获得北京第一批获得民企债券融资支持工具资格。
东方园林实际控制人何巧女、唐凯，还与北京市盈润汇民基金管理中心签订了《股权转让框架协议》，受让公司不超过总股本5%的股份。
同步实施的债转股也在进行中。去年末，农银金融资产投资有限公司向东方园林集团环保有限公司（下称环保集团）增资10亿元，此后或继续投资不超过20亿元。环保集团是东方园林旗下从事工业危废处置业务的公司。
东方园林称，将利用股权融资和债权融资两种方式筹措资金。一方面，通过发行优先股、子公司引进战略投资者等股权融资方式降低整体杠杆率；另一方面，积极拓宽融资渠道，调整债务结构，长短期债务有机结合，减轻短期偿债压力。
但东方园林的资金问题改善情况尚不够明显。
年报显示，截至2018年末，东方园林负债总额为291.84亿元，较年初增长21%。公司资产负债率为69.33%，较上年提高1.71个百分点。
同时，反映短期偿债能力的指标在持续降低，短期偿债压力依然较大。东方园林去年底的负债总额中，93%是流动负债，合计271.4亿元；短期借款29.4亿元，较年初增长32%。
其经营活动产生的现金流量也出现大幅下降，去年末净额为5093万元，同比下降98.26%，远低于净利润15.69亿元。
融资成本正在增加。去年，东方园林现金利息支出比上年同期增长66.97%。
4月以来，北京市第三中级人民法院相继发布了两份仲裁执行裁定书，向成都三联花木投资有限责任公司和北京东鑫通达商贸有限公司，冻结并划拨东方园林银行存款超300万元。
业务收缩
为缓解资金压力、控制后续支出，东方园林最终希望以收缩的方式，来收拾“扩张狂欢”过后的残局。
自去年来，东方园林已相继处置多个项目。
去年10月，它退出了总投资额高达22.5亿元的湖北汉江仙桃城区段堤防综合整治及生态修复项目，后又陆续退出了福建东方园林环保科技有限公司、南通九洲环保科技有限公司等公司。
今年4月，东方园林再次退出了项目公司贵州水投生态环境股份有限公司，该公司主要负责思州国际温泉生态休闲度假区项目，预计总投资达23亿元。
年报显示，2018年，东方园林下属公司已完成对大连东方园林平安环保产业有限公司、吴江市太湖工业废弃物处理有限公司（下称吴江太湖）、宁波海锋环保有限公司、福建东方园林环保科技有限公司的处置，并完成对辽宁东方园林环保科技有限公司、苏州海锋笙环保投资有限公司的注销。
处置上述公司产生的投资收益金额为2.98亿元，占公司利润总额的比例为16.1%。
其中，吴江太湖的购入时间尚不满一年。2017年12月，东方园林以2.21亿元的价格购得吴江太湖65%的股份。2018年4月，相关股份被转让给环保集团，仅七个月后，上述股份又转让给上海电气投资有限公司。
东方园林的收购计划也不得不放弃。去年12月，其终止了对雅安东方碧峰峡旅游有限公司的收购，该项收购曾作价8亿元。
2018年，在东方园林三大主营业务中，水环境综合治理业务的营收为58.76亿元，占总营收比重为44.21%；全域旅游业务营收20.77亿元，占比为15.63%；危废处置业务营收8.72亿元，占比为6.56%。
2017年才开始试水的全域旅游业务，将不再是东方园林接下来的发展重点。其表示，未来将围绕水环境治理和危废处置双主业制定经营战略计划。
伴随收缩的业务规模，是该公司的人员流失。年报显示，截至2018年末，东方园林在职员工数量为5244，较上年减少近千人，其中技术人员流失过半。
据红星新闻消息，东方园林近期实际裁员及离职人数远不止于此。
