文 | 云酒网 云酒团队
波尔多期酒品尝周约一周前落下帷幕，各大酒评人和媒体对2018年份期酒的报告及评分近日也陆续出炉。
云酒头条约在一周多前品尝了600多款期酒，并报道了波尔多2018年份情况及一些期酒的真实表现。
事实上，不少国际酒评人和媒体对2018年份波尔多期酒的评论与云酒头条所述整体吻合。以下是一些目前国际上备受推崇的酒评人和媒体对2018年份波尔多期酒的报告简述与评分，它们将或多或少地影响许多波尔多酒庄对期酒的定价。
如何评价2018年份波尔多期酒？
知名国际酒评家JamesSuckling在走访了67家酒庄、品尝了1100多款期酒、与数百个酒庄代表交流之后，于4月11日发布了他的波尔多2018年份期酒报告。
他在报告中表示，2018年是一个独特而杰出的年份。独特在于2018年波尔多葡萄成长期的天气，前半年多雨潮湿，多霉菌并不乐观。但后期从夏天持续至收获期的阳光与干燥，让这一年份有了逆袭的机会。
视酒庄的采收时间、酿酒方式的选择与风格不同，采收晚的葡萄所酿出的酒单宁高，饱满浓郁，采收早些的会更显清新与轻盈。
他给约80%品尝过的2018年份期酒打了90-91分的高分。而在此之前，备受称赞的2016和2015这两个杰出年份，他曾给品尝过的期酒打90-91分的只分别约有69%和70%。
▲James Suckling评出的部分2018年份高分期酒（表格来源：Liv-ex.com）
美国《葡萄酒爱好者》（WineEnthusiast）杂志专栏作家RogerVoss用两个词来概括2018年份波尔多葡萄酒——“心碎与欣慰”。
心碎的是，因霉菌、冰雹或后半生长期的干旱，对许多优质酒庄，特别是采用有机或生物动力法管理的酒庄而言，造成其收成不佳，约损失了1/3的果实。
就整个波尔多而言，2018年的产量低于平均水平的30%，不及受霜冻困扰而大幅减产的2017年份的收成（2017年份收成比2016年减少约40%）。例如，庞特卡内酒庄（ChateauPontet-Canet）减产约70%，宝马酒庄（ChateauPalmer）减产约50%。
欣慰的是，由幸存下来的葡萄最终酿成的葡萄酒，品质都非常出众。梅多克地区的葡萄酒大多以赤霞珠为主，遇上2018这样的极端天气，葡萄酒单宁高、酒精度高、酸度高且非常清爽，无疑是前所未有的经典年份。
右岸以美乐为主酿造的葡萄酒普遍品质卓越，尤以波美侯为其中翘楚，那里酿制出了近年来少有的顶级佳酿。右岸的品丽珠（CabernetFranc）也在混酿中起到了举足轻重的作用。2018年份的品丽珠成熟度虽不及美乐，但其香气馥郁，拥有集中、浓缩的浆果风味，为葡萄酒带来了强劲的结构感。
对于2018年份的白葡萄酒，佩萨克-雷奥良子产区（Pessac-Leognon）的酿酒师们着重突出了其独特的水果风味，草本植物味，以及新橡木桶风味之间的绝妙融合。
▲Roger Voss评出的部分高分期酒（表格来源：Liv-ex.com）
法国著名酒评家Jean-Marc Quarin认为，2018年份的波尔多期酒综合表现非常多样化，找到精准的平衡是关键（单宁、酒精度、酸度等之间的平衡）。他品尝了600多款期酒，并为其中4款打出100分。
▲Jean-Marc Quarin评出的部分高分期酒（表格来源：Liv-ex.com）
美国《葡萄酒观察家》（WineSpectator）杂志资深编辑JamesMolesworth近日也发布了他的2018年份波尔多期酒报告及评分。
▲James Molesworth评出的部分高分期酒（表格来源：Liv-ex.com）
普遍叫好的2018年份期酒或将涨价，但购买热情如何？
已销售波尔多期酒近40年的波尔多酒商公司Vintex的共同拥有人兼总经理PhilippeLarche对云酒头条表示，2018年是波尔多一个伟大的年份，人们对这一年期酒的质量都非常乐观。
▲PhilippeLarche
Philippe Larche表示，通常品质好的酒，需求都高，也可以期待价格有一点提升。在世界经济环境相对复杂的背景下，他仍对2018年份波尔多期酒的需求表示乐观，并预计2018年份期酒的总体价格会比2017年有些上涨。
中国自2009、2010年份时开始进入波尔多期酒市场，已有大约有八、九年的时间。PhilippeLarche表示，自己能感觉到中国对于全球高级葡萄酒的需求正在增长。尽管购买期酒在中国还不是非常普遍，也不确定会否有很多中国人购买2018年份波尔多期酒，但他肯定，已经有越来越多中国公司在购买波尔多期酒。
前来参加2018年份波尔多期酒周的广州丹宁酒业有限公司总经理郑先辉向云酒头条表示，2018年份波尔多期酒品质极好，普遍浓郁、饱满、复杂，且具备高酒精，高单宁的特点，拥有爆炸性香气，陈年能力极强，是最顶级年份的代表。
他表示，自己最看好宝马酒庄（ChateauPalmer），但由于其减产了约一半，并取消副牌，预计未来价格还要大涨。“要看价格而定是否考虑买，现在买期酒感觉和股市、楼市一样，更像是在赌，经济的不确定性太大了”，郑先辉表示。
另一家波尔多著名酒商公司La Caved'Ulysse的总监Dominique Dupuch在期酒品尝周期间向云酒头条表示，2018无疑是一个伟大的年份，葡萄酒普遍有很好的品质，各子产区都有出色的酒。至于买家们对2018年波尔多期酒的购买热情，价格无疑显得非常重要。
▲Dominique Dupuch
他同时表示，目前尚不知道2018年份期酒价格会否比2016或2015这两大年份的高。尽管定价权在酒庄手中，但在定价前，他的公司会与经纪商讨论，并给酒庄提供尽量多的信息，包括人们对于期酒的真实看法与期酒市场情况，并尝试建议酒庄不要在2016年期酒的高价格上再涨价。
从下表可以看出，在交易最高的2009、2010和2008这三个年份，波尔多期酒分别有约15%、11%和10%的占比，之后都比较低，特别是2013年份，不到1%。但乐观的是，自2013年份开始，业界对波尔多期酒的需求和购买热情又逐渐上升。
▲2007-2016波尔多期酒销售占波尔多500指数现货葡萄酒总销售的比例（表格来源：Liv-ex.com）
云酒头条参加今年波尔多期酒周在与酒庄交流时，许多酒庄表示，虽然官方数据尚未出炉，但今年前来观展的观众明显很多。RogerVoss也在报告中提到，今年期酒周接待人数比往年多了许多；木桐堡（ChateauMouton-Rothschild's）总管说，今年他们接待了约2000名访客，比去年增加了近400人。
“就算波尔多没有销售很多期酒，但酿成装瓶后这些好酒总有一天会被卖出”，法国最大的葡萄酒公司之一Borie-Manoux的负责人之一PhilippeCastéja乐观地表示。
购买波尔多期酒，还能否盈利？
2010年，波尔多高级葡萄酒交易在全球高级葡萄酒交易市场的占有率超过95%，但自2010年之后逐年下降，至2018年，这比例已下降至60.7%。不过，尽管如此，波尔多高级葡萄酒仍主导着全球高级葡萄酒市场，只是其交易和影响力在下降。
▲2004至2018年波尔多高级葡萄酒市场占有率（图片来源：Liv-ex.com）
根据伦敦国际葡萄酒交易所Liv-ex发布数据显示，自2011年以来，波尔多高级葡萄酒的价格高且不稳定，中国对波尔多高级葡萄酒的兴趣也在下降。与此同时，可供选择的高级葡萄酒正变得越来越多。在最近的高级葡萄酒二级市场，动荡的汇率也令交易商们表现出对其它地区高级葡萄酒更高的购买兴趣。
此外，还有一些交易商将目光转向勃艮第，勃艮第葡萄酒在全球高级葡萄酒市场上的交易价值占有率，已从2017年的12.5%上升至2018年的14.7%。
对于法国的香槟和罗讷尔河谷，还有意大利等产区，人们的关注度也在不断提升：香槟的交易价值在全球市场的占有率已从2017年的6%上升至2018年的7.6%，罗讷尔河谷从2017年的2%上升至2.9%，意大利则从2017年的6%上升至2018年的7.3%。
也就是说，如果有人购买了波尔多2018年份期酒，等到约两年后提货想再出手卖时，也许要面临客户可能会转而表示想购买其它地区所酿葡萄酒的可能性。
根据Liv-ex在2017年对波尔多500款高级葡萄酒的交易追踪，波尔多500指数比2016年上涨了7.8%，波尔多的一级名庄的交易也比2016年上涨了5.3%，2017年的交易有稳定进步，没有下降的苗头。
综合之下，波尔多高级葡萄酒下降的市场份额，伴随其期酒交易的减少和价格的动荡，使得价格对于现在的期酒交易显得特别敏感和关键，定价过高必然会抑制期酒的交易；但如果定价合理，发布的产量也适当，则能提升人们的购买兴趣与信心。
▲2005-2016年份波尔多期酒价格的走势，及波尔多期酒交易链上的投资回报率（图片来源：Liv-ex.com）
从上图可以看出，到了期酒购买后约两年提货时，有多个年份的投资回报率是负数。其中回报率不错的只有2005和2008年份，分别有67%和89%回报率，此后只有2012和2014年份的回报率呈正数的13%和15%。
值得关注的是，这些是约两年的平均回报率。也许这样的平均回报率对于许多投资人来说太低，但正如许多人经常争论的，“期酒交易只是少数人能玩得好的游戏，而不是多数人”。
一位涉足高级葡萄酒买卖及艺术品拍卖、并在法国生活了20多年的华人对云酒头条表示，就算一些收藏家不是出于投资的心态去买，波尔多期酒买卖仍是一种投资，这需要资金、冒险、选择与希望。期酒买卖主要面向酒商，他们最感兴趣的是一些顶级名庄酒或最有需求的酒。期酒买卖也有门道，高手总是可以在其中盈利。
他指出，例如2008年份，正值美国金融危机，有美国酒商买了一批波尔多期酒，获利颇丰，这关乎对市场和需求的把握。同时，选对酒也特别关键。这些酒通常是备受推崇的酒评人评的高分酒，定价小心合理、在一级市场很难找得到。
最后，奉上三张数据图，供大家购买时参考，包括波尔多部分价值被高估与低估的酒庄的图，波尔多500指数及分指数表现图、波尔多1996-2007年产量图。
▲部分价值被高估与低估的酒庄
▲波尔多500指数及分指数表现
▲波尔多1996-2007年产量图（红色柱显示，以左侧数据为基准，单位：百万升）
你对波尔多2018年份期酒有何市场预期？文末留言等你分享！
