记者 | 辛圆
国家统计局周四公布数据显示，2月中国制造业采购经理人指数(PMI)较上月小幅回落0.3个百分点至49.2%，创2016年3月以来新低，由于春节后企业复工缓慢，制造业景气度连续第三个月位于荣枯线下方。
数据发布前，接面新闻采集的7家机构预估中值显示，2月制造业PMI为49.6%。制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由五个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50以上，反映经济总体扩张；低于50，反映经济衰退。
摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，虽然官方PMI指数创下2016年3月以来的新低，但考虑到1-2月份经济数据受到春节长假季节性影响较大，对比去年同期整体指数和生产分项指数在2月份分别环比下跌1.0和2.8个百分点，今年0.3和1.4百分点的跌幅较为温和，且去年2月新订单指数下跌1.6个百分点的背景下，今年反弹了1.0个百分点，因此，实体经济进一步走弱的风险在下降。
西南证券首席宏观分析师杨业伟也表示，从高频数据来看，春节后生产面跌幅较春节前有所收窄，工业品价格小幅上行，显示投资需求或有所回升。
申万宏源证券在一份研究报告中也指出，本周高炉开工率、汽车半钢胎开工率以及发电耗煤环比均有所提升，显示企业正在缓慢复工。不过，从以上三大指标同比走势来看，1-2月均不及12月同期，工业生产仍然偏弱。价格方面，农产品价格节后回落，国内工业品基本平稳，国际原油金属价格延续反弹。
国泰君安证券宏观分析师解运亮对界面新闻表示，2月PMI数据的突出特点是呈现三大分化：一是大型制造业企业和中小型制造业企业景气分化，前者好转，后者恶化；二是内需和外需分化，前者好转，后者恶化；三是非制造业和制造业分化，前者处于扩张区间，后者处于收缩区间。
他指出，数据分化的背后反映的是中国经济的砥砺转型。中小型制造业企业景气恶化，尤其是小型企业恶化加剧，显示中国经济的内生动能尚未企稳。作为全球第二大经济体，在全球经济放缓和贸易保护主义阴云下，大力发展国内市场是不二选择。产业升级，既包括由低端制造向高端制造的升级，也包括从工业化向服务化的升级。
尽管目前中国经济面临下行压力的状况并未改变，但近来市场预期有所改善。一方面，一系列稳增长政策正在按部就班出台，另一方面，中美贸易磋商日前取得实质性进展，贸易摩擦对经济的负面影响有望显著减轻。分析师普遍预计，中国经济今年将会呈前低后稳的态势，全年增速预计在6.3%左右。
国家发展改革委员会周二发布报告指出，初步预计2019年我国固定资产投资运行将呈现企稳态势，中高端制造业、现代服务业投资成为主要拉动力，从时间趋势看，2019年投资增速可能呈现出前高后低运行特征。
同日，厦门大学中国宏观经济课题组也发布报告称，虽然今明两年全球经济扩张趋缓会抑制以出口为导向的制造业投资的增长，但随着2018年底启动的新一轮基础设施投资的扩张，2019年稳健偏积极的货币政策以及更大规模的减税降费措施的出台，预计今明两年中国投资增速持续下滑的态势将得到有效遏制。
此外，第七轮中美经贸高级别磋商2月24日下午在美国首都华盛顿结束。美国总统特朗普表示，美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。据新华社报道，中美双方在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业以及汇率等方面的具体问题上取得实质性进展。
受到这一利好消息提振，上证指数周一一举站上2900点，两市成交额破万亿元，创2015年11月来新高，当天人民币对美元汇率也创下去年7月份来的高点。
章俊表示，如果说去年国内经济增长层面出现的困难在一定程度上是源自于中美贸易摩擦带来的悲观情绪通过金融体系向实体经济的投资和消费层面的传导，那今年这种悲观情绪的扭转在很大程度上也会带来投资和消费的改善。
“所以，我们认为就年内稳增长政策取向而言，需要考虑到这种情绪对资本市场和实体经济的影响和传导效应，从而在政策宽松的力度方面有所把控，避免出现政策超调。”他说。
国家统计局公布的2月中国非制造业商务活动指数录得54.3%，比上月回落0.4个百分点。反映当期全行业产出变化情况的综合PMI指数由上月的53.2%下滑至52.4%。
