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本期报告导读
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中企并购市场数据分析
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中企并购市场行业地域分析
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中企并购市场重大案例
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私募基金并购及退出概况
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政策热点
01、中国企业并购市场，数据分析
1月，中企并购市场大额案例出现较为密集，整体交易规模趋势上扬，但并购数量出现下滑，形成反差。相反，私募基金拟参与并购表现疲软，规模数量双双下降。
并购市场宣布交易月度趋势
受头部大额案例影响，2019年1月中企并购市场宣布并购案例数量交易规模相较上月形成反比，1月披露预案436笔并购交易，环比下降30.13%，同比下降9.54%；当中披露金额的有357笔，交易总金额约为535.31亿美元，环比上升48.44%，同比上涨91.29%。
并购市场完成交易月度趋势
2019年1月中企并购市场宣布并购案例数量较上月微量增长，1月披露预案436笔并购交易，环比下降30.13%，同比下降9.54%；当中披露金额的有357笔，交易总金额约为535.31亿美元，环比上升48.44%，同比上涨91.29%。
02、并购市场行业地域分析
1月，广东省并购完成案例数量处于全国首位，江苏省并购规模最大。受头部案例影响，涉及行业并购规模主要集中在能源及矿业、金融以及制造业。
地域分布
并购数量、规模行业分布
03、中国企业并购市场，重大案例
1月，国内并购市场大额案例频现，超百亿规模并购交易6笔，其中双汇发展吸收双汇集团以及居然之家借壳武汉中商最具影响力。
宣布并购大额案例
1月25日，河南双汇投资发展股份有限公司（000895.SZ）拟吸收合并河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司。具体方式为采取定增并购的方式以402亿元通过向控股股东双汇集团的唯一股东罗特克斯发行股份的方式对双汇集团实施吸收合并。
交易完成后，罗特克斯直接和间接持有双汇发展73.25%的股权，双汇集团将注销法人资格。双汇集团实现了整体上市，优化了所有权层次和治理结构。
1月宣布并购交易规模排在第二位的是，居然之家借壳武汉中商。交易标的资产的交易价格初步确定为363亿元至383亿元之间，其中24名交易对方涉及16家私募基金。2018年居然之家完成第一次外部融资，引进了阿里巴巴、泰康人寿、工商银行、云锋基金、红杉资本、博裕资本、九鼎投资、信中利等21家投资方，投后估值达363亿元。
完成并购大额案例
1月11日，中国天楹收购江苏德展100%股权，交易金额88.12亿元，中国天楹通过江苏德展将间接持有Urbaser 100%股权，通过注入Urbaser的全球固废管理业务，有利于提高中国天楹资产质量，增强持续盈利能力。
跨境并购案例
2019年1月完成跨境并购案例约6笔，其中出境并购5笔，入境并购1笔，披露交易金额约9.23亿美元，其中出境交易金额9.067亿美元，入境交易金额0.158亿美元。
1月最大跨境并购交易规模是青岛海尔股份有限公司收购Candy S.p.A100%股权，作价37.11亿元，。Candy是欧洲知名家电企业，旗下五大板块包括洗衣机、独立式嵌入式厨房电器、小家电、冰箱和售后服务与其他业务。
04、2019年1月私募基金并购及退出概况
1月，私募基金拟参与中企并购交易数量大幅下降，交易规模处于低位。
并购市场完成交易趋势
1月，私募基金拟参与中企并购交易共计20笔，其中披露金额3.31亿美元。
交易规模最大的是北京海国东兴支持优质科技企业发展投资管理中心（有限合伙）2.81亿元收购北京科锐9.9946%股份，其次是深圳远致富海并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)拟2.73亿元收购和而泰5.0248%股份。
私募基金完成并购案例
1月，共计8支私募基金参与完成并购，共计投资21.74亿元，投资标的4家来自制造业，2家来自能源及矿业，另外两家分别为IT及信息化和公共事业。
投资规模最大的是宁波梅山保税港区富揽股权投资合伙企业（有限合伙） 通过支付股权转让价款1及对沃得农业机增资合计3.3亿元，获得沃得农机3.1946%的股权。
私募基金以并购方式退出回报
1月，21支私募基金通过2家标的企业以并购的方式成功退出，回笼金额约67.57亿元。
私募机构基金退出案例
以中节能华禹（镇江）绿色产业并购投资基金（有限合伙）为首的18支基金，通过中国天楹全资收购江苏德展全部退出，实际回笼金额67.24亿元。
另外，上海天适新股权投资中心（有限合伙）等3支基金通过沃驰科技获得3324.03万元回报。
05、政策热点，强化内幕交易防控工作
近期，证监会披露《关于强化上市公司并购重组内幕交易防控相关问题与解答》，针对近期并购重组领域推出了一系列简政放权新举措，如何进行内幕交易防控工作。
上市公司及其股东、实际控制人，董事、监事、高级管理人员和其他交易各方，以及提供服务的证券公司、证券服务机构等相关主体，应当切实履行保密义务，做好重组信息管理和内幕信息知情人登记工作。
上市公司应当于首次披露重组事项时向证券交易所提交内幕信息知情人名单。并应一并向所在派出机构报告名单。各派出机构可实施专项现场检查。
上市公司应在披露重组报告书时披露内幕信息知情人股票交易自查报告。上市公司披露重组报告书后重组方案重大调整、终止重组的，应当补充披露股票交易自查报告；股票交易自查期间为披露重组报告书至披露重组方案重大调整或终止重组。并且独立财务顾问和律师应核查并发表明确意见。
该监管问答重点是加强对内幕信息知情人的申报管理和监控，防止套利交易，以保公平。
数据说明
为方便读者使用，现将报告中数据进行说明：
数据说明
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报告中数据来源均为CVSource投中数据。
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“中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易
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私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易
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数据未包含交易
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传闻的交易或不确定的交易
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无形资产以及实物资产转让
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基金份额的转让
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新建公司的投资
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企业内部的并购重组
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案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让
汇率换算
为剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算
本文相关数据来自CVSource投中数据。
