文／界面广东 詹丹晴
2月21日，唯品会（NYSE：VIPS）发布2018年财报及第四季度报，财报显示，2018年唯品会全年营业收入845.24亿元，同比增长15.83%，归属于股东的净利润为21.29亿元，同比增长10.50%；其中，第四季度营收为260.83亿元，同比增长8.10%；归属于股东的净利润为6.89亿元，同比增长2.30%。这是唯品会连续25个季度实现盈利。
值得注意的是，自2017年第二季度开始，唯品会连续7个季度营业收入同比增速下降，由30.3%下降至8.1%，营收增速放缓态势未改。2019年第一季度，唯品会预计营业收入在199亿元至209亿元之间，同比增长率约为0％至5％，增速再次下降。这也将可能是唯品会上市以来的最低增速。
2月21日，唯品会股价收盘上涨5.18%，报7.31美元。
活跃用户同比增长13% 腾讯、京东入口贡献大
财报显示，2018年第四季度，唯品会活跃用户为3240万人，同比增长13%；总订单数为1.403亿单，同比增长35%。此外，唯品会的超级VIP用户增长迅速，截至2018年第四季度，超级VIP人数为320万，环比增长38%。
用户的增长原因一部分在于腾讯、京东的引流效果，2017年12月，腾讯、京东入股唯品会，腾讯为其开辟小程序入口，京东上线旗舰店。2018年第四季度，腾讯、京东向唯品会日均贡献23%的新客，其中微信小程序新客环比增长38.3%。
电子商务研究中心主任曹磊认为，唯品会用户量的快速增长，主要得益于其2018年三季度至四季度的总体战略——特卖回归与好货战略初步实施已取得一定成效。唯品会与“好品牌”合作，通过专业买手团队深入挖掘“好款式”，通过与品牌建立强供应链“好质量”供货体系，实现货品的“好价格”，最终为平台提供差异化好商品。围绕人货场这三个基本要素，在电商去中心化趋势下，唯品会聚焦“货”的把控，通过“以货建场”、“以货找人”重构人货场之间的新关系，驱动活跃用户增长。
总销售额同比增长15%
唯品会财报显示，2018年全年，唯品会GMV（总销售额）为1310亿元，同比增长21%。其中，2018年第四季度唯品会GMV为418亿元，同比增长15%，GMV增速放缓。
从2018年第四季度开始，利润率较高的服饰品类GMV贡献有所增加，唯品会将部分标品类从自营业务转移到第三方商家MP（Marketplace）平台，以提高盈利能力。不过这种业务的转移，也导致了财务记账方式有所改变，这也是唯品会营业收入在财务上增速放缓的一个原因。
唯品会首席财务官杨东皓表示，2018年第四季度，我们看到了效益在健康持续地复苏，这主要归因于唯品会对高利润服装类别的关注。在本季度，唯品会将一些低利润品类从我们的自营转移到第三方平台，减少它们对效益的拖累，同时仍然实现了每年15%的稳定GMV增长。唯品会会继续致力于稳定利润率，从长远来看，旨在提高股东回报率。
曹磊预测，2019年宏观经济形势可能仍然存在挑战，受国内外经济大环境未来可能出现的波动影响，服装行业面临的去库存挑战将更加严峻，这对特卖模式是一个新的机会点。在经济整体形势较差、消费者可支配收入降低的整体环境下，特卖深度满足消费者需求。
