文 | 朱佳方
1月8日，蚂蚁金服财富事业群常务副总裁、蚂蚁基金总经理祖国明在“2019基金业金融科技峰会”上介绍，截至2018年末，余额宝累计交易用户突破6亿户，基金累计交易用户则超过6000万户。
2013年6月，余额宝的诞生标志着互联网巨头正式杀入基金销售市场。五年来，余额宝取得巨大成功，也成就了蚂蚁财富和蚂蚁基金，其基金销售收入规模超越老牌互联网基金销售巨头天天基金网。
从成立初期到现在，余额宝曾有两个阶段规模增长非常迅速，一是2013年的下半年余额宝成立初期，二是2017年。但从2018年二季度开始，天弘余额宝货币基金的规模连续三个季度下降，环比降幅分别为13.92%、8.95%、14.42%，截至2018年12月底，天弘余额宝规模为11324.64亿元。
为控制快速增长带来的流动性风险，2017年余额宝进行了多轮限购，个人持有额度从100万元连降两次最终到10万元，并且每天限购2万元，9点限额发售。于是2017年第四季度环比增长仅为1.3%，远低于前三季度。
从2018年五月开始，余额宝陆续接入了13只新的货币基金，共用“余额宝”这一名字，天弘余额宝货币基金不再是余额宝的唯一。尽管目前余额宝总计有14只货币基金，2018年四季度天弘余额宝规模较2018年三季度继续减少1905亿元，其他余额宝对应货币基金仅增加1831亿元，余额宝总规模小幅减少73亿元至1.92万亿元。
与此同时，各家银行和金融机构也陆续推出各类“宝宝”货币基金，一定程度上也分流了市场资金。
规模下降的同时，余额宝的收益率也不断下降，从最高收益率7%跌至3%以下，逼近银行存款利率。
此前，余额宝的高收益率，得益于其主要将资金以协议贷款的形式借给银行，获取银行间同业拆借利率，这是远高于银行存款利率的。但是目前央行的货币政策偏向宽松，多次降准，银行同业资金充裕，市场利率也因此下调。
只要货币政策的形势和余额宝的投资方式不发生变化，余额宝的收益率一时恐难以上升。而在“2019基金业金融科技峰会”上，祖国明也将蚂蚁未来的希望寄托在技术创新上，将面向基金业开放区块链、智能风控两项核心技术。用金融科技保障金融安全，似乎正成为蚂蚁金服探索未来之新方向。
