11月21日，沪深两市低开，震荡不止。午前，多空势力反复博弈，深证成指和创业板指于平盘线上下挣扎。午后，三大股指集体翻红，并成功坚守红盘。
截止收盘，上证综指收报2651.51点，涨0.21%。深证成指收报7908.47点，涨0.37%。创业板指收报1363.03点，涨0.57%。
市场量能缩小，两市成交额合计3472亿元。沪市成交1494亿元，深市成交1978亿元。
大盘反弹乏力，防御性板块投资价值凸显，医药、农林牧渔、食品饮料等板块涨幅名列前茅；国际油价暴跌，石油石化板块惊现跳水行情；有色金属、煤炭、计算机等板块纷纷回落。
大盘涨跌互现，共计逾1900只个股上涨，超过1200只个股下跌。
“吃药喝酒”行情出现。
医药板块扶摇直上，领涨两市。沃森生物（300142.SZ）、佐力药业（300181.SZ）收获涨停板，亚太药业（002370.SZ）、智飞生物（300122.SZ）、恒康医疗（002219.SZ）录得可观涨幅，板块一片飘红，大多数医药股翻红。
国联证券认为，在疫苗、带量采购等影响下，医药生物行业估值处于相对底部区域，无论纵向对比或横向对比都具备了配置价值。
白酒股集体上行，涨幅不一。其中，伊力特（600197.SH）涨逾5%，今世缘（603369.SH）、洋河股份（002304.SZ）等涨幅靠前，龙头贵州茅台（600519.SH）和五粮液（000858.SZ）微涨。
食品饮料板块涨势显眼，广东甘化（000576.SZ）涨停，莲花健康（600186.SH）、通葡股份（600365.SH）、皇氏集团（002329.SZ）涨逾6%。
物流概念一鸣惊人，三泰控股（002312.SZ）、飞马国际（002210.SZ）、欧浦智网（002711.SZ）、普路通（002769.SZ）强势封板，东杰智能（300486.SZ）、音飞储存（603066.SH）等涨幅居前。
电力设备板块尾盘拉升，摩恩电气（002451.SZ）涨停。
午后消息称，中国正在计划对宝武集团和鞍钢集团进行合并重组。随后，接近国资委的人士对媒体回应称，没有听到消息。二级市场上，宝钢包装（601968.SH）涨停，鞍钢股份（000898.SZ）、宝钢股份（600019.SH）均有拉升。
国联证券认为，中期上涨趋势有望持续。近期市场在创出年内新低2449点后持续反弹，近期政策回暖迹象明显，扶持民企政策持续出台，题材股赚钱效应扩散。后市可关注金融、电子、医药等价值与成长兼具的板块投资机会。
在投资策略方面，国泰君安策略团队认为，驱动力切换下存在交易性反弹行情，但是在反弹之中应逐步减仓、步步为营。核心逻辑在于：第一，风险事件是缓解而非消除。第二，盈利下修预期开始而非结束。第三，博弈性机会本质是波动放大的震荡行情。市场仍然是缺乏正向的、持续的驱动力，仅仅是在驱动力切换的空窗期中寻找了博弈机会，趋势性机会暂无，交易本质上只会放大波动。
