蘑菇街终于要上市了。
美国东部时间11月9日，时尚电商平台蘑菇街向美国证券交易委员会(SEC)递交了IPO(首次公开招股)申请文件，申请在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“MOGU”。主承销商为摩根士丹利、瑞信和华兴资本，拟筹集最多2亿美元资金。
蘑菇街于2011年上线，2016年与美丽说合并，公司旗下包括蘑菇街、美丽说、uni等产品与服务。公开资料显示，截至2018年9月30日，蘑菇街平台上月度移动端活跃用户为6260万，主要为年龄在15至30岁之间的年轻女性。同时，蘑菇街还在微信、QQ和微博等社交网络平台上拥有超过4000万粉丝。
成立至今，蘑菇街经历过几次战略方向上的重大调整。其中2016年与美丽说的合并一度让蘑菇街处在其电商生涯中的巅峰时刻，这点也可以从如今披露的招股书中窥见一二。
在营收构成方面，蘑菇街的收入主要由三大板块构成，分别是营销服务收入、佣金收入和其他收入。营销服务收入主要指平台上的资源位营销服务收入。据招股书，蘑菇街的营销服务收入，从2017财年的7.40亿元人民币降到了2018财年的4.77亿元人民币。营销服务收入降低的原因，蘑菇街表示，2016年与美丽说战略合并后，平台上商家数量为近十万家，这使得2017财年的营销服务收入出现一个高点。2018财年，公司将战略重点投放在更加与用户互动且有效的直播业务，相应减少了平台营销服务资源位，以及品类重合、商品质量难以把控的商家数量 。
不过佣金收入和其他收入有所上升，佣金收入来自平台上商家交易额的提成，比例为0-20%之间，其他收入包括平台为商家提供的创新类技术服务等。
2018年财年，蘑菇街佣金收入为4.16亿元人民币，同比增长28.0%；2019财年上半年佣金收入为2.16亿元人民币，同比增长7.2%。2018财年，蘑菇街其他收入为8026万元人民币，同比增长81.3%；2019财年上半年其他收入为8077万元人民币，同比上升231.6%。
招股书显示，2018财年蘑菇街营收为9.73亿元人民币，其中，营销服务收入、佣金收入和其他收入在总收入中占比分别为49.0%、42.8%、8.2%。2019财年上半年（2018年4月1日-2018年9月30日）收入为4.90亿元人民币。
从招股书上看，蘑菇街依旧处于亏损状态，在截至2017年3月31日和截至2018年3月31日的一年时间里，蘑菇街的调整后净亏损分别为人民币4.761亿元和人民币4.202亿元；在截至2017年9月30日和截至2018年9月30日的6个月时间里，蘑菇街的调整后净亏损分别为人民币2.523亿元和人民币1.857亿元。
蘑菇街已经开始逐渐去电商化。而这点在蘑菇街今年内容上的动作可以明显感知，App改版后首页主要以内容形式展现。此前CEO陈琪出席活动时，向界面新闻记者曾表示，蘑菇街定位是时尚集团，要做和时尚有关的一切。
在人员上，蘑菇街今年新增了一个时尚编辑的团队，该团队有充足的预算购置自己认为满意的服装，搭配拍摄完成后再每周完成内容的写作。这样的模式，让不少时尚编辑在蘑菇街上集聚了一批粘性较强的粉丝。另一些内容还来自于平台入驻的时尚达人以及用户的UGC。截至2018年9月30日，已经有超过48000名时尚达人入驻蘑菇街平台。
在传统电商流量普遍出现瓶颈的时候，蘑菇街去年在微信推出小程序，如今微信小程序已经成为蘑菇街重要的流量来源，越来越多的微信用户正在通过小程序成为蘑菇街的用户。公开资料显示，2018财年微信小程序对蘑菇街总GMV的贡献率达到17.8%。到2019年财年上半年，这个数字已经增长到了31.1%。
公司主要股东中，腾讯占股比例最大，达18%，其后是CEO陈琪达11.9%，后续依次为高瓴资本10.2%，挚信资本 8.2%，贝塔斯曼 8.2%，平安创新 6.3%，启明创投 6.3%，红杉资本 4.6%。由于蘑菇街采用的是AB股机制，蘑菇街创始人、董事会主席、CEO陈琪的投票权超过80%。
截至2018年9月30日，蘑菇街账面现金及现金等价物、以及流动性较强的短期投资余额还有12亿元人民币，去除商家的保证金以及交易金约3亿人民币，完全可支配现金约9亿元人民币。
